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【机构调研记录】华安基金调研鸿泉物联、巨星科技等3只个股(附名单)

来源:证星机构调研 2025-04-04 08:01:15
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证券之星消息,根据市场公开信息及4月3日披露的机构调研信息,华安基金近期对3家上市公司进行了调研,相关名单如下:

1)鸿泉物联 (华安基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议)
调研纪要:根据商用车行业数据分析,当前工程机械、重卡等商用车销售同比已有所增长;同时在 3 月 18 日,交通运输部、国家发展改革委、财政部联合发布了《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》,当前国四重卡尚有较大存量,如前述政策落地较好,将有望促进重卡新车市场销售。因此,公司的传统商用车业务,随着景气度提升将直接受益。其次,公司逐步进入乘用车和两轮车市场,该市场容量均远高于商用车,这使得公司的业务有了更好的成长性,当前公司持续在乘用车、两轮车市场拓展产品品类、项目和客户,随着量产项目的增加,预期未来的收入也将继续增长。公司三项费用中较高的主要为研发投入,由于近几年公司新增了新国标记录仪、eCall、座舱类产品、控制器类产品,因此研发投入较大,目前前述产品逐步进入量产,团队较为稳定,相关费用将逐步收敛。按产品分类,智能座舱和控制器是公司 2024 年增长较快的业务,目前的产品类型和量产项目不断增加,因此 2025 年也将保持快速增长。其次需关注商用车的销量在宏观经济好转和以旧换新政策的推动下,预期同比将有所增长。按车型分类,2024 年的乘用车业务收入占比持续提高,两轮车业务崭露头角,预计 2025 年将继续扩大收入占比。目前公司已经完成 eCall产品的开发,已获得阿联酋 eCall证书,并完成欧盟 E-MRK 认证的全部测试要求,即将下发证书。预期下半年将提供给客户进行装车销售。

2)巨星科技 (华安基金参与公司路演活动)
调研纪要:巨星科技表示,全行业未来都会有涨价的需求,公司在关税发生后第二天即开始涨价。对于建厂地点的选择,公司认为东南亚仍是低成本地区首选,中国制造业成本也具有优势,暂不考虑墨西哥或美国建厂。关于东南亚新增产能,由于该地区产能不足且订单饱满,公司将继续进行建设。在关税影响方面,ODM模式下公司不会通过降价承担关税,因此没有影响;而OBM模式下则会通过涨价传导关税影响。

3)美凯龙 (华安基金参与公司业绩说明会)
调研纪要:美凯龙计划通过品类拓展提升出租率,租金水平优化基于经销商盈利和流量增加,减亏效果预计下半年显现。2023年将以旧换新政策为引导,结合政策利好,推动经销商参与补贴活动,深耕用户运营,提高销售额。建发入主后,将在地产、家装、供应链等多方面展开协同,促进美凯龙国际化战略。

华安基金成立于1998年,截至目前,资产管理规模(全部公募基金)6548.61亿元,排名16/210;资产管理规模(非货币公募基金)4242.04亿元,排名12/210;管理公募基金数505只,排名11/210;旗下公募基金经理73人,排名12/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华安上证科创板芯片ETF,最新单位净值为1.5,近一年增长66.34%。

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