达力普控股（01921.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期达力普控股（01921.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

报告期内本集团行业发展情况
      2024年面对复杂多变的国内外经济环境,我国经济保持稳健运行,创新驱动与高质量发展成为主旋律。在此背景下,诸多行业的发展重点开始由量向质、由传统制造向智能制造、由高能消耗向低碳绿色的方向升级转变。本集团所属特殊能源用无缝钢管行业,同样面临著同质化竞争加剧、市场需求分化、产能利用率下降及结构转型升级等挑战。因此,开发高附加值、高技术含量特色产品,提升智能化、绿色化、精益化制造水平,已成为行业发展的方向和共识。
      报告期内,受多重因素影响,本集团行业内生动力依然不足,供需关系进一步失衡,呈现出供给保持高位、需求结构分化、价格持续下降、效益不断挤压的特征。从供给端看,新增产能持续释放,导致市场竞争加剧,部分中小企业面临较大经营压力,而大型企业并购重组在加速,产业集中度进一步提升。预计未来市场将形成重点企业和特色企业并存,头部企业与中小企业利润分化的格局。从需求端看,尽管全球经济复苏和基础设施建设推动了石油、天然气、化工领域的需求增长,但受国内基建等政策调控影响,无缝钢管的需求呈现波动性,总体呈下降趋势。据Mysteel调研统计,报告期内无缝钢管产量同比下降约6%,出口同比下降约5%。
      当前,国家经济进入高质量发展阶段,在国内供给侧结构改革和建设制造强国等战略政策带动下,产业结构调整、制造业转型升级以及高端制造业的提速发展等激发了高端、特色产品的需求,预计本集团所处行业将继续分化,差异化特色企业通过把握行业发展趋势,持续加大产品研发和技术创新力度,能够较好应对市场竞争和行业挑战。
      报告期内本集团从事的主要业务、经营模式
      报告期内,本集团主营业务为高端能源用管及特殊无缝钢管等产品的研发、生产、技术服务和销售,产品广泛应用于石油、天然气、页岩气及新能源等各类能源开发、开采、输送及能源装备制造用管。客户涵盖国内外知名的石油公司、石化公司、机械加工制造企业、地质勘探及煤碳开采企业等。本公司是国家高新技术企业、国家知识产权优势企业,是专注于生产特种专用管材的香港上市公司。
      本集团经营模式为「以销定产」、市场定价和自主定价相结合,以价值为导向制定销售策略;研发端以技术积累和自主研发为主,并与国内知名院校联合,持续加强对无缝钢管前沿技术的研究和经济型高端产品开发,满足不同层级客户的需求;生产端发挥全产业链优势,具备批量化生产与小批量、多品种精细化生产快速转化能力,以业务单元独立核算,打造各产线的核心竞争力;采购端,本公司原材料为废钢和各类合金,通过供应商评价,本著质量第一、合作共赢的原则形成稳定供应渠道,保证采购质量。
      报告期内,本集团致力于「调结构、提效率、降成本」打造核心竞争能力,拓展非API特色用管产品覆盖范围,开发经济型煤炭、地质钻杆管料和工程机械高钢级臂架管、油缸用管、射孔枪管、抗酸管线管、输氢管等,已向国内外知名企业供货,报告期内,独有品牌产品销售量提升38%,非API特色产品销售量提升21%。随著本公司《高端石油钻采及能源装备用管生产线》的建设,「专、精、特、新」的经营策略实施,必将进一步提升本公司差异化的竞争优势,大大提升产品的竞争能力。
      核心竞争能力分析
      报告期内,本集团持续围绕技术研发、智能制造、绿色低碳、精益管理和人才培养方面打造企业的核心竞争能力:
      (1)技术研发方面,自主设计的高钢级抗硫化氢腐蚀套管批量供货,性能稳定可靠,已广泛应用于国内高含硫化氢页岩气区块;自主设计的经济型低Cr抗二氧化碳和氯离子腐蚀油套管产品向国内、外市场供货,因良好的性价比成为拓展国内外市场的利器;成功开发的稠油热采用高钢级热采套管,优良的高温力学性能提升了在热采井用套管领域的地位;与管研院合作开发的经济型特殊扣完成试验评价并实现批量供货,性能及可靠性得到客户认可;与国内知名大学合作的高抗腐蚀材料开发、高精度机械管轧制工艺研究和高纯净度特殊合金冶炼技术突破等方面取得较好成绩,成功用于本公司双高产品生产中;深入开展氢气储输管道用钢管的研究和开发,参与《氢气储输管道用钢管》标准的编制,同时参与行业各类标准的修订与审查,提升了本公司行业地位和在技术引领方面的作用。
      (2)智能制造方面,新建产线大规模引入的智能制造装备,代表行业发展前沿方向,将强力提升企业核心竞争力,包括:全流程物料跟踪系统,可实现产品生产与质量数据实时跟踪记录;数字化检测装备,可构建全面、高效、精准的检测体系,有效保证产品质量;大量采用智能装备替代人工操作,可实现大部分工序无人化作业,提高生产效率的同时,为产品质量的稳定性、一致性提供保证;工艺模型化系统,可保证生产过程处于最优状态;智能周转系统,可实现产品在中间工序仓储流转及成品仓储发运的全自动化、智能化管理,大幅度缩短物料周转时间,提高物流运作效率。
      (3)绿色发展方面,持续加大对高强度、高韧性、耐腐蚀、长寿命、节能节材等绿色低碳产品的研发投入,打造环境友好型产品。本公司API证书范围内所有产品20个钢级通过了绿色产品认证,产品制造「含绿量」不断提升;再次获得中国船级社认证通过5项产品碳足迹评价证书,标志本公司绿色可持续发展经营跃上一个新台阶;本公司自主研发的T4特殊扣产品获得西南油气田首个供应链碳足迹认证,体现客户对本公司绿色发展理念的认可。通过战略合作打造绿色供应链,将环境管理纳入供应商评价体系,引导供应商践行绿色发展理念。节能减排方面引入全氧燃烧、紫外线固化涂料、中水回收利用等先进技术和产品,开展液压系统节能改造、工业水循环氯离子控制与利用等,有效实现节能降碳目标,硫化物、氮氧化物、颗粒物等排放指标远低于河北省超低排放标准。分步实施的光伏发电、风力发电,将助力本公司向绿色能源方向转型。
      (4)精益运营方面,将精益改善与技术研发管理、质量管理、现场管理和安全管理等专业管理相结合,引入外部专家指导,深入推进现场目视化和6S清扫活动,构建精益改善系统推进机制;激励员工参与自主改善管理,通过员工技术、管理创新孵化平台,广泛征集创新提案,在本公司形成良好的创新氛围;推进管理标准化工作,围绕工序能力提升,从效率、质量、设备角度,梳理改善要点,优化作业流程、作业规范;持续推进产品和工艺的差异化设计,完成了多项降本增效举措的落实。
      (5)人才培养方面,人才管理项目以「认知提升」为主线,通过IDP自我提升计划、重点专项课题为落地抓手,先后开展北大名师课堂、中高层导师辅导、读书沙龙及IDP计划复盘等培训活动,以提升对自我、他人及社会更深层次的认知,为本公司经营及战略目标的实现奠定人才基础;启动技术人才管理项目,通过知识沉淀、层级赋能、专项课题及学习分享三大主要工作任务,萃取技术人才知识和经验,对人员进行专业赋能,以搭建起技术人才队伍的培养体系;操作类队伍以班组长能力提升为主线,以操作类员工积分评价为抓手,通过6S清扫、安全层级管理、质量层级管理、成本下移管理、设备管理等具体业务开展,逐步提升基层管理者的管理能力和管理意识,进而提升操作类员工的执行力。
      中东发展战略进展
      于2024年3月,本集团董事会确定了中东战略发展规划,标志著本公司拓展国际市场业务向前迈进一步。报告期内,本集团(i)已取得沙特阿拉伯投资部颁发的工业投资许可证,以在沙特阿拉伯兴建设施及未来进行投融资;(ii)已成功取得沙特阿拉伯商务部颁发的公司注册证明;(iii)已在沙特知识产权局成功注册其商标(图形标和文字标);(iv)已与沙特阿美的全资附属公司SPARK就本集团建立生产设施签署意向函;(v)已就建立上述生产设施与中冶京诚工程技术有限公司签署合作备忘录;及(vi)已获纳入沙特阿美的电子市场供应商数据库。
      本公司认为:
      1.中东是中国「一带一路倡议」的重要伙伴,在中东发展符合中国国策。中东是连结亚洲、欧洲及非洲三大洲的全球枢纽,中东战略发展有利于获得当地的政策、融资等支持。
      2.中东的石油产量及储量均居世界前位,对石油天然气用管和新能源输送管具有相当大的市场需求,中东的天然能源资源丰富,具备发展绿色新能源的绝对优势,对新能源输送管的潜在需求巨大。在中东建立生产设施可以更好地发展海外市场。
      本公司将生产设施建设在沙特阿拉伯,有利于本公司更好地服务当地客户,为客户提供定身度造的产品服务,进一步提升本公司国际品牌知名度,更有利于本公司产品在国际市场上的拓展。

业务展望：

本集团管理层认为,虽然报告期内因多重因素影响,行业发展呈现复杂多变的态势,未来经济的不确定依旧存在。但2025年,随著宏观政策逐步落地,市场建立起新的预期,无缝钢管在多个行业的推动下需求有望增加,产业更加注重可持续发展。行业发展趋势将会是以技术创新和产品研发提升产品性能,满足高端市场的需求;以智能制造和数字化转型提高生产效率和产品品质,提升市场竞争能力;通过环保投入,实现绿色生产,推动企业的可持续发展;以产业链整合和协同发展,构建完善的供应链体系,实现优势互补和资源共享,提升整体竞争实力;通过国际市场的拓展减少对单一市场的依赖,有效应对贸易风险。
      2025年本集团坚定治理一体化、市场国际化、资本全球化,秉承「一管做强,适度多元,创独有领先产品」的产品战略优势,全面围绕高端化结构升级与拓展的定位,著力抗硫、抗氢、抗二氧化碳等耐腐蚀非API特色产品与市场的拓展,就已打造的独有领先产品做全面推广,同时积极探索行业新发展方向,主要瞄准特殊服役条件下的管线管、新能源领域输氢管、高压锅炉管及油气开采环境领域抗菌腐蚀油套管等,在新的领域打造新的优势;多维度、系统性引入智能装备,实现生产过程全面智能化升级,不仅在产品质量、生产效率、物流运输等方面取得成效,还在环保领域实现较大突破;以工艺革新、技术创新和绿色产品研发服务下游客户群,建立生态优先、绿色低碳的发展模式,为整个能源行业的绿色低碳转型提供支撑,同时主动引领供应商践行ESG理念,与供应商同频共振,共同探索绿色发展道路;继续推进海外石油公司认证,提升国际市场占有比例;打造高度认同企业文化、自觉践行企业文化、与企业同步,可持续发展的管理、技术、操作团队,在实现经营业绩稳步增长的同时,为海外市场发展战略提供有力支撑。
      二期扩建已取得重要进展,主厂房顺利封顶,这标志著建设进入设备安装阶段,并朝著年底全面投产的目标加速推进。二期扩建建成投产后,主要产品为高端能源装备用管,进一步拓展和丰富高压锅炉管、油管、射孔枪管、高强臂架管、石油钻杆及其他品种管等。不仅可有效补充本公司现有机组产品规格及品种范围,助力本公司产品结构优化升级,还将成为同行业向高端化、智慧化、绿色化方向发展的加速先行者,推动本公司高质量发展进入快车道。
      虽然本年度集团仍录得亏损,但下半年经营状况较上半年有明显改善。目前,虽然国内外情势仍不明朗,对无缝钢管行业造成影响,但董事会认为,本集团2025年的经营状况及整体策略执行保持稳健,对2025年整体产业复苏及好转持谨慎乐观态度。
      随著我们二期扩建计划和中东战略发展计划(包括在SPARK建设生产基地以及在沙特交易所双重上市或二次上市等)的稳步推进,董事会对未来发展充满信心。

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