中裕能源（03633.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中裕能源（03633.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本年度,本集团的四大业务分部,即燃气销售、燃气管道建设、智慧能源以及增值服务,分别占本集团二零二四年营业额的79.7%、7.4%、8.6%及2.7%。
      燃气销售业务继续成为本集团二零二四年的最大贡献者,销售额达10,734,109,000港元,约9,789,507,000人民币(二零二三年:10,997,172,000港元,约9,897,455,000人民币)。由于本集团庞大且高粘性的用户基础,该业务将继续成为本集团的核心业绩贡献来源。
      另外,燃气销售里包括能源贸易。多年来,本集团一直致力积极优化气源机构,寻找天然气上游合作机会,大力拓展能源贸易业务。本年度,该业务销售额达2,920,367,000港元,同比增长5.5%(二零二三年:2,768,340,000港元);天然气贸易量达951,387,000立方米,按年增长20.9%。
      随著本集团过去数年的努力,所在经营区域的燃气接驳渗透率已达到相对较高的水平。因此,本集团以审慎的态度吸纳新客户,以维持良好的用户结构及应收账款水平。于本年度,新增管道燃气接驳用户总数达258,092户。由于本集团继续扩大业务覆盖范围,本集团现有中枢及主干管道总长度从27,754公里增加至28,201公里,增幅为1.6%。
      本集团积极协同城燃及智慧能源两大业务板块,科学布局新能源市场,开展智慧能源合同能源管理(EMC)、低碳交通能源、园区能源业务。目前,集团智慧能源业务已颇具规模,于本年度实现大幅增长,销售额达1,154,291,000港元(二零二三年:944,669,000港元),占集团总收入8.6%(二零二三年:6.9%),按年增长22.2%;综合能源销售量达2,441百万千瓦时,按年增长55.9%。
      依托城燃高黏性用户,本集团创新经营,推动自主厨电品牌「中裕凤凰」产品销售,并通过「中裕i家」零售平台为客户提供更为便利、高效的增值服务。同时本集团积极开拓区域外市场,持续加强创新合作,培育孵化燃气具子品牌,进一步提升市场占有率。

业务展望：

二零二五年,地缘政治紧张、贸易壁垒、债务高企等风险依旧对全球经济发展存在较大影响,但也存在技术创新、货币政策宽松、通胀放缓等积极因素。面对外部错综复杂的环境,中国将通过积极的财政政策和适度宽松的货币政策,推动经济实现高质量发展。同时,将继续增强能源安全保障能力,坚持发展绿色低碳能源,持续推进能源结构优化。
      二零二五年,国内城镇燃气行业市场整合和安全监管将持续加码,国家对安全管理的要求也将进一步提高,经济环境的变化亦将大幅增加工业用户的用能不确定性。因此,本集团将延续过往在安全管理、客户服务、市场管理等方面的优秀做法,积极推陈出新,全方位提升燃气业务数智化水平,提升经营管理质量。同时,集团将加强气源、市场、客服部门联动,保障燃气供给、销售表现的持续向好。

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