【机构调研记录】富安达基金调研博腾股份、神工股份等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月31日披露的机构调研信息，富安达基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）博腾股份 （富安达基金参与公司电话通讯）
调研纪要：博腾股份在2024年年报中表示，2025年收入重增长是重要经营目标之一。新业务虽仍处于亏损状态，但部分新业务已有减亏方向；成熟业务将通过获取高价值项目和提升内部运营效率改善盈利能力。海外产能包括研发基地在内一直在投入，斯洛文尼亚研发设施已投用，美国J-STR去年收入增长9%，将稳步推动海外产能建设和运营战略实施。增长主要来自中后期项目的拉动，尤其去年第一二季度明显，主要来自欧美、日韩等市场。公司直接出口美国的业务占比不足5%，影响相对可控。目前更注重把每个业务板块能力做强，规模放在第二位考虑。整体CAPEX预计控制在4亿以内。新业务盈亏平衡预期无法准确给出，公司整体2025年逐步实现扭亏为盈是重要经营目标之一。去年订单增长核心来自中后期项目、欧美日韩等海外市场的增长。具备固相和液相合成能力，差异化定位服务客户类型，通过小核酸、偶联等交叉领域服务能力获得客户机会。关注AI与创新工艺路线结合，提升运营效率，旗舰工厂车间实现约80%生产单元自动化。具有烟碱生产牌照，会持续关注市场机会，满足客户需求。2025年收入重拾增长通过运营效率提升和面向高价值市场的业务机会实现突破。从满足客户需求角度出发，加强自身管理和团队建设，提升运营效率。Big Pharma政策影响较小，供应链管理一直比较均衡；Biotech客户差异较大，有的选择本地化，有的没有变化。

2）神工股份 （富安达基金参与公司分析师会议&业绩说明会）
调研纪要：2024年，神工股份实现营业收入3.02亿元，同比增长124%，净利润4,115万元，扭亏为盈。主力业务大直径硅材料收入增长108%，毛利率达64%，主要得益于原材料成本降低和产品结构优化。成长型业务硅零部件收入增长215%，占营收40%，聚焦高端产品。战略型业务8吋轻掺抛光硅片稳步推进。展望2025年，公司认为半导体产业处于“换挡变速”前夜，预计未来将迎来上行周期，特别是在AI数据中心资本开支增加和中国本土集成电路产能增长的推动下，大直径硅材料和硅零部件业务将持续受益。

3）美亚光电 （富安达基金参与公司电话交流会&线上交流）
调研纪要：美亚光电在机构调研中表示，色选机业务增长得益于国内外市场需求和产品竞争力提升。尽管2024年口腔业务下滑，但公司仍看好未来口腔行业发展，将加大资源投入。口腔CBCT市场竞争中，公司通过不降价竞争、研发投入和成本效应保持毛利率稳定。海外出口毛利率上升源于产品竞争力提升、海外布局和美元汇率变化。第四季度业绩增长主要因汇兑收益、坏账转增和费用下降。医疗产品出口取得多国市场准入，出口快速增长。工业检测设备收入下滑受经济环境和市场需求放缓影响。国内口腔CBCT价格体系处于低位，大幅下滑可能性不大。2025年财务预算为内部管理控制指标，存在不确定性。公司重视投资者回报，将继续延续分红政策。

4）麦格米特 （富安达基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：麦格米特在全球市场拓展与销售上显现优势，海外市场成为新的增长点。公司业务涵盖智能家电电控、电源、新能源及轨道交通部件等六大类，网络电源、新能源汽车部件等是主力发展方向。公司通过强化研发投入和平台建设，提升竞争优势，尤其在网络电源、智能家电、光储充等领域表现突出。未来，公司计划通过定增项目新增百亿产能，重点投资长沙、泰国、株洲项目，完善全球供应链布局。公司正在大规模扩招海外优秀销售人员，推行本地化策略，确保全球化发展过程中的不断改进和提升。公司在热管理领域有长期积累，形成完整液冷风冷模块及系统解决方案，特别是在新能源汽车热管理领域有竞争力。

5）赣锋锂业 （富安达基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2024年赣锋锂业实现营业收入189.06亿元，同比下降42.66%，净利润-20.74亿元，同比下降141.93%。公司通过减资回购简化股权结构，增强内部协同，未来聚焦固态电池技术。Goulamina锂辉石项目产能爬坡刚开始，锂辉石品位优越，成本低于澳洲矿山。Mt Marion调整经营策略应对低锂价，未来将优化选矿工艺并推进地下开采。资产减值准备主要为存货跌价损失，涉及锂盐和锂电板块。行业投资情绪低，资本开支放缓，公司优先开发低成本高回报项目。刚果布钾盐矿项目资源量大，成本低，收益可观，有协同效应。公司关注锂电和低成本矿生产，通过降本增效提升业绩。关注澳洲矿山运营，部分高成本矿山可能减产或停产，阿根廷项目成本高因外包费用。2025年锂资源自给率预计50%-60%，蒙金项目一期投产，松树岗项目准备中。

富安达基金成立于2011年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)99.31亿元，排名147/210；资产管理规模(非货币公募基金)53.2亿元，排名138/210；管理公募基金数51只，排名99/210；旗下公募基金经理10人，排名109/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为富安达行业轮动混合，最新单位净值为1.28，近一年增长16.99%。

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