北京汽车（01958.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北京汽车（01958.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二四年,本集团坚持秉承「生存、改革、发展」经营方针,聚力聚焦「国内、国际」双战略市场,持续夯实发展基盘,紧跟市场变化,多技术路线产品发力,产品涵盖油车、电车、混动、增程、越野等多品类。报告期内,北京品牌、北京奔驰、北京现代及福建奔驰合计实现整车批发94.6万辆,零售98.3万辆。
      1、持续深耕新能源领域
      二零二四年度,本集团持续深耕新能源领域,不断完善产品矩阵,发布魔核电驱超级驱动解决方案,推出北京品牌首款混动产品BJ30、BJ60魔核电驱版、全新BJ40魔核电驱版等系列产品,北京奔驰新款EQA、EQB纯电SUV,全新长轴距插电式混合动力E级车-E350eL以及GLC350eL插电混动版。深化全面新能源化转型,推动全新新能源平台、梅赛德斯-奔驰新能源商务车平台以及北京现代全新纯电车型落地;战略认购北京新能源汽车股份有限公司(「北汽新能源」)股份,全面发挥新能源乘用车战略资源协同优势。
      2、海外市场提质突破
      二零二四年度,本集团聚力聚焦「国内、国际」双战略市场,持续提高市场管控与支持能力,以加速全球化发展为核心,以销售上量拉动提质突破,报告期内实现出口销量12.0万辆,增速远超行业,实现跨越式增长。
      报告期内,本集团旗下各品牌精准审视现有市场,加速健全体系能力。北京品牌突破单一市场依赖局限,欧洲、墨西哥及中东等市场销量占比大幅上升,BJ40、魔方等产品开拓印度尼西亚、马来西亚等新兴市场,全年实现出口销量6.5万辆,全球化布局进入新篇章;北京奔驰打造强韧的供应链网络,拓展E级车零部件、发动机整机出口新渠道,西班牙市场表现优异;北京现代推动「在中国,为全球」战略落地,依托索纳塔、伊兰特、沐飒、途胜、胜达等明星产品持续扩张市场份额,全年实现出口销量5.5万辆,同比增长超200%。
      3、自主业务长足发展
      二零二四年度,北京品牌聚焦「国货精品、越野世家」,以越野矩阵为主力,深耕越野、泛越野领域,全年实现销量17.3万辆,特色市场得局部突破,越野车销量占比持续提升。全年贯彻「电动越野」主线,发布魔核电驱超级驱动方案及多款魔核电驱系列产品,开启「油电双擎」新格局,正式进入「电动越野」时代。同时,以前瞻性视野推出「西疆越」全方位发展战略计划,构建「西部越野体验矩阵」,激活西部市场活力,助力自主业务长足发展。
      4、合作共赢面向未来
      本集团始终坚守「与伙伴共赢」的合作理念,致力于通过面向未来的深度合作与资源共享,推动双方可持续发展。
      我们持续深化与梅赛德斯-奔驰集团的合作,报告期内,北京奔驰推出EQA、EQB、E350eL及GLC插电混动版四款新能源车型,福建奔驰推出新一代V级MPV和新一代威霆MPV;未来,本集团将继续携手梅赛德斯-奔驰集团,加速推进其全新平台及车型的在华落地,扩大智能化、新能源化领域合作,共享长期发展机遇。
      此外,我们携手现代汽车深化中韩双方经济性、中高端技术平台合作,加速推进高竞争力新能源产品开发,共同增资北京现代,助力其智能化、新能源化转型。未来,北京现代将继续坚持长期主义,依托全新平台推出首款纯电车型,并陆续开发多款涵盖纯电、增程等动力的新能源车型,借力双方股东,推动「在中国,为全球」战略落地。
      5、科技创新赋能发展
      本集团始终坚信研发创新是未来发展的关键动力,持续推动研发体系建设与创新能力提升,坚持以核心技术掌控,赋能企业高质量发展。
      二零二四年度,本集团积极推进自主研发核心技术攻关,推动解决关键车规级国产芯片替代,提升自主可控能力。深化智能座舱、智能驾驶、越野技术布局,自研大速比分动器(4.0速比)技术、全时四驱技术、全地形智能综合控制ATS3.0系统及智能座舱SOA服务化软件实现车辆全场景路况覆盖,进一步提升越野性能;北京现代全新自研ccNC智能网联架构成功导入第十一代索纳塔、第五代胜达、全新途胜L三款主力产品,整车OTA远程技术再度升级,助力产品性能快速迭代;北京奔驰完成涡壳、48V电池的国产化,打造国产化标竿项目。
      6、低碳绿动践诺履责
      本集团坚持「创新、协调、绿色、开放、共享」的发展理念,主动响应国家「双碳」指引,持续探寻高质量、可持续发展道路。二零二四年度,北京奔驰智能工厂再度升级,将绿色低碳理念贯穿于生产制造;正式启用零碳科技实验室,低碳化创新成果加速落地,获评中国工业碳达峰「领跑者」企业;北京现代在获评国家级绿色工厂基础上进一步深化供应链绿色管理,获评国家级「绿色供应链管理企业」。同时,积极履行企业社会责任,北京品牌发布「西疆越」计划,为西部市场提供专属优享政策,助力西部经济发展。
      生产设施情况
      我们拥有专门的生产设施制造和组装产品,所有生产设施均配备柔性生产线。能够灵活改变生产计划和快速应对市场需求变化,也能降低资本支出和运营成本。
      北京品牌株洲、广州工厂采用先进的数字化、智能化生产质量管理体系,聚焦整车产品实物质量的设计及制造过程,持续提高数字化标准执行的精准性,不断提升产品质量。
      北京奔驰以「数字化、柔性化、高效、可持续」为标准,持续打造梅赛德斯-奔驰全球综合性最强的生产基地,不断促进自身实现高质量发展。基于梅赛德斯-奔驰集团全球标准设有质量中心,以全球统一的标准和质量管理体系保障每一辆新车符合梅赛德斯-奔驰全球质量。
      北京现代秉承「绿色、质量、智能、高效」的生产理念,依托智能化生产设备、国际化管理体系以及超过90%的自动化率,充份保证精度、输出高质量产品。同时,合理利用弹性生产计划和车型混线生产,有效降低制造成本。
      销售网络情况
      本集团一直注重客户权益,努力完善产品服务体系,致力于使产品经销商和客户得到及时、高效、准确、优质的服务保障,各品牌均拥有独立的销售渠道。
      北京品牌焕新出发,以创新营销和新媒体矩阵运营,助力终端在线销售,渠道布局持续优化,服务端紧盯客户关注点、推进服务生态建设,客户端聚焦俱乐部、APP及口碑传播,深耕体系化运营。
      北京奔驰持续推进网络升级计划,不断提升线下触点的形象升级、功能优化、流程设计和服务团队,助力客户体验和经销商运营效率迈上新台阶。同时,聚焦以数据和新媒体为基础的数字化营销,加强经销商培训和人才培养,为零售进行数字化赋能,支持业务发展。重点关注经销商盈利性状况,以关键成本领域为抓手,持续推进经销商提质增效。
      北京现代积极推进网络布局优化,持续提升渠道健康度。借势热点创新营销、强化技术品牌特性传播等,提升品牌与车型热度;推进粉丝营销,实现精准营销╱服务╱线索管理,助力客户价值转化。
      产业链延伸及合作情况
      二零二四年度,本集团持续推动产融结合以及产业合作等多领域工作,进一步优化研、产、供、销全产业链条,聚焦主业、增强竞争实力。
      二零二四年九月二日,本公司与北汽新能源(北汽集团(作为本公司的唯一控股股东)的非全资附属公司)订立框架协议,据此,本公司有条件同意认购北汽新能源拟发行的认购股份,每股认购股份的价格为经有权机构备案的评估报告所载的经评估的北汽新能源每股净资产值,即约为人民币2.3815元,总认购价为人民币20亿元(「该认购事项」)。本公司于二零二四年十月十七日召开二零二四年第三次临时股东会批准该认购事项,并于二零二四年十二月十三日与北汽新能源及北汽蓝谷就该认购事项订立增资协议。于该认购事项完成后,本公司将持有北汽新能源839,806,844股股份。该认购事项将有助于本公司进一步布局新能源乘用车产业,分享发展红利,发挥新能源乘用车战略资源的协同优势。
      二零二四年十二月十一日,北汽投资(本公司非全资附属公司)与现代汽车订立协议,据此,北汽投资及现代汽车同意根据彼等各自于北京现代(由北汽投资与现代汽车各持股50%的合营企业)注册资本的权益比例共同向北京现代注资1,095,466,000美元,双方分别注资547,733,000美元(「注资」)。注资将分期进行。于注资完成后,北京现代的注册资本将增至4,074,005,464美元,北京现代仍将由北汽投资及现代汽车分别拥有50%股权,并将继续作为本公司合营企业入账。本次向北京现代增资,符合本公司自主品牌和合资品牌协同发展战略。通过双方股东共同增资,有利于支持北京现代短期保持资本稳定,中长期通过新技术和产品投资实现转型发展战略落地。北汽投资和现代汽车共同向北京现代增资亦将进一步深化本公司与现代汽车的合作,从而进一步促进北京现代和本公司的中长期发展。
      上述合作事项的详细情况请参阅本公司相关公告。后续,本集团将围绕整体经营战略,优化有效合作关系,支持本集团各项经营改革工作,进一步提升竞争实力。
      业绩分析与讨论
      收入及本公司权益持有人应占净利润
      本集团的主营业务为乘用车的研发、制造、销售和售后服务等,上述业务为本集团带来持续且稳定的收入。本集团的收入由二零二三年的人民币197,949.2百万元减至二零二四年的人民币192,495.6百万元,同比下降2.8%,主要是新能源车销量下降所致,燃油车销量上升抵销部分影响。
      与燃油车相关的收入由二零二三年的人民币182,697.2百万元增至二零二四年的人民币184,969.2百万元,同比上升1.2%,主要原因为销量上升及车型结构变动。
      与新能源车相关的收入由二零二三年的人民币15,252.0百万元减至二零二四年的人民币7,526.4百万元,同比下降50.7%,主要原因为销量下降。
      1基于根据《企业会计准则解释第18号》对本公司原会计政策进行相应变更后经调整的二零二三年财务数据
      本集团录得本公司权益持有人应占净利润由二零二三年的人民币3,030.3百万元减至二零二四年的人民币955.8百万元,同比下降68.5%;基本每股收益由二零二三年的人民币0.38元减至二零二四年的人民币0.12元。

业务展望：

二零二五年度乘用车行业发展展望
      二零二五年,我国经济工作将坚持稳中求进工作总基调,实施更加积极有为的宏观政策,有利于进一步坚定发展信心,激发市场活力。预计二零二五年乘用车市场将继续呈现稳中向好发展态势,中汽协预测二零二五年中国乘用车销量将增长约百分之五。
      中汽协以及相关权威机构认为二零二五年度的宏观经济以及汽车行业发展将呈现如下主要趋势:
      1、宏观经济维持长期向好的基本趋势
      二零二五年,我国经济将继续维持长期向好基本趋势和高质量发展大势,全方位扩大国内需求,提振居民消费。坚定不移深化改革扩大开放进一步解放和发展生产力,激发和增强经济活力。「实施提振消费专项行动」、「加力扩围实施『两新』政策」等政策落实将有效激发内需潜能,为经济稳定运行、向好发展提供更强的需求动力。
      2、中国汽车市场将呈现稳中向好的发展态势
      二零二五年,中国汽车市场将在政策支持、技术创新和市场需求的共同推动下,继续保持稳中向好的发展态势。随著市场接受度不断提升、产品技术快速迭代以及智能化的加速普及,新能源汽车市场将继续保持高速增长,成为推动汽车市场增长的核心力量。
      二零二五年度本集团经营战略
      二零二五年度,本集团将继续落实「生存、改革、发展」经营方针,锚定跃升目标,聚焦越野、泛越野、SUV、中高端混动等关键赛道,紧跟市场节奏、优化产品矩阵,提升高价值、高流量产品占比;海外市场主动出击,把握目标市场、调整运作模式,细分市场形成合力,保持稳定增长态势;以产品战略转型为核心,深化合资合作,推动重大项目落地;坚持创新发展,全面推进智能化、新能源化转型,多措并举促进高质量、可持续发展。北京品牌聚焦「越野世家」、升级「西疆越」战略落地,全维度开展越野、泛越野市场上量突围;北京奔驰以巩固产能优势为核心,夯实未来发展基盘,推动全价值链经营转向,推进「电动化、数字化、低碳化」转型;北京现代贯彻落实「在中国,为全球」战略,稳定经营节奏、持续扩大出口,全面推进新能源化转型;福建奔驰继续以经济效益为中心,稳步推进电动化转型,为实现「成为新时代受人尊敬的高端商务车市场领跑者」目标努力。

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