3月31日股市必读：华润微（688396）披露最新机构调研信息

截至2025年3月31日收盘，华润微(688396)报收于44.8元，下跌0.97%，换手率0.25%，成交量3.3万手，成交额1.49亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：华润微当日主力资金净流出470.69万元，占总成交额3.16%。
• 机构调研要点：公司表示将通过加快新品和模块产品的上量以及优化产品结构与市场布局来努力实现毛利率的趋稳向好。
• 机构调研要点：华润微2024年利润下滑主要是由于产品价格竞争激烈和持续加大的研发投入。
• 机构调研要点：重庆12吋产线已达成规划产能3万片/月，深圳12吋产线已通线处于爬坡上量阶段。
• 机构调研要点：公司及下游客户的库存均处于合理水平，下游客户库存较去年有明显下降。
• 机构调研要点：在第三代半导体产品方面，碳化硅和氮化镓产品均取得重要进展，预计今年仍将实现快速大幅增长。
• 机构调研要点：公司今年的资本开支计划主要围绕工艺升级、设备更新等做经常性投资，并关注优质标的以实现可能的产业整合或并购。

交易信息汇总

资金流向显示，华润微当日主力资金净流出470.69万元，占总成交额3.16%；游资资金净流入219.44万元，占总成交额1.47%；散户资金净流入251.25万元，占总成交额1.69%。

机构调研要点

3月26日进行了现场参观和路演活动，主要内容包括：- 公司将加快新品、模块等产品上量，持续优化产品结构与市场布局，并做好提质增效降本工作，努力实现毛利率的趋稳向好。- 2024年利润下滑的原因在于尽管下游需求有所回暖，但去年产品价格竞争较为激烈；同时公司持续加大研发投入，重大项目分别处于爬坡上量和建设期阶段，对利润指标造成了一定影响。- 重点项目进展如下：重庆12吋产线已达成规划产能3万片/月，MOSFET等产品快速上量；深圳12吋产线已通线处于爬坡上量阶段；重庆封测基地处于快速上量阶段；高端掩模项目已完成90-40nm工艺技术平台搭建。- 公司库存在2个月左右，处于合理水平。下游客户的库存较去年有明显下降，同样处于正常水位。- 在第三代半导体产品方面，碳化硅产品已完成系列化，车规级SiC MOS和SiC模块实现批量供货；氮化镓产品实现快速迭代，大功率工控类产品进入量产阶段，预计今年仍将实现快速大幅增长。- 固定资产投资方面，公司重点项目已布局完成，今年主要围绕工艺升级、设备更新等做经常性投资；股权投资方面，公司持续关注优质标的，目前资产负债率较低，具备实现较大产业整合或并购的条件。

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