欣龙控股（000955）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期欣龙控股（000955）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    2024年，受国际地缘政治和日益抬头的贸易保护主义影响，全球经济显露“低增长、高分化”的态势。通胀水平逐步下降但依然存在反复拉锯的多重不确定性因素。国际贸易有复苏迹象，产业链呈现的“友岸化、近岸化”趋势抑制全球经济长期的增长潜力。我国经济运行总体平稳，稳中有进，全年经济实现5%的增长目标。存量政策和增量政策组合作用持续释放，多项经济指标回升向好，推动我国新质生产力加速形成。但是，新旧经济增长差异较大，高技术制造业特别是数字经济、新能源成为新动能，而传统产业转型压力仍存，部分行业利润下滑。

    2024年，我国非织造行业呈现缓慢恢复态势。国家统计局和中国产业用纺织品行业协会的统计数据显示，2024年1-11月非织造布行业规模以上企业的营业收入和利润总额分别同比增长3.1%和26.5%，营业利润率为3.3%。从前述行业运行指标和数据可以看出，非织造行业在经历前期产能快速增长、企业间竞争加剧，在进入2024年后，行业的生产和销售逐步企稳，企业各项财务指标出现一定程度的反弹，盈利能力有所恢复。但是，从非织造行业整体的产能和销量来看，依然处在逐步平衡过程中。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司主营业务保持稳定，主要包括三个细分领域：1、非织造新材料业务，主要是研发、生产和销售水刺、熔纺等非织造材料；2、医药健康及消费品业务，目前主要包括药品代理、分销及配送服务以及面向医疗卫生防护、家居清洁、个人护理等方向的无纺深加工终端制品；3、投资与贸易业务，主要是紧密围绕公司主业的适度延伸，包括围绕公司战略开展的相关领域的投资，以及天然橡胶等产品的贸易业务。

    （一）非织造新材料业务

    公司非织造新材料业务主要产品包括水刺无纺布、熔纺无纺布。

    公司是国内第一家水刺非织造材料制造商，主要从事高端非织造材料及其终端消费品的研发、生产和销售，产品定位于高端化和差异化，注重“人无我有、人有我优”，围绕市场发展需求持续推陈出新，多个产品曾填补国内空白，在国内外高端非织造材料市场形成了较好的品牌知名度和美誉度，公司已成为多家世界500强企业的供应商和服务商。

    公司下属子公司海南欣龙无纺和宜昌欣龙卫材主要负责研发、生产和销售水刺无纺布。水刺无纺布生产原料来源包括天然纤维（木桨、棉花、汉麻、蚕丝等）、天然纤维素再生纤维（粘胶短纤等）、人工合成纤维（涤纶纤维、超细纤维等）以及各类特种功能性纤维。水刺无纺布具有强度高、手感好、吸水性强、透气性好、功能性开发空间广阔等优点，被广泛应用于医疗卫生、个人护理、防护、家居清洁、美容化妆、工业擦拭等领域。

    公司控股子公司湖南欣龙主要研发、生产和销售SMS、SSS等系列熔纺无纺布。熔纺无纺布是用途广泛的新型复合材料，包括熔喷、SMS以及SSS纺粘等系列产品，其中熔喷无纺布产品主要应用于空气净化、高滤效口罩、工业擦拭等领域。公司熔喷无纺布产品的市场定位以中高端为主；SMS无纺布属于纺粘和超细熔喷的复合材料，具有良好的强度和屏蔽性，广泛应用于医疗防护、个人护理、包装材料等领域；SSS无纺布广泛应用于个人护理、高滤效口罩、包装材料等领域。

    公司非织造材料一般采取以销定产的低风险经营模式。非织造材料主要以直接销售形式进行，各生产经营基地均下设营销部门，承接国内国际客户的业务需求。

    （二）医药健康与消费品业务

    公司医药健康业务目前主要依托广东聚元堂开展的医药代理及配送业务。

    公司下属子公司广东聚元堂药业有限公司通过以代理或采购方式从医药制造企业获得医药产品，通过线上与医药销售平台合作及线下拓展实体终端门店相结合的方式进行分销和配送。公司积极通过对优质医药品种的把握，以及对下游销售渠道的深度挖掘，以灵活高效的服务模式，获得差异化的竞争优势。

    消费品业务主要以公司非织造新材料的材料端优势，研发销售面向家庭和个人的中高端健康消费品。公司消费品业务包括家居清洁擦布、一次性棉柔巾、湿巾等，产品类别丰富，适用范围广，主要以OEM和ODM模式开展业务。

    （三）投资与贸易业务

    公司投资业务主要依托欣龙投资开展，主要业务是围绕公司战略发展方向，契合海南自贸港建设发展，通过股权投资的方式为公司培育、拓展新的业绩增长点。

    公司贸易产品主要包括天然橡胶和油品，其中子公司洋浦方大进出口有限公司主要从事天然橡胶贸易业务，子公司大连欣龙石油化工有限公司以经营柴油等油品贸易为主。公司开展投资及贸易业务主要是充分利用海南自贸港投资、贸易自由便利政策，结合自身产业和各方面资源优势，通过项目投资、产业整合等为公司转型升级和高质量发展助力。

    三、核心竞争力分析

    报告期内，公司的核心竞争力没有发生重大变化，主要体现在以下几个方面：

    1、品牌和先发优势

    公司是国内最先引进水刺无纺材料制造技术的企业，是中国无纺行业第一家上市公司，具有行业先发优势。公司迄今已建成投产的有水刺、复合水刺、SMS、SSS、熔喷、后整理以及无纺深加工等十多条生产线，生产规模在国内非织造材料高端市场领域达到领先水平。经过三十多年积累和发展，公司产品逐步树立起了优质、高端的品牌形象，长期为金佰利、麦朗、贝里国际、澳洲CL等众多国内外知名企业供应产品，并建立了长期稳定的合作关系。

    2、人才团队优势

    多年来，公司培养了一批拥有丰富生产管理经验、技术研发能力和市场销售能力的优秀人才队伍，且结构相对稳定。同时，公司在保持原有核心管理团队稳定的基础上，从北京、杭州等地引进多名具有丰富经验的管理人才，使得现有管理团队不仅具有完备的生产运营、先进的质量管控和较强的产品市场开拓能力，并且增强了在产业和资产运营、投融资、风险管理等方面的能力，整个管理团队工作能力更加全面，决策更加科学、高效。

    公司在自身拥有一支素质高、能力强的专业技术团队的同时，还聘请了国内外相关院校和行业专家组成的专家顾问团队，保证了公司能及时地掌握国际非织造材料前沿技术和行业发展动态，及时研判并作出应对。

    公司拥有一支专业的营销队伍，时刻关注国际国内市场的行情变化，深入了解客户需求，掌握细分市场需求的差异化，以市场变动信息及时反馈生产环节，从而最大程度确保公司产品与市场需求相匹配。

    公司通过持续优化激励约束机制，明确责权利相统一的原则，以更加市场化的方式严格要求团队，充分激励团队，增强核心团队的责任心和获得感，激发优秀人才的主动性和能动性。公司对有能力、有思想的员工提供“四给”：给机会、给资源、给奖励、给荣誉，为员工创造干事创业的优秀环境。

    公司充分利用海南自贸港人才引进政策优势，有利于进一步加强人才队伍建设，打造一支能够满足公司面向未来长期发展和布局需要的高层次、综合性人才团队。

    3、科技研发优势

    公司拥有国内非织造行业唯一的“国家非织造材料工程技术研究中心”、“博士后科研工作站”和“亚洲非织造材料工程技术中心”，海南基地被认定为“国家非织造材料高新技术产业化基地”。公司具备较强的持续研发创新能力和先进的生产工艺技术，先后承担完成了多项国家和省部级科研项目，并且获得了多项奖励。

    2024年度，公司参与4项标准的制定工作，其中确定国家标准2项，行业标准2项；承担海南省重点研发科技计划项目2项，其中主持1项；取得专利授权5项，均为发明专利。此外，公司被认定为产业用纺织品行业50强，公司和子公司海南欣龙无纺被认定为海南省专精特新企业。

    4、先进完善的管理体系

    公司建立了较为完善的标准化管理体系和管理系统。公司先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、国际认证联盟（IQNET）质量认证和国家“标准化良好行为企业”4A级认证、职业健康和安全管理体系以及能源管理体系认证。根据公司业务发展和管理需要，公司持续不断优化管理手段，完善管理制度体系。

    5、海南自贸港区位优势

    公司作为海南本土上市公司，面临自贸港建设发展的新机遇。随着自贸港政策的逐步释放，全球市场要素将在海南加速汇聚，为国际化业务起步较早的欣龙带来新的发展契机。公司将充分利用海南自贸港在人才引进、产业引导、投资及贸易自由便利、促进资本市场发展等全方位的政策优势，积极引进高层次技术研发及经营管理人才，布局符合自贸港发展产业引导方向的新业务增长点，探索利用海南自贸港更加开放和灵活的国际化投融资工具，盘活存量、提质增效、转型发展。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，公司董事会、经营管理层积极落实股东大会的决议，紧密围绕“立足海南自贸港，服务健康美好生活”的战略方向，统筹落实“三步走”的发展安排，一方面通过“内挖潜、外借力”持续做深做细非织造新材料等主营业务，另外一方面紧扣经济社会发展趋势，在新经济领域和新质发展上积极寻求增量发展机会。

    （一）紧扣目标，提升企业经营管理效能

    报告期内，持续向内挖潜，通过机构和人员调整优化，提升企业管理水平和组织效能，进一步改善企业经营成果。推进海南基地和湖北基地的融合，集中原料采购、市场营销、财务管理、投资决策和技术研发五个职能，实现扁平化的协同管理，提升组织效率。对各个经营单元和职能部门从收入、成本、存货、现金流和负债率五个方面进行考核和激励，通过划小核算单元，逐项分解落实，推动实现企业的良性运作。

    （二）聚焦客户需求，全力以赴抓市场抓订单

    2024年全行业处于缓慢的恢复期，公司从产品性能、价格、服务响应、产品交期等多角度匹配客户需求，全方位落实各项措施，不断提升公司和产品的竞争力。持续提升基地一体化后的协同价值，全品种多角度满足客户需求，稳固和扩大老客户的份额，提升产品销量。高度重视海外客户的维护和开拓，扎实落实“走出去、请进来”策略，建立研发、需求和服务多角度的大客户服务方式。

    （三）创新驱动，实现非织造材料在性能和应用上的突破

    报告期内，公司研发创新工作紧密结合市场需求和自身优势，以市场需求、降本增效、全新场景化三个方向为主线，开展了一系列新产品、新技术的创新工作，并取得了初步成效。在市场需求方向，主要围绕医疗健康、高性能纤维等细分方向进行了差别化、针对性的研发创新，高强渗水压木浆复合布、高强穿刺SMS、汉麻棉柔水刺等产品陆续面世，并持续得到市场的认可。在全新场景化方向，结合市场前沿、新场景的信息基础，开展了在新能源和过滤节能等方向的非织造材料的研究。

    （四）安全为本，切实保障安全稳定生产

    2024年初，湖南湖北基地遭受极端雨雪自然天气。9月，海南基地遭受“摩羯”特大台风灾害。面对灾害和困难，公司前置性的对可能带来财产损失和安全生产的风险点进行梳理和排查，针对重要事项落实应急处置预案和责任主体。灾害过后，公司全体员工戮力同心、团结一致，第一时间快速整理厂区、修缮厂房和道路，实现复工复产，有力保证了公司财产安全，并按期完成各项生产进度。

    （五）聚焦发展趋势，探索公司“新”布局机会

    在支持上市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公司加强产业整合的大背景下，公司经营管理团队沿着董事会既定的战略方向，以提升核心竞争优势为主要着眼点，努力寻求公司发展的第二增长曲线。报告期内，公司继续秉持积极与稳妥相结合的原则，在高科技新材料、医药医疗、新消费等领域广泛调研、耐心求证，积极谋划、探索新业务布局机会。

未来展望：

当前，国际形势正发生深刻变化，产业链呈现高度的不稳定性，这给全球经济贸易带来压力，但也蕴藏着广阔的市场机遇。国内经济在DeepSeek、人形机器人等新经济的引领下，消费信心趋于稳定并有逐步恢复的趋势。2025年，国家已经确定5%左右的经济增长目标，这既延续了高质量发展的基调，也会通过政策组合拳应对外部不确定性，彰显了“稳中求进”的经济发展态势。公司董事会将继续带领经营管理团队围绕以下四个方向推进工作，夯实高质量发展基础，为股东和社会创造长期价值。

    （一）深化技术创新，打造差异化、绿色产品矩阵

    产品是体现公司核心竞争力的主要载体，也是公司生存发展的基础。传统非织造行业应用日趋成熟，公司将围绕差异化和绿色两个方向进行研发创新，联合高校及科研机构攻克技术难题，重点聚焦开展新能源用非织造材料、医疗级高过滤材料、空气过滤和健康节能材料等领域的产品研究。

    同时，响应“双碳”目标，公司将绿色低碳融入业务链，向循环经济转型。公司将联合高校进行可再生可生物降解材料的特性和应用方面研究，尤其是医用防护领域的应用和开发，形成一批具有竞争优势的特色产品，以更好实现商业和社会价值。

    （二）加大市场拓展力度，捕捉国际国内双循环新机遇

    面对发达国家之间经济联合体的产业链重构，以及中国境内消费信心的逐步回升，公司将实施“深耕本土、辐射全球”的市场策略。国内市场，围绕大客户做专做深，深度聚焦市场痛点和客户核心需求，集中公司内部资源，整合提升从产品开发设计、生产、销售到售后的全过程服务能力，为客户提供一站式解决方案。进一步梳理各细分行业客户的需求共性，深化与医疗、日常消费品等重点行业的战略合作，锁定长周期订单。国际市场，利用国内外展会、电商平台等多种渠道，加大品牌宣传力度，强化“欣龙智造”技术标签，提升产品溢价能力，进一步巩固扩大国际市场份额。

    （三）持续加强内部协同，提升企业运行效能

    在国际和国内商业环境快速变化的背景下，企业内部的协同管理已成为推动企业持续发展和提升组织运行效能的关键因素。持续深化数智化转型，加快推进信息技术与公司日常运营深度融合，以数据驱动运营，稳步实施业务流程优化，进一步提升生产经营效率。不断完善资源共享与协同机制，进一步打通各生产基地之间在人员、信息、市场资源等方面的堵点问题，充分发挥欣龙作为整体在资源配置与战略协同上的优势，构建更为稳定的供应链体系和更为丰富的运营生态。完善激励约束机制，贯彻“价值创造、增量分享”理念，充分发挥考核的指挥棒作用，推动打造协作利益共同体，激活员工潜能和创造力。

    （四）把握外延式发展机遇，审慎推进新业务布局

    公司聚焦主业，不断提升非织造业务的竞争优势，增强服务实体经济能力。同时，公司持续围绕“立足海南自贸港，服务健康美好生活”的战略定位，加强市场信息收集研判，及时跟进市场动态和产业整合趋势，持续关注外延式发展潜在机会，梳理并审慎推进新业务布局，持续探索推进公司实现高质量发展。

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