青岛港（601298）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期青岛港（601298）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年，面对严峻复杂的外部环境，本公司紧跟国家战略方向，充分发挥山东港口一体化改革和融合发展优势，抢抓“一带一路”、RCEP、山东自贸区、上合示范区等政策赋能机遇，坚持海向增航线、扩舱容、拓中转，陆向开班列、建陆港、拓货源，不断拓展发展空间，优化生产组织，提升装卸效率，强化客户服务，港口主业实现稳健发展，港口综合竞争力稳步提升，沿黄流域“出海口”和对外开放“桥头堡”地位更加稳固，枢纽港地位进一步增强。

    2024年，本公司及其合营企业、联营企业（不计及本公司持有的相关合营企业及联营企业的权益比例）全年完成货物吞吐量6.94亿吨，同比增长4.5%。码头业务方面，本公司提速东北亚国际航运枢纽中心建设，2024年新增集装箱航线18条，航线总数及密度稳居中国北方港口第一位，完成集装箱吞吐量3217万TEU，同比增长7.2%。本公司深化与重点客户战略合作，发力铁矿石国际中转，拓展混矿、破碎筛分等增值业务，完成干散杂货吞吐量2.52亿吨，同比增长3.5%。本公司以新增产能设施提级和服务能力提升为契机，发挥罐容优势，锁定重点客户，但受内外部多重因素影响，液体散货市场整体需求较弱，本公司完成液体散货吞吐量1.02亿吨，同比下降8.0%。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2024年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，持续成为世界经济的“稳定锚”和“动力源”（来源：新华社）。2024年，中国国内生产总值（GDP）同比增长5%；货物贸易进出口总额同比增长5%，其中，出口同比增长7.1%，进口同比下降2.3%（来源：国家统计局、海关总署）。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    公司主要从事集装箱、金属矿石、煤炭、原油等各类货物的装卸及配套服务、物流及港口增值服务、港口配套服务等。

    公司经营模式主要包括：

    1、装卸及相关业务

    公司装卸及相关业务主要提供集装箱、油品、金属矿石、煤炭、粮食、钢材、机械设备等各类货物的码头装卸、堆存和相关服务。

    2、物流及港口增值服务业务

    公司物流及港口增值服务业务主要为客户提供货运代理、船舶代理、场站、仓储、运输、拖轮、理货等服务。

    3、港口配套服务业务

    公司港口配套服务业务主要提供港区供电、供油等服务。

    四、报告期内核心竞争力分析

    青岛港口是世界第四大沿海港口，西太平洋重要的国际贸易枢纽，我国北方最大的外贸口岸。公司依托青岛港口优越的地理位置、领先的码头设施、发达的集疏运网络、一流的服务和效率、良好的外部环境、高效的经营管理，创新引领、转型升级，持续增强核心竞争力。

    1、优越的地理位置

    青岛港口位于北纬36度黄金纬度线，是天然深水良港。占据环渤海地区港口群、长江三角洲港口群和日韩港口群的中心地带，占有东北亚港口群的中心位置，是“一带一路”交汇点以及RCEP面向日韩、东盟的重要桥头堡，是我国北方距离国际主航线最近的港口，航线总数位居中国北方港口首位。

    2、领先的码头设施

    公司规划建设了适应船舶大型化、具备世界最高水准的码头设施，拥有可以停靠装卸世界上最大的集装箱船、原油船、矿石船的大型深水码头，拥有世界最先进、亚洲首个真正意义上的全自动化集装箱码头，以及全国首个全国产全自主自动化集装箱码头，可为广大客户提供优质、高效、便捷、经济、环保的码头装卸和物流服务。

    3、发达的集疏运网络

    公司拥有便捷高效的铁路、公路、水路、管道等集疏运网络。铁路通过胶黄线、胶济线、胶新线、青连铁路连接全国铁路网络。公路通过济青高速公路、沈海高速公路及青银高速公路连接全国公路网络。水路承接我国北方、长江沿岸和日韩港口集装箱及其他货种的转运业务。东黄复线、黄青管线、黄岛－中石化大炼油管线、黄潍管线及董家口港—潍坊—鲁中、鲁北输油管道构成的输油运输网络，为山东、江苏、河南等炼化企业提供了安全、经济、便捷、高效、环保的石油运输通道。

    4、一流的服务与效率

    公司港口功能齐全，服务设施完备，作业货种包括集装箱、金属矿石、煤炭、石油、粮食、钢铁、汽车、纸浆、化肥、冷冻品、机械设备等；服务功能涵盖装卸、仓储、货运代理、船舶代理、订舱、集装箱场站、运输等众多领域，能为客户提供“门到门”、全链条的配套及延伸服务。集装箱、铁矿石、纸浆等货种作业效率保持全球领先，其中全自动化集装箱码头创出60.6TEU/小时的桥吊平均单机作业效率，连续11次刷新世界纪录。中国报关协会发布的2024年海运口岸集装箱货物跨境贸易营商环境测评结果中，青岛口岸连续第四年以总分第一名的成绩荣获最优等次。

    5、良好的发展环境

    在“一带一路”、海洋强国、交通强国、黄河流域生态保护和高质量发展、山东自贸区、上合示范区、国家物流枢纽规划等国家战略持续叠加赋能下，青岛在新亚欧大陆桥经济走廊陆海衔接的节点作用不断放大，进一步加快了国际航运中心建设进程，为青岛港实现增量发展注入新动能。山东港口一体化改革深入推进，赋予青岛港更大责任使命，为公司创造了更广阔的发展空间。山东省出台《交通强国山东示范区建设方案(2025—2035年)》《关于积极构建国际物流大通道的实施意见》，明确提出“支持青岛港打造成为现代化、综合性世界一流强港”“更好发挥青岛港国际枢纽港引领作用，支持青岛建设国际航运中心”。同时，《青岛港总体规划（2035年）》获批，规划综合通过能力较现有通过能力再翻一番，并提出将青岛港建成“世界一流强港、航运物流枢纽、区域经济引擎、魅力活力空间”，对公司长远发展具有重大战略意义。

    6、高效的经营管理

    公司管理团队从事港口行业多年，拥有丰富的管理经验。青岛港先后荣获国家质量管理奖、国家环境友好企业、全国首批“绿色港口”、中国证券“金紫荆奖”、“最佳上市公司奖”、亚洲品牌500强、中国上市公司品牌500强等荣誉称号。中国交通运输部水运科学研究院发布调研报告，将青岛港推树为国内世界一流港口五大示范标杆之一。近年来，“人民工匠”“时代楷模”“全国道德模范”“全国先进基层党组织”“全国工人先锋号”“全国爱国主义教育示范基地”等国家荣誉接连落地青岛港。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入189.41亿元，同比增长4.2%；发生营业成本122.27亿元，同比增长4.5%；实现毛利67.14亿元，同比增长3.7%；实现对联营企业和合营企业投资收益16.57亿元，同比增长8.2%；实现利润总额70.68亿元，同比增长4.1%；实现归属于上市公司股东的净利润52.35亿元，同比增长6.3%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润50.77亿元，同比增长5.9%。

    1、集装箱处理及配套服务

    2024年，本集团强化与船公司合作，深挖腹地市场，拓展业务增量，全力提速“东北亚国际航运枢纽中心”建设。重点在以下方面取得新的业绩：

    （1）本集团携手船公司拓展航线网络，完善干支线网络布局，新增集装箱航线18条，航线总数及密度稳居中国北方港口首位，东北亚国际航运枢纽中心地位更加稳固；

    （2）本集团发挥陆海联动优势，大力开发腹地货源，新增10个内陆港，新增6条海铁联运班列，2024年海铁联运箱量完成255万TEU，同比增长15.3%，连续十年保持中国沿海港口首位，内陆辐射服务能力持续增强。

    截至2024年12月31日止年度，集装箱处理及配套服务实现营业收入16.78亿元，较上年同期增加4.78亿元，增幅为39.9%；实现控股公司利润12.04亿元，较上年同期增加2.80亿元，增幅为30.3%；对合营公司及联营公司的投资收益为11.86亿元，较上年同期增加2.21亿元，增幅为22.9%；实现分部业绩23.90亿元，较上年同期增加5.01亿元，增幅为26.5%，主要为出口重箱业务量增加，实现增收增效。

    2、金属矿石、煤炭及其他货物处理及配套服务

    2024年，本集团坚持高层营销，深化与重点客户战略合作，延伸全程物流及增值服务，大力拓展腹地市场。重点在以下方面实现新的发展：

    （1）本集团通过与铁路部门联合营销，全力开发干散杂货市场，新增客户21家，实现货源增量超300万吨；

    （2）本集团深耕腹地市场，重点发展南下进江、北上转水、江河联运和国际中转四条增量通道，铁矿石转水量同比增长9%，纸浆进口量保持全国沿海港口第一；

    （3）本集团借助大码头、大堆场等硬件优势，大力发展混矿、筛分等增值服务，增强客户黏性，扩展盈利空间。

    截至2024年12月31日止年度，金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务实现营业收入44.82亿元，较上年同期增加1.75亿元，增幅为4.1%；实现控股公司利润6.80亿元，较上年同期增加0.36亿元，增幅为5.6%；实现分部业绩6.88亿元，较上年同期增加0.17亿元，增幅为2.5%，主要为董家口港区装卸泊位及配套堆场产能释放，粮食等货种业务量增加，实现增收创效。对合营公司的投资收益为764.5万元，较上年同期减少1916.6万元，降幅为71.5%，主要为受国际形势影响，合营公司氧化铝业务量减少，导致效益下降。

    3、液体散货处理及配套服务

    2024年，本集团依托新建设施提升产能，发挥贸易集聚优势，提升客户服务能力，客户黏性不断增强，腹地不断延伸。重点在以下方面实现新突破：

    （1）本集团借助转水、管道、铁路3条物流通道，开发7家新客户，新增货源超100万吨；开展大宗储备业务，实现140万立方米仓储业务落地；开展保税原油混兑、国际中转等新业务，累计增量94万吨；

    （2）大力发展期货业务，首次实现“现货备案转期货”业务落地，成功申办80万立方米期货交割库资质，累计核定总库容达220万立方米。

    截至2024年12月31日止年度，液体散货处理及配套服务实现营业收入36.70亿元，较上年同期减少5.72亿元，降幅为13.5%；发生营业成本15.12亿元，较上年同期减少2.68亿元，降幅为15.0%；实现控股公司利润19.59亿元，较上年同期减少2.84亿元，降幅为12.7%；实现分部业绩21.23亿元，较上年同期减少4.16亿元，降幅为16.4%，主要为受国际形势和市场竞争影响，叠加炼厂开工率较低，业务量减少。

    4、物流及港口增值服务

    2024年，本集团聚焦建设依托港口的一流的供应链综合服务体系，形成体系完备的全程物流服务体系，进一步构建起“立足山东、覆盖沿黄、辐射全国、联通世界”的物流网络。重点在以下方面实现新的发展：

    （1）本集团持续推进场站业务一体化协同发展，场站业务操作箱量完成439万TEU，同比增长7.7%；

    （2）本集团大力发展代理业务，货运代理完成4786万吨，同比增长6.6%；整车代理完成224万方，同比增长20.0%；船舶代理完成5475艘次，同比增长6.6%。

    截至2024年12月31日止年度，物流及港口增值服务实现营业收入75.71亿元，较上年同期增加6.22亿元，增幅为9.0%；营业成本57.51亿元，较上年同期增加4.43亿元，增幅为8.3%。实现分部业绩16.94亿元，较上年同期增加1.72亿元，增幅为11.3%，主要为集装箱业务量增加带动场站、理货等业务增加，实现增收增效。对合营公司及联营公司的投资收益为1.30亿元，较上年同期增加0.31亿元，增幅为31.7%，主要为联营公司因代理业务量增加及股权处置实现增效。

    5、港口配套服务

    截至2024年12月31日止年度，港口配套服务实现营业收入15.40亿元，较上年同期增加0.65亿元，增幅为4.4%；营业成本10.71亿元，较上年同期增加0.70亿元，增幅为7.0%；实现分部业绩5.75亿元，较上年同期增加0.27亿元，增幅为4.9%，主要是供电工程施工及供油业务量增加，实现增收增效。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    港口是国家基础性、枢纽性设施，是国家经济发展的重要支撑。港口承担了我国超过90%的外贸货物运输量，是经济发展的“晴雨表”、对外开放的“桥头堡”和对外贸易的“风向标”，吞吐量被公认为是重要的经济先行指标之一。在风起云涌的国际环境中，港口行业是服务国家高水平对外开放、全球供应链稳定、实现经济更高质量发展、助力中国经济平稳健康发展的重要保障。

    山东港口一体化改革深入推进，赋予青岛港更大责任使命，为公司创造了更广阔的发展空间。山东省出台《交通强国山东示范区建设方案(2025—2035年)》《关于积极构建国际物流大通道的实施意见》，明确提出“支持青岛港打造成为现代化、综合性世界一流强港”“更好发挥青岛港国际枢纽港引领作用，支持青岛建设国际航运中心”。同时，《青岛港总体规划（2035年）》获批，规划综合通过能力较现有通过能力再翻一番，并提出将青岛港建成“世界一流强港、航运物流枢纽、区域经济引擎、魅力活力空间”，对公司长远发展具有重大战略意义。

    青岛港地处环渤海地区港口群、长江三角洲港口群、日韩港口群中心地带和“一带一路”十字交汇点、RCEP核心区域，是构建“双循环”新发展格局、建设港口型国家物流枢纽和打造“一带一路”国际合作新平台、山东对外开放桥头堡等国家、省市战略的重要承接载体。习近平总书记视察山东，作出“打造世界级海洋港口群”“积极构建国际物流大通道”等重要指示，赋予了港口更加光荣的使命和责任。

    (二)公司发展战略

    2025年，本公司将以加快建设世界一流的海洋港口为总目标，立足深化攻坚，加快转型升级，坚持业绩为王，借助山东港口一体化改革的新机遇和青岛国际航运中心建设的新契机，聚力打造世界级海洋港口群、构建国际物流大通道，为区域经济社会发展做出新的贡献，为股东创造更大的价值。

    (三)经营计划

    1、聚焦业绩为王，助力港口枢纽能级再上新台阶

    集装箱板块，全力巩固东北亚国际集装箱枢纽港地位，新增航线不少于10条，航线总数及密度保持中国北方港口首位，海铁联运箱量继续保持全国第一。干散杂货板块，依托大船母港，强化市场开发和客户关系维护，稳固铁矿石储备基地，建设全国沿海港口品类最全的矿石超市，持续做大纸浆国际转运业务，打造纸浆东北亚集散分拨中心。液体散货板块，强化业务协同，拓展省外市场、做大中转业务，全力巩固中国北方第一大油品外贸口岸地位。

    2、聚焦智慧绿色，助力港口转型发展再上新台阶

    瞄准“第五代港口”建设，加快培育港口新质生产力，全面提速智慧绿色转型升级。建设“人工智能+港口”应用标杆，骨干货种数字化场景达到国际领先水平。打造“零碳”港口新标杆，大力推进清洁能源应用，落地沿海港口首个LNG冷能发电站，具备甲醇加注船补给能力，建成全国首个全场景“氢能港口”，岸电接电量位居中国北方港口首位，争创全国首批集装箱“五星级绿色港区”。

    3、聚焦投资建设，助力港口发展后劲再上新台阶

    围绕主业，提升产能，建成第二座40万吨级矿石码头等重点项目，加快临港产业项目落地，全力打造大港窗口示范区、前湾先行示范区、董家口活力示范区、威海港联动示范区。

    4、聚焦公司治理，助力港口运营质效再上新台阶

    突出战略规划，拟定“十五五”基本架构，分专题深入研究重大战略任务、重大改革举措和重大工程项目。突出“价值创造”，用足市场融资政策，创新投资绩效分析，完善投资项目跟踪管理流程，提升资产投资回报。突出风险防控，聚焦重点领域和关键环节，推进法务信息系统建设与优化，深化内控审计效能提升，推动公司内部审计工作标准化、规范化，更好服务于公司转型升级和高质量发展。

    (四)可能面对的风险

    1、宏观经济波动的风险

    港口行业属于国民经济基础产业，行业发展与宏观经济形势具有较高的关联度，受经济周期波动性影响较大，世界贸易的波动会影响到各国的进出口业务，进而影响到港口的经营状况。

    近期世界经济形势依然复杂严峻、大国博弈愈演愈烈，范围不断扩大，同时地缘政治紧张，“黑天鹅事件”造成的意外冲击可能造成全球市场波动风险加剧。国内经济结构转型升级，使得经济继续回升的不确定性增加，如果全球经济复苏的时间以及中国经济结构调整的周期比较长，进而影响中国的经济发展和国际、国内贸易量，则很可能给本集团的生产活动和经营业绩带来一定影响。

    2、对区域腹地经济发展依赖的风险

    公司的主要经济腹地包括山东、江苏、河北、山西及河南，延伸腹地包括陕西、宁夏、甘肃及新疆，该地区的经济发展状况以及对国际、国内贸易需求情况是影响公司发展的关键因素，如果其经济增长速度放缓或出现下滑，将对公司经营产生一定负面影响。

    3、港口费率调整的风险

    公司的主营业务收入主要来源于港口货物装卸及相关服务业务，其收费标准参照政府主管部门制定的《港口收费计费办法》等规定执行。如果国家调整港口收费规则或改变港口收费体制，公司的经营业绩将可能受到影响。

    4、港口整合的风险

    公司与山东港口集团及其部分子公司主营业务存在一定同业竞争，山东港口集团承诺自其成为公司间接控股股东后，将在5年内采取一系列措施对合并范围内港口相关业务进行整合，解决同业竞争，将可能导致公司的资产范围发生变化，对公司的经营产生一定影响。

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