中国能建（601868）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国能建（601868）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党中央、国务院决策部署和国务院国资委工作要求，紧紧围绕践行公司《若干意见》、“1466”和“四新”能建战略，全面提升价值创造，加快推动创新驱动、绿色低碳、数字智能、共享融合“四大转型”，全力聚焦“稳增长、调结构、促转型、控风险”，各项工作取得积极成效。公司总体呈现出核心功能持续增强、经营质效全面提升、新质生产力加速发展、活力动力更加强劲、凝聚力显著增强、“四新”能建品牌形象大幅跃升的良好态势。2024年，公司完成新签合同额人民币14088.76亿元，同比增长9.75%；实现营业收入人民币4367.13亿元，同比增长7.56%；实现利润总额人民币151.28亿元，同比增长7.97%；实现归母净利润人民币83.96亿元，同比增长5.13%。

    （一）抓经营提质效，拓展高质量发展空间取得新进展。

    一是高端营销成果丰硕。坚持高端一体化营销，公司董事长和总经理亲自出席新型储能产业创新联盟年度大会、“三新”联盟大会、新能源国际投资联盟大会等高端对接活动126场，深层次参与全球可持续交通高峰论坛、中非论坛、“一带一路”能源部长会议等大型活动30余场，与青海省、海南省、拉萨市等地方政府及中信集团、华为等行业头部企业签署战略合作协议21份，高访牵引带动作用成效显著。全年实现新签合同额突破人民币1.41万亿元，近四年新签合同额年均增长率达25%，在国内形成1个千亿级核心市场，5个500亿级核心市场，其中现汇业务合同额占比超过70%，市场经营量质齐升。

    二是国际化经营成效突出。坚持国际优先协同发展战略，深度参与共建“一带一路”，2024年公司境外新签合同额同比增长14.5%，增速领先中国“走出去”企业平均水平。升级升维海外市场布局方案，沙特、菲律宾新签合同额均超人民币200亿元，澳大利亚、印尼等10个国别新签合同额均超人民币100亿元。海外投资额、投资营收、投资利润同比大幅增长，装机规模突破3GW，投资建设的巴基斯坦SK水电站、乌兹别克斯坦1GW光伏等项目顺利投运，在乌兹别克斯坦建立我国首个海外能源规划研究机构，国际化经营质量大幅跃升。

    三是经营质效持续改善。大力发展战略性新兴产业，2024年公司战略性新兴产业收入占比达38.8%，以公司为核心资产的中国能建集团在中央企业战略性新兴产业考核中位列建筑央企首位，公司在全球品牌价值500强排名跃升至192位。扎实开展经营现金流提升、成本领先、重大债务风险管控、亏损系统治理、财务数智攻坚“五大专项行动”，经营创现能力不断增强，营业收现率同比提高8.04个百分点，全员劳动生产率同比增加人民币4.35万元/人。

    （二）抓改革谋创新，激发高质量发展活力取得新进展。

    一是强化科技创新实现新突破。大力实施“科技强企、创新发展”战略，积极打造原创技术策源地和现代产业链链长，瞄准一批重大原创性、引领性、颠覆性技术，加大科研投入和科技攻关力度，抢占发展制高点。组织600MW级压缩空气储能、人工智能等22项选题完成“揭榜挂帅”科技立项，持续加强公司关键核心技术攻关布局。形成多维度多场景“30·60”碳达峰碳中和系统解决方案和以新能源为主体的新型电力系统解决方案，率先发布世界首台（套）660MW压缩空气储能系统解决方案，突破新疆大石峡破世界最高精品面板堆石坝高效建造技术，研制亚洲最大、国际领先的年600吨级碳直接空气捕集（DAC）装置以及国内领先的蓄能空调、二氧化碳相变膨胀爆破等系列装备产品。公司牵头的“300兆瓦压缩空气蓄能系统压缩机和膨胀机”入选能源行业十大科技创新成果，“基于硬岩人工硐室的300MW级压缩空气储能系统”“沙戈荒基地大型光伏中压直流发电系统”等4项装备入选国家第四批能源领域首台（套）重大技术装备；高空风能发电、汽轮发电机基座弹簧隔振器等实现“卡脖子”技术重大突破。2024年，公司获得专利授权1841项，其中，发明专利授权673项，同比增长57%；获得省部级\行业级科技奖励269项。

    二是发展新质生产力跑出新速度。围绕“30·60”系统解决方案，系统开展综合储能、一体化氢能、新材料和生态环保等产业顶层设计。大力推动大容量储能示范项目建设，世界首套300兆瓦级压缩空气储能示范项目湖北应城示范工程于2025年1月实现全容量全商业并网发电，创造了单机功率、储能规模、转换效率等多项世界纪录，入选国家绿色低碳先进技术示范项目和新型储能试点示范项目；积极探索大容量重力储能和人工硐室压缩空气储能技术路径，河北张家口300兆瓦时重力储能项目和甘肃酒泉300兆瓦人工硐室压缩空气储能电站示范项目已纳入国家新型储能试点示范项目；福建厦门5GWh电芯生产线开工建设，生产自研的高能量密度、低成本、长循环寿命314Ah、420Ah储能专用电芯产品。着力构建氢能一体化发展格局，加大“绿电+绿氢+绿氨+绿醇”项目的投资开发，全力贯通氢能“制储运用”全链条，公司投建的吉林松原绿色氢氨醇一体化项目入选国家发改委绿色低碳先进技术示范项目，目前正处于全力建设之中，项目建成后年产氢3.24万吨，全部用于合成氨及合成甲醇，合成氨装置年产16.6万吨，二氧化碳合成甲醇装置年产1.66万吨。大力培育能源新材料和基建新材料业务，辽宁朝阳膨润土、河南南阳钙钛矿、山西大同煤矸石等绿色新材料产业集群加快建设，全力打造“工业固废—建筑新材料—新型部品部件—绿色建筑产品”示范样板。

    三是全面深化改革迈出新步伐。高质量推进改革深化提升行动，超前完成80%以上的目标任务。重塑项目管理体系等多个改革典型案例在权威媒体刊发，得到各界高度认同。深入开展“双百”“科改”改革专项工程，所属企业安徽电建二公司蝉联“双百”考核标杆企业，所属企业易普力公司入选科技成果赋权改革试点。全面推进对标世界一流企业价值创造行动、专业领军企业示范行动。市场化激励约束系统提质，科技创新人才全面激励和保障机制落实落地，任期制和契约化管理、劳动用工适应性改革全面推进。

    （三）抓转型促升级，增强高质量发展动能取得新进展。

    一是绿色转型持续深化。持续巩固能源电力领域自身优势，大力抢抓风光储氢等新能源市场机遇。2024年，公司新能源及综合智慧能源业务实现新签合同额人民币5597.39亿元，占公司新签合同总额39.73%，近3年复合增长率达42.27%；新获取风光新能源开发指标2020.9万千瓦，累计获取开发指标7043.5万千瓦。截至2024年末，新能源控股并网项目装机容量1519.55万千瓦，同比增长59.7%。成功签约广东汕尾红海湾四海上风电示范项目、辽宁省抚顺市分布式光伏项目、沙特哈登光伏电站、菲律宾圣金庭400MW风电项目等一批新能源重大项目。加快推进辽宁太子河、山西垣曲抽水蓄能、摩洛哥艾勒瓦达2×450MW、乌兹塔什干光储等重点项目建设，新能源及综合智慧能源业务实现营业收入人民币1397.62亿元，同比增长13.92%，占公司总营业收入的32.00%。

    二是数智赋能系统深入。聚焦“AI+能源电力”“AI+产业融合”系统发力，积极发挥公司“数能融合”和“算电协同”优势，深度参与全国“东数西算”八大节点区域算力枢纽中心建设。在甘肃庆阳、宁夏中卫、安徽芜湖、广东韶关、山西大同、北京经开区等多个枢纽节点投资或布局了数据中心项目，其中甘肃庆阳“东数西算”源网荷储一体化智慧零碳大数据中心园区示范项目总投资约41亿元（含算力投资、不含配套新能源投资），总IT功率6万kW，截至2024年底一期项目已建成1700面8～12kW高密机柜并出租。大力推动建立国家级交能融合大数据平台，建成公司业财一体化等“四大数字化平台”。扎实开展数据治理和数据价值挖掘，发布《公司人工智能三年行动方案》，完成155个人工智能场景技术开发应用布局，推动所属企业加快拓展数字产业化新战场，全面培育数字化新质生产力，全力构建全方位的数字化新型生产力体系。

    三是融合发展加速领跑。深入推进能源网、交通网、数字网、水网、生态网、产业网、健康网、文化网“八网”融合，持续深化技术、模式和产品创新，形成能建独特的融合优势和差异化竞争力。公司投建的全国首个高速公路全路域光储充一体化交能融合示范项目山东枣菏高速公路工程实现并网发电，并成功入选国家能源局能源绿色低碳转型典型案例；与宁德时代合作大力推动氢燃料电池车与电动重卡规模化应用；积极打造“电化运河”“沈大氢能高速走廊”等一批“交能融合”项目。成功签订沪渝高速公路武汉至宜昌段改扩建工程、肇庆至高明高速公路端州连接线工程、无锡地铁6号线项目、深圳轨道交通32号线项目等一批城市“八网”融合示范项目，持续探索与打造形成具有能建特色的融合发展新模式、新标杆。

    （四）抓管理提效能，夯实高质量发展基础取得新进展。

    一是基础管理更加巩固。深入开展基础“334”工程深化提升行动，中央企业管理提升专项考核排名跃升30名。加强对经营计划执行的定期分析和穿透管理，系统优化经营业绩考核指标和评价机制，对所属企业分类实施“一业一策”“一企一策”差异化考核，考核精准性、实效性不断提升。强化项目及供应链管理，扎实开展项目管理价值创造提升专项行动，建成生产运营调度指挥中心，提级监管国家级战略工程、战略性新兴产业项目等国内外重大项目，重点项目履约水平得到有效提升。

    二是市值管理系统推进。积极响应上海证券交易所开展的沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议，制定并发布《公司2024-2025年提质增效重回报行动方案》，从6大类20项具体举措，进一步推动公司高质量发展。制定并实施2024年度中期分红方案，增强分红可预期性和投资者获得感。推进控股股东开展2次增持计划，不断提振市场信心。持续强化信息披露管理和投资者交流，主动回应市场关切，公司连续3年获得上海证券交易所A级评价。

    三是财务管理创效明显。集团级财务数智平台全面建成，司库监控系统上线运行。科学构建十大类监测模型，穿透做好动态监测，经营性现金流净额同比增长16.25%。充分利用资本市场拓展融资空间，发行科技创新、绿色等创新品种债券超人民币200亿元，综合融资利率压降39个基点。建立存量运营资产信息库，创新推动资产盘活，完善考核激励机制，实现盘活收益显著增长。全年投入支持所属企业创新产业发展、深化改革等资金共计人民币117.3亿元。

    四是风险管控不断升级。坚持上下联动、系统施策，重拳整治债务、工程履约、国际化经营、投资、海外合规等重点风险隐患，着力扎牢制度防控网，有效防范和化解风险。抓实“零事故月”管理举措，强化事故追责问责，全年未发生重特大生产安全事故和质量环境事件，安全质量环保形势总体稳定。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）能源行业

    目前，我国能源革命取得重大进展，能源结构持续优化，能源绿色低碳转型成效显著，新型能源体系加快构建。电力基础设施快速发展，新型电力系统建设取得积极进展，电力行业绿色低碳转型成效显著，为服务国民经济快速发展和促进人民生活水平不断提高提供了有力支撑。

    1.新能源及综合智慧能源

    截至2024年底，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。风电和太阳能发电合计新增装机3.6亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重超过八成。我国风电和太阳能发电装机容量首次超过14亿千瓦。这是继2021年、2022年、2023年装机容量分别超过6亿千瓦、7亿千瓦、10亿千瓦之后，跃上的又一新台阶。以“沙戈荒”为重点的大型风电光伏基地是新能源发展的主战场、主阵地，是新能源装机容量增长的基本盘。2024年，新型储能保持快速发展态势。截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为“十三五”末装机规模的20倍，较2023年底增长超过130%。平均储能时长2.3小时，较2023年底增加约0.2小时。新型储能调度运用水平持续提升，2024年等效利用小时数约1000小时，发挥了促进新能源开发消纳、顶峰保供及保障电力系统安全稳定运行功效，有力支撑新型电力系统建设。

    2024年，氢能首次定位为“新质生产力”和“前沿新兴产业”，并写入政府工作报告，政策地位显著提升。各地政府将绿氢产业作为新质生产力发展的重要抓手，积极出台发展规划和支持政策，目前已有28个省(区、市）发布了地方氢能产业相关政策。氢能正式纳入《中华人民共和国能源法》，首次从法律层面明确氢的能源属性，为其发展提供法律保障。绿氢项目投资爆发，2024年签约项目达74个，总投资额超过人民币4700亿元，投产后新增产能280万吨/年。公司是新能源发展的坚定先行者和推动者，风光新能源构建“规划咨询+工程承包+装备制造+投资运营”四位一体模式，加快布局储能和氢能，形成覆盖全链条的产业生态。

    2.传统能源

    2024年，国内传统能源发展总体保持平稳，火电累计装机容量约14.4亿千瓦，同比增长3.8%；核电累计装机容量约6083万千瓦，同比增长6.9%；水电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长3.2%。我国化石能源清洁高效利用加快推进，改造升级煤电机组超1.8亿千瓦，淘汰落后产能超过800万千瓦。2024年，江苏徐圩等5个项目、11台机组获得核准，全国在运和核准在建核电机组102台，装机容量约1.13亿千瓦，我国成为世界第一核电大国。2024年，主要发电企业电源工程完成投资人民币11687亿元，同比增长12.1%。电网工程完成投资人民币6083亿元，同比增长15.3%。

    公司是传统能源电力建设的国家队、排头兵和主力军，在火电建设领域代表着世界最高水平，完成了国内90%以上的火电设计业务，承担了国内70%以上的火电工程建设，在水电工程领域施工市场份额超过30%（大型水电超过50%），承担了国内已投运核电90%以上常规岛勘察设计、66%以上常规岛工程建设和几乎所有大型清洁能源输电通道工程的勘察设计任务。

    （二）水利、环保行业

    1.水利

    2024年，国内水利建设投资创历史新高，全年新开工国家水网重大工程41项，实施水利工程项目46967个，完成水利建设投资人民币13529亿元、同比增长12.8%，连续3年超人民币1万亿元，水利基础设施建设规模创新高。论证70年之久的黄河古贤水利枢纽开工建设，一批重大工程加快建设，流域防洪工程体系加快完善，江河湖库生态保护治理深入推进。88条母亲河中有74条实现全线贯通，有5条增加了有水河长和时长，9个湖泊的水位和水面面积得到有效保障，河湖面貌得到了根本性改善。

    公司具有丰富的水利建设经验和高等级勘察设计及施工总承包资质，在水利施工技术等方面处于国际领先地位。

    2.生态环保

    2024年，国内积极推进美丽中国建设实践，深入推进污染防治攻坚，加快发展方式绿色转型，提升生态系统多样性稳定性持续性，守牢美丽中国建设安全底线，打造美丽中国建设示范样板，并建设保障体系。2024年中央财政持续支持加强生态文明建设，安排大气污染防治资金人民币340亿元，安排水污染防治资金人民币267亿元，安排土壤污染防治专项资金人民币44亿元，安排农村环境整治资金人民币40亿元。

    公司将生态环保产业作为重点发展方向，持续开展关键技术研究，积极抢抓生态环保市场。

    （三）交通运输业

    2024年，中国交通运输业通过大规模投资、技术创新和政策优化，保持了“稳中有进”的发展态势。全年完成交通固定资产投资约人民币3.8万亿元，推动公路、铁路、机场等基础设施建设。新增公路通车里程约5万公里，新改建农村公路16万公里，铁路营业里程新增近3000公里，新增5个民用运输机场，建成多个智慧绿色安全自动化码头。

    公司是交通运输尤其是公路领域的生力军，参与投资建设的高速公路总里程达3000多公里，打造了多项行业精品典范工程。

    （四）建筑业

    2024年，全国建筑业总产值人民币32.6万亿元，同比增长3.9%，全国建筑业房屋建筑施工面积136.8亿平方米，同比下降10.6％。建筑业加快转型升级，出台《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》，发布《绿色建筑评价标准》，积极推进新型城镇化，加快保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，为建筑业的发展提供动力。绿色建筑和装配式建筑等新兴领域成为增长亮点。城中村改造扩围至300多个城市，实施城中村改造项目1790个，建设筹集安置住房161.7万套，建设筹集配售型保障性住房、保障性租赁住房、公租房共计172万套（间）。在“两重”“两新”政策支持下，建设改造地下管网，全年累计建设改造各类管网16.3万公里，新开工综合管廊项目建设201公里，更新设备117万台。

    公司作为世界领先的建筑企业，具有建筑设计、施工、投资、运营一体化综合实力。

    （五）制造业

    1.水泥

    2024年，水泥供需矛盾尚未缓解，价格企稳回升。全国水泥产量18.1亿吨，全口径下降10.5%。截至2024年12月底，散装水泥均价人民币395.2元/吨，同比上涨14.8%。

    公司具有水泥、商砼、砂石骨料、物流配送、技术咨询、研发制造等完整产业链条，拥有全国最大的特种水泥生产基地，特种水泥生产技术处于行业领先水平。

    2.民爆

    2024年，从全年总体运行情况看，行业利润稳定增长，企业整合持续推进，产业集中度不断提升，西部地区需求旺盛，热点亮点突出。民爆行业生产企业实现利润总额人民币96.4亿元，同比增长13%；完成生产总值、销售总值分别为人民币416.9亿元和411.4亿元，同比分别下降4.5%、5.3%。

    公司具备混装炸药一体化服务和自主研发能力，市场覆盖范围、盈利水平、一体化服务能力位居行业前列。

    3.装备制造

    2024年，中国规模以上制造业增加值增长了6.1%，其中，规模以上高技术制造业增加值增长8.9%，新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量增长尤为突出。制造业投资增长9.2%，国家产融合作平台助企融资突破人民币万亿元。作为全球制造业第一大国，中国在全球制造业中的占比已经达到28%。产业科技创新取得新突破，300兆瓦级F级重型燃气轮机点火成功，“国核一号”示范工程一号机组并网发电，大容量钠离子电池储能系统在广西南宁、湖北潜江成功应用，重大技术装备国产化进程不断加快，高端装备制造业迎来黄金机遇期。

    公司深耕电力行业，在能源电力装备制造领域取得了一批国内乃至国际领先的科技成果。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    （一）勘测设计及咨询业务

    公司勘测设计及咨询业务主要包括能源及基础设施领域规划研究、咨询、评估、工程勘察、设计、监理、项目管理、行业标准规范编制等业务。公司致力于建设“行业领先、世界一流”的能源一体化方案解决商，在能源电力勘察设计技术上处于引领地位。在能源电力领域产业政策和发展规划研究，百万千瓦级超超临界机组、三代核电常规岛、清洁燃煤发电、特高压交直流和GIL综合管廊输变电、柔性交直流输电、海上风电、太阳能热发电等勘察设计技术领域具有国际领先优势。公司不断拓展提升跨行业综合设计能力，积极进军水利、生态环保、综合交通、市政、房建、化工等非电业务，大力拓展数能融合、交能融合、建能融合项目，强化设计咨询牵引作用，以全过程、高品质的设计咨询服务模式为客户创造更高价值。2024年，公司勘测设计及咨询业务新签合同额为人民币197.2亿元，同比下降8.1%。

    （二）工程建设业务

    公司工程建设业务主要包括境内外新能源及综合智慧能源、传统能源、城市建设、综合交通和其他工程建设业务。致力于建设世界一流工程承包商，具有以能源工程建设为先导的一体化、全领域工程建设能力。2024年，公司工程建设业务新签合同额人民币12750.8亿元，同比增长6.4%。

    1.新能源及综合智慧能源

    公司将新能源开发作为市场开发第一要务，积极抢占新能源市场，大力发展新能源和综合智慧能源工程业务。境内签订广东汕尾红海湾四海上风电示范项目、青海共和100万千瓦源网荷储项目、京源天津绿电集储枢纽示范项目等一大批新能源项目。加快氢能业务布局，签订了吉林白城通榆绿色氢氨醇一体化项目、新疆阿勒泰地区、塔城地区新能源产业项目等一批代表项目。积极拓展抽水蓄能业务，签订了四川成都市大邑抽水蓄能电站、湖北长阳清江抽水蓄能电站等一批代表项目；境外签订了老挝北部新能源光伏项目、乌兹别克斯坦安集延州洛奇150MW/300MWh储能电站等一批新能源项目。2024年，新能源及综合智慧能源工程建设业务新签合同额人民币5553.5亿元，同比增长5.0%，占比达43.6%。

    2.传统能源

    公司积极抢抓传统能源升级改造重大机遇，充分发挥总部统筹协调、规划引领、市场布局优势，在火电、水电、核电、输变电等传统市场取得优异成绩。境内签订中煤鄂州电厂四期（2×1000MW）扩建项目、新疆和田地区于田县吐米亚水利枢纽工程、甘肃景泰上沙沃330千伏汇集站等一批传统能源代表项目。境外成功签订摩洛哥艾勒瓦达2X450MW燃气轮机项目、印尼特里帕梯级水电站项目、埃塞俄比亚亚的斯亚贝巴西北区域中压配电网项目等一批传统能源代表项目。2024年，传统能源工程建设业务新签合同额人民币3129.7亿元，同比增长57.6%，占比达24.5%。

    3.城市建设

    公司积极参与城市综合开发、城市更新、新型城镇化、产业园区开发，开拓市政、房屋建筑市场，统筹区域协调发展，坚持战略性、一体化、重特大项目集团化营销，不断创新商业模式，加大投融资牵引力度，城市建设领域增长迅速。境内签订了河南郑州航空港经济综合实验区国际陆港片区综合开发项目、山东省临沂市河东区滨河智慧生态城片区城市更新项目、嘉兴运河湾新城项目、陕西西安市西北科创中心项目住宅东地块施工总承包工程等一批城市建设项目；境外成功签订了安哥拉北宽扎省市政改造项目、南非罗格巴伊酒店大楼、埃及北部湾哈仙达沃特斯新城2标项目等一批城市建设项目。2024年，城市建设业务新签合同额人民币2248.7亿元，同比下降19.2%。

    4.综合交通

    公司成功入选交通运输部交通强国建设试点工作单位，积极开展高速公路交能融合试点工作，形成具有能建特色的一体化解决方案和核心技术，创新提出并积极推动交能融合的能建方案，聚焦公路行业加快形成绿色低碳运输方式的发展需求，促进能源、设施、信息、产业等多维度融合。统筹资源，精心组织、科学策划，成功签订沪渝高速公路武汉至宜昌段改扩建工程、肇庆至高明高速公路端州连接线工程、陕西宝鸡市关中环线眉县经岐山至凤翔公路和麟游至法门寺高速公路项目。

    （三）工业制造业务

    公司工业制造业务主要包括建材、民用爆破及装备制造等业务。公司坚持绿色发展，大力推进工业节能减排，致力于建设一流的绿色建材、工业产品及装备提供商。

    1.建材

    公司建材业务具有研发制造、新型建材、环境工程、砂石骨料、商砼服务、物流配送、技术咨询等完整产业链条。所属水泥公司是国家重点支持的60家大型水泥企业（集团）之一，全国首批两化融合促进节能减排试点示范企业，曾荣获“中国绿色发展优秀示范企业”称号；所属绿色建材公司入选国资委首批“启航企业”，组建绿色先进材料研究院，积极进军绿色新材料产业；成立了绿色建筑设计研究专业化公司，专注于绿色低碳、建能融合和智慧建筑等多个领域，以推动装配式建筑的转型升级。辽宁朝阳膨润土、河南南阳钙钛矿、山西大同煤矸石等新材料业务加快推进。2024年，水泥产量2414万吨，同比增长5.1%；熟料产量1913万吨，同比增长5.8%；商品混凝土产销257万方，同比增长31.3%；砂石骨料产量278.8万吨，同比下降9.76%。

    2.民用爆破

    公司民用爆破业务具有集民爆物品研发、生产、销售，爆破服务，矿山开采施工总承包完整产业链于一体的强大实力，在大型水利水电、核电、火电等国家重点能源工程，港口码头、机场等国家重点基础建设工程和大型矿山开采等工程项目持续推广民爆一体化服务模式，在工艺技术、装备技术、爆破技术、施工管理、经营模式等方面具有领先优势，拥有引领行业的现场混装炸药一体化应用技术。公司设立绿色民爆研究院，建有国内首条工业炸药科研试验平台，围绕混装炸药、电子雷管、智能爆破、绿色矿山构筑核心技术集群。2024年，公司充分利用民爆业务分拆单独上市平台优势，积极推进智慧矿山、绿色矿山建设，促进民爆产业向智慧化、清洁低碳化发展，发展规模保持行业领先，行业地位持续巩固，完成营业收入人民币85.8亿元，同比增长2.1%。

    3.装备制造

    公司装备制造业务依托全产业链技术背景，以高端专业产品制造与专有技术研发为方向，培育高端专业产品设计研发、系统集成和加工制造能力，研发的特高压干式平波电抗器、海水过滤与阴极保护、核级电动执行机构、第四代太阳能热发电关键装备等核心产品具有技术领先及市场优势。积极响应国家能源转型战略，布局氢能等新产业新领域，推动企业在高端装备制造领域的持续发展。2024年，装备制造新签合同额人民币144亿元，与上年同期基本持平。

    （四）投资运营业务

    公司投资运营业务主要包括传统能源、新能源及综合智慧能源、水利水务、生态环保、综合交通、市政、房地产（新型城镇化）、资本与金融服务等业务，致力于打造一流的能源一体化方案解决商、一流的基础设施投资商、一流的城市综合开发运营商。

    1.新能源及综合智慧能源

    公司紧紧围绕“30·60”碳达峰碳中和目标，加大新能源投资业务的市场开发和资源投入力度，大力推进“投建营”一体化，做优做强新能源产业板块，2024年，获取新能源投资指标2020.9万千瓦。推进辽宁本溪太子河、山西垣曲二期、甘肃平川、湖北蕲春花园、河南逢石河、辽宁岫岩、四川大邑、广西崇左、运城新绛等项目的投资建设。截至2024年末，新能源控股并网项目装机容量1519.55万千瓦，其中：风电341.19万千瓦、太阳能发电1109.26万千瓦，生物质发电22.4万千瓦，新型储能46.7万千瓦。

    2.传统能源

    公司充分发挥电力规划设计、投资、建设、运营全产业链优势，在国内外精心选择开发优质传统能源项目，截至2024年末，传统能源业务控股装机容量293.98万千瓦，其中：火电130.42万千瓦，水电163.56万千瓦。

    3.环保水务

    公司积极践行五大发展理念，聚焦供水、污水处理、水环境治理等业务领域，掌握了污水深度处理、水环境修复、智慧水务等一批关键技术，具备提供生态环境治理综合解决方案和一站式服务能力，2024年，公司积极开拓新业务，中标岳阳临湘高标准农田项目；加快创建绿色低碳、数智化水厂，运营国内十多个省市自治区近百座水厂，水处理设计规模450万吨/日，水处理量160万吨/日。

    4.综合交通

    公司综合交通业务涵盖国内高速公路及其他收费公路等交通基础设施投融资、建设、运营和资本运作业务，以及国内高速公路能源、商超、物流、旅游、广告等路衍经济业务。2024年，公司综合交通板块持续开源增收深度挖潜，深入推进交能融合，成功获批交通运输部交通强国试点单位，构建国内首个高速公路交能融合标准体系和安全环境评估体系，形成交能融合“供能、用能、受能”新技术示范应用。报告期末，公司运营的高速公路运营里程1320.7公里。

    5.房地产

    公司致力于推动现代城镇高质量建设与发展，开发业态包括精品住宅、城市综合体、旅游地产、高端写字楼、产业园等。在国家碳达峰碳中和“30·60”战略目标引领下，积极布局绿色建筑、智慧智能等领域研发优势，实行科技创新、绿色发展，着力开启行业市场“绿色、健康、智慧”新空间。依托公司全产业链优势，坚持“价值投资、全生命周期投资、理性投资、高质量投资”的原则，明确一体化发展方向，聚焦产业新城、城市综合开发、新型城镇化业务，有力推动产城融合。

    6.资本与金融服务

    资本与金融服务业务包括财务公司服务、金融租赁、基金及其他非货币银行服务等业务，公司充分发挥金融资本“聚资金、助营销、保投资、促清欠、减负债、降成本、增效益”的功能作用，有效提升资金和融资效率，为主业发展提供有力支撑。

    （五）其他业务

    本公司其他业务包括软件与信息化服务、物流贸易、租赁和商务服务等业务。公司软件与信息化服务是支撑公司科技发展和全面数字化转型的主要载体，为公司数字化转型提供了有力支持。公司物流贸易业务经营发展取得积极成效；公司租赁和商务服务业务，聚焦主业，持续推进业务模式转型，保持了平稳发展。

    四、报告期内核心竞争力分析

    （一）强大的国家智库、顶层设计与规划咨询的高端优势

    公司拥有以电规总院为依托、中电工程为支撑的高端规划咨询设计能力，承担了国家“十三五”“十四五”“十五五”能源、电力等重大规划及“一带一路”能源合作专项规划研究，建设运营国家电力规划研究、新能源消纳监测预警、新型储能和海上风电等大数据平台，在国家与行业顶层、战略、规划、智库、政策端的转化、深化、融合与细化方面承担国家使命、发挥独特作用。

    （二）强大的能源技术、标准、集成与创新的系统技术优势

    公司掌握了超超临界二次再热发电、百万千瓦大型水电机组、三代四代核电常规岛、高压交直流输电、多端柔性直流输电，以及绿色发电、氢制储运、高空风能、抽水蓄能、电化学储能、300MW压气储能、重力储能等一系列关键核心成套技术与标准规范，同时依托六大国家级研发平台和十四大专业研究院，加强重大原创性技术、前沿引领技术、颠覆性技术成果转化与工程实践应用，为保障能源安全和实现科技自立自强贡献能建智慧力量。

    （三）强大的全产业链与系统解决能力的一体化优势

    在能源电力领域拥有规划、咨询、设计、投资、建设、运营完整产业链，具备纵向贯穿产业链上下游的协同能力、聚合能力和控制能力，探索形成了风光水火储一体化、源网荷储一体化、投建营一体化、海上综合能源一体化、综合交通一体化、城市综合开发一体化、东数西算一体化“七个一体化”业务模式，能够为客户提供系统化、个性化、全周期、一揽子服务方案。

    （四）强大的综合化与融合化优势

    围绕“能源＋”“数智＋”，创新未来城市能源网、交通网、数字网、水网、生态网、产业网、健康网、文化网“城市八网融合”新产品、新模式、新业态，大力推进产业间跨界融合、产业链内一体化融合、要素间交互融合、区域间联动融合“产业四大融合”的绿色转型方案，率先在交能融合、数能融合、建能融合、产能融合四大领域落地了一系列标杆典范工程。

    （五）强大的产业集群与新质生产力优势

    超前布局与培育新质生产力，在发展壮大新型能源大基地、电力大通道、综合储能、一体化氢能、绿氢绿氨绿甲醇绿色航油、高空风能等战略性新兴产业方面，率先开展了一系列富有前瞻性、创新性的工作，布局早、发展快、后劲大，为打造具有能建特色的新质生产力奠定坚实基础。

    （六）强大的国际化优势大力实施国际业务优先优质协同发展战略，按照“走出去、走进去、融进去、充分一体化”“四步走”路线，成立海外6大区域总部，设立256个分支机构，业务覆盖140多个国家和地区；打造了一批享誉全球的中国坝、中国电、中国网、中国城、中国路、中国桥，在推动“一带一路”建设从“大写意”转向“工笔画”过程中发挥排头兵作用。

    （七）强大的国内外资源整合优势

    牵头成立“三新”联盟、新型储能联盟、供应链联盟、新能源国际投资联盟“四大联盟”，承担“一带一路”能源合作秘书处办公室、国际能源署中国联络办公室等8个国际合作平台的建设与运营，构建强强联合、优优互补的产业“生态圈”与“共赢链”，共同打造了一批引领行业高质量发展示范项目。

    （八）强大的复合型、综合性人才与专业化人才队伍优势

    拥有一大批国内外水电、火电、核电、新能源、储能、氢能、新材料等领域顶级专家、领军人才和高素质专业技术团队，一大批铸就大国重器的能工巧匠与技能人才，一大批特别能吃苦、特别能战斗、特别能奉献的党员干部队伍与管理人才。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    展望2025年，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。

    1.能源行业

    2025年，国家将深入推进能源革命，加快规划建设新型能源体系，持续深化能源领域体制机制改革，因地制宜发展新质生产力。未来较长一段时期，在“30·60”战略目标大背景下，我国在能源电力领域最大的市场机遇仍然是新能源，未来两年年均新增装机容量均将超过2亿千瓦，且预计还将保持较长时间的快速发展势头。预计到2030年，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的西北风电光伏基地装机容量达到4.5亿千瓦左右，西南水电基地装机容量达到2.6亿千瓦左右，全国核电装机容量达到1.1亿千瓦左右，建成抽水蓄能电站装机容量达到1.2亿千瓦左右。预计2025年中国海上风电累计装机容量将达到0.8亿千瓦至1亿千瓦，煤电装机规模达12.5亿千瓦至13.3亿千瓦。预计2025年电网投资将超过人民币5000亿元，再创历史新高。根据国家发改委及国家能源局《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，2025年国内新型储能将实现从商业化初期向规模化发展转变，新型储能的市场空间广阔。目前超过十个省份正在开展新型储能试点示范，带动锂离子电池、液流电池、压缩空气储能等多种技术路线快速发展。据中国氢能联盟预计2025年，国内氢能产业产值将达到人民币1万亿元，2030年氢气年均需求约为3500万吨，国内将加快氢能全产业链布局，氢能未来发展空间巨大。

    公司将充分发挥自身优势，围绕发展战略性新兴产业，加快培育发展新动能。推动绿色化转型，大力发展新能源（低碳环保）产业；推动数智化转型，大力发展数字化产业；推动融合化转型，大力发展新基建产业。同时，突出示范牵引，建立战略性项目常态化遴选、孵化和推动机制；突出务实有效，研究推动资源向战新产业倾斜集中的政策措施；突出组织效能，建立适应战新产业快速发展的管理体系和机制。

    2.水利、环保行业

    2025年，国家将持续推进水网工程、重点水源工程及大型灌区建设，水利工程投资规模将稳步增长。具备大规模梯级开发条件的集中在金沙江上中游、澜沧江上游、黄河上游、雅鲁藏布江下游等，总装机规模约1.5亿千瓦。国家印发《国家水网建设规划纲要》，积极推进国家水网重大工程，实施一批重大引水调水工程，新（扩）建一批骨干泄洪通道和控制性水库工程，以及抗旱备用水源、水生态修复等工程，加快大中型灌区建设和现代化改造和水网数字化建设，强化蓄滞洪区建设管理、中小河流治理、山洪灾害防治。

    公司将充分发挥工程建设优势，聚焦国家大型水利基建、防洪安全、生态修复等重点任务，加快水利现代化和数字化建设，大力推进区域水能融合发展，跟进支撑重大水利工程建设。2025年，国家将落实生态文明体制改革重要举措，全面推进美丽中国建设，深入打好污染防治攻坚战，积极推动绿色低碳高质量发展，推进生态环境科技创新与监测体系建设。水环境治理方面，水环境、市政污水及农村污水处理市场需求加速释放，水利、厂网一体化、管网提质增效、乡镇污水治理和水环境整治等项目成为市场热点。土壤修复方面，外资、民企在土壤修复、固废处置及资源化服务方面形成了激烈的竞争格局。国内土壤修复市场仍处于发展早期，污染场地修复具有相对清晰的商业模式和市场增量空间。

    公司将大力补齐生态环保领域技术、资质等短板，聚焦山水林田湖草沙冰一体化保护和修复工程，做好重点项目开发。

    3.交通运输业

    根据《国家综合立体交通网规划纲要》，到2035年，国家高速公路网16万公里左右、普通国道网30万公里左右。预计东部以路网加密、中部以长江和黄河沿线通道、西部以山区公路和沿边公路建设为主。早期修建的骨干公路将陆续进入大修养护阶段，同时新增改扩建建设需求。国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》提出，将交通运输绿色低碳行动纳入“碳达峰十大行动”。《国家综合立体交通网规划纲要》提出，推进交通基础设施网与能源网融合发展，将交通基础设施与能源设施统筹布局规划建设，强化共建共管、共享共营，提高设施与资源综合利用效率，减少能源资源消耗，促进交通基础设施网、智能电网及其他网络的融合。随着国内首个全路域交能融合示范项目-山东枣菏高速公路交能融合（源网荷储一体化）示范工程投产运营，交能融合成为了一种新发展趋势，为综合交通领域转型发展提供了新思路。

    公司将积极开拓公路业务、参与铁路和机场投资建设，加快“四大转型”，全力开创高质量发展“四新”能建崭新局面，推动交通与能源绿色融合发展。

    4.建筑业

    2025年，国家将持续推动房地产市场止跌回稳，加快构建房地产发展新模式，大力实施城市更新，打造“中国建造”升级版，促进建筑业转型升级。2025年实现新建建筑全面执行绿色建筑标准的目标，推进建筑领域节能降碳，开展建筑光伏高质量发展试点。建筑业将全面推广节能减排技术，如装配式建筑、低碳建材应用，以及建筑垃圾循环利用体系。光伏建筑一体化、氢能储能系统等技术加速落地，与建筑能源需求结合。根据《“十四五”建筑业发展规划》，到2025年底，中国装配式建筑占新建建筑的比例达到30%以上。AI与大数据将驱动效率提升，建筑设计、施工管理将全面引入AI算法优化方案，如BIM结合AI生成设计草图和施工模拟。

    公司将积极践行区域发展战略，把握城镇化发展机遇，聚焦细分潜力市场和重要民生工程，充分发挥全产业链一体化优势，大力开拓绿色建筑、装配式建筑市场。

    5.国际市场

    从国际形势看，2025年将是政治风险、金融风险、技术进步风险、人口结构风险、极端气候自然灾害风险等多重风险增加的一年。世界经济将维持温和滞胀，全球通胀仍显著高于全球经济增长，全球保护主义加剧，地缘政治冲突变数增加。同时，“一带一路”八大行动加快落地，双边多边合作机制持续发力，全球能源转型步伐加快，绿色发展、循环经济、新能源技术将成为国家竞争核心领域。

    (二)公司发展战略

    作为科技创新型、一体化能源型、综合基建型、融合发展型“四型”企业，公司贯彻落实新时代新征程下的国资央企新使命新定位，大力践行《若干意见》、“1466”和“四新”能建战略，围绕提升科技创新力、产业控制力、工程新基建力、价值创造力、企业领导力“五大能力”，全面增强核心功能，聚焦大党建引领、科技图强、改革图强、管理图强、国际化图强“一引领五图强”，全力打造核心竞争力，提升“五个价值”，发挥“三大作用”，争当“三个排头兵”。公司将紧密围绕“四个革命、一个合作”能源安全新战略，立足“30·60”系统解决方案“一个中心”和综合储能、一体化氢能“两个支撑点”，加快推进创新、绿色、数智、融合“四大转型”，系统打造以新能源、新基建、新产业、新材料为核心的“四新”能建，聚焦能源、交通、数字、水利、生态、产业、健康、文化“八网”深度融合，坚定实施“1466”战略，即秉承行业领先、世界一流，建设具有全球竞争力的世界一流企业的战略愿景，力争在践行国家战略、能源革命、高质量发展及建设美好生活上走在前列，努力打造一流的能源一体化方案解决商、一流的工程总承包商、一流的基础设施投资商、一流的生态环境综合治理商、一流的城市综合开发运营商、一流的建材、工业产品和装备提供商，在推动能源革命和能源转型、加快高质量发展、深化系统改革、全面加强科学管理、全面提升企业核心竞争力与组织能力等方面取得突破性进展。

    大力培育和发展战略性新兴产业和未来产业，加快建设具有全球竞争力的世界一流企业。践行以“十八八”为核心的战略体系：“十”是以“十个三”为内核的战略发展体系，即率先全面持续开展解放思想、解放人、解放生产力“三大解放”，围绕高质量发展、一体化发展、融合发展“三大发展趋势”充分研判、精准发力、系统出招，围绕绿色低碳经济、数字智慧经济、共享融合经济“三大经济形态”找准结合点、创新点、价值点，围绕产业、产品、技术、管理、服务“五大纬度”加快推动以创新为引领的绿色化、数智化、融合化“三化发展”，推动建设顶层牵引“脑子灵”、中层支撑“腰杆硬”、底层管理“脚跟稳”“三大适应性组织”，优化产业与生产力系统优化布局、全球市场与区域系统优化布局、资本与资源系统优化布局“三大布局”，推进产融、产技、产信“三大融合”，穿透式一体化与平台化推进全面预算、全成本核算、全面绩效考核“三全”管理，持续围绕专业化、标准化、数字化、精细化“四化”重构基础管理、基层管理、基本功管理“三基管理”，全面持续构建打造以前瞻性、先进性、科学性“三性”为特征的“四新”能建。第一个“八”是以“八力管理模型”为内核的卓越企业管理体系，即全面升级与充分发挥战略的牵引力、体制的活力、机制的动力、创新的驱动力、文化的合力、资本的放大力、数字的加速力、领导的推动力。第二个“八”是以“八大管理目标”为内核的世界一流企业价值创造体系，即始终坚持高效率、高质量、高效益，低成本、低风险，强党的领导（治理能力）、强创新驱动、强文化引领“三高两低三强”“八大管理目标”。

    (三)经营计划

    2025年，公司新签合同额计划人民币15000亿元，营业收入计划人民币4585亿元，投资计划人民币1354亿元。

    该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者对此保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。

    (四)可能面对的风险

    1.债务风险

    公司“两金”规模和经营负债有所增长；随着产业结构调整和发展方式转变，投资业务结构优化过程中财务资源投入进一步加大，刚性负债总额持续增加，带息负债比呈阶段性上升态势；个别企业经营困难，容易引发债务风险。

    对策：坚持投融资规模与资产负债率深度联动，经营负债与金融负债齐抓共管，统筹好发展与风险的关系，确保不发生系统性风险。强化项目源头治理，切实提升签约质量；加大“两金”管控力度，坚持“应收应付一起管”；加强带息负债刚性预算管控，确保不发生金融违约风险；“一企一策”化解风险，确保存量债务按期压降。

    2.投资风险

    受地方政府财政支付能力影响，部分PPP项目投资回收周期延长，对企业资金周转形成一定压力；房地产市场持续调整背景下，项目去化周期有所延长，影响项目投资收益。

    对策：公司将在投资决策阶段，严把投前审核标准关，注重发挥项目所涉领域咨询机构和法律、审计、评估等中介机构作用；在投资实施阶段，制定政府付费项目催收实施方案，紧盯投资回收审批流程进展，加速投资回收；根据市场变化狠抓房地产销售回款，对于新获取项目，规划有充分竞争力的产品。

    3.国际化经营风险

    当前国际政治经济环境复杂多变，地缘政治风险与市场不确定性因素有所增加。发展中国家主权债务集中到期，偿债压力逐步显现；部分国家政策法规调整频率加快，市场准入、劳工管理、环境保护等领域可能面临合规风险；部分地区安全形势依然严峻，影响项目执行稳定性。对策：聚焦“一带一路”重点国别市场，深化与战略客户及产业链伙伴的合作；建立境外业务合规管理体系，完善投标等关键环节制度规范；构建境外安全预警与应急处置机制，推广数字化安全管理平台应用，提升风险防控能力。

    4.市场竞争风险

    能源基建行业面临结构调整与转型升级双重挑战，传统业务市场份额巩固难度加大，新兴业务拓展空间受到一定限制。行业竞争持续保持高位运行，全产业链竞争格局更加激烈；政府债务管理政策与产业导入要求等前置条件，对一体化项目运作形成新考验。

    对策：加强市场经营统筹协调，优化资源配置效率；巩固传统现汇业务优势，完善区域布局与业务结构；创新融合业务发展模式，构建产业协同生态；推进市场体系改革，优化机构职能与考核机制，提升市场响应能力。

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