每周股票复盘：时代电气（688187）推动深海机器人业务发展，轨交业务展望平稳至微增

截至2025年3月28日收盘，时代电气（688187）报收于47.85元，较上周的50.76元下跌5.73%。本周，时代电气3月24日盘中最高价报52.0元。3月28日盘中最低价报47.58元。时代电气当前最新总市值640.58亿元，在轨交设备板块市值排名2/31，在两市A股市值排名212/5140。

本周关注点

• 机构调研要点：公司计划从三个方面推动深海机器人业务发展。
• 机构调研要点：时代半导体2024年营业收入43.65亿元，同比增长约20%。
• 机构调研要点：2025年国铁货运的增长意味着机车使用频率的增加，老旧内燃机车淘汰政策预计在2025年落地。
• 公司公告汇总：株洲中车时代电气股份有限公司将于二零二五年四月二十九日举行董事会会议。

机构调研要点

3月28日分析师会议

问：政府报告有提到深海科技相关的内容，公司如何推动深海机器人业务的发展？答：公司将从三个方面推动深海机器人业务发展：一是抓住市场机遇，巩固公司在挖沟铺缆装备和水下机器人ROV装备市场占有率的领先地位；二是坚持技术创新引领，加快在深海装备电动化和智能化方面的研发布局和新产品的推出；三是提升海工装备板块的制造和交付能力，支撑产品创新和订单交付。

问：时代半导体近年来保持持续增长且净利率高于行业平均水平是如何实现的，能否持续？2025年产线折旧对该业务有何影响？答：时代半导体公司2024年营业收入43.65亿元，较2023年增长约20%，其中IGBT产品约37亿，较上一年增长约15%，中低压IGBT产品31亿，较上一年增长约18%，时代半导体公司净利润较上一年增长约16%。公司半导体业务近几年保持持续增长的原因是市场的持续拓展、产能的布局和提升、运营成本的精细化管控。

问：公司对2025年轨交业务的预期，预计今年的主要增长点在哪些方面？淘汰老旧内燃机车有什么新进展，何时会有招标？答：2025年国铁货运的增长意味着机车使用频率的增加，同时老旧内燃机车淘汰政策预计在2025年落地，有利于机车招标的开展。从历史过往规律看，四月份可能出台第一标招标。公司轨交业务在2025年展望平稳至微增。

公司公告汇总

截至2025年3月31日，株洲中车时代电气股份有限公司提交了证券变动月报表给香港交易及结算所有限公司。公司法定/注册股本未发生变化，H股和A股的法定/注册股份数目分别为500,432,200股和868,907,512股，面值均为人民币1元，法定/注册股本总额为人民币1,369,339,712元。已发行股份方面，H股和A股的已发行股份数目也保持不变，分别为500,432,200股和868,907,512股，且无库存股份。此外，股份期权、承諾發行股份的权证、可换股票据及其他协议或安排均不适用。公司确认本月内所有证券发行或库存股份出售或转让均符合相关上市规则及法律法规要求，并已获得董事会正式授权批准。呈交者为联席公司秘书梁皚欣。

株洲中车时代电气股份有限公司董事會謹此公佈，本公司將於二零二五年四月二十九日舉行董事會會議，以批准發佈本集團截至二零二五年三月三十一日止三個月未經審計的業績，及處理其他事宜如有。承董事會命，株洲中车时代电气股份有限公司董事長李東林。中國株洲，二零二五年三月三十一日。於本公告日期，本公司董事長兼執行董事為李東林；副董事長兼執行董事為尚敬；其他執行董事為徐紹龍；以及獨立非執行董事為李開國鍾寧樺林兆豐及馮曉雲。

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