许昌智能（831396）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期许昌智能（831396）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    1、公司所处的行业：按分类属于制造业-电气机械和器材制造业-输配电及控制设备制造；

    2、主营业务：智能配用电产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，以及电力工程总承包业务；

    3、产品或服务：高低压成套开关设备及智能开关元件、配网自动化设备、智能变配电系统及智能元件、轨道交通电力设备、电力工程总承包业务、新能源解决方案、加工服务及其他等。公司具备提供智能配用电产品和系统、城市轨道交通供用电、“一站式”电力总承包、智慧小区、能源云平台、电动汽车充换电、数据中心、能效管理系统、微电网储能系统、光储充一体化系统等整体解决方案的能力；

    4、应用领域：配电网、航空及交通、轨道交通、市政工程、工矿企业、储能、数据通讯、能源电力、工矿企业、医院、数据中心、光伏发电、光储充一体化系统等；

    5、关键资源：公司拥有开展智能配用电业务所需要的办公和生产场地、核心团队、专利技术、经营资质、营销队伍等；公司已具备为电力用户提供变配电站、开闭所成套设备及电力工程总承包并具备提供一站式交钥匙工程的能力；提供用户侧的智能配用电系统、能效管理系统、电气火灾监控系统、KED型地铁牵引供电直流成套开关及保护设备、地铁35kV柜、低压环控柜、地铁电力监控系统，区域（园区）能源综合监控系统、高低压成套开关设备及智能开关元件等系统解决方案的能力；具有整县光伏开发能力。

    为适应国家新能源转型，公司推出光伏并网逆变器、防孤岛保护装置、电能质量在线监测及治理装置，新能源发电、汇流、升压、并网及一体化集成成套设备、节能型变压器、储能系统成套设备等新能源产品。公司投资并运营光储充一体化系统、工商业储能系统、电网侧共享储能系统、充换电站、县域光伏开发、低碳智慧园区等，坚持“向新能源和数字能源转型升级”的发展方向，持续巩固“构建以双碳为中心的产品体系”，深耕数字化配电网和微电网，实现能量流、信息流、价值流“三流合一”，打造分布式智能电网解决方案一流企业，助力国家“碳达峰-碳中和”目标的实现。公司的产品和服务具有安全、可靠、智能化、高技术、低成本、便利性等特点；

    6、销售渠道：公司采用渠道销售与业务员直销相结合模式，成立电网营销部、行业营销部、渠道营销部、新能源营销部、区域营销部、国际贸易部，形成“专业营销部+大区+外贸”团队模式；市场以国网、发电集团、新能源、新基建（含数据中心、医院）为主要方向；以郑州、北京为两大支点，每个区域都确立一个重点市场，实现重点区域和行业的纵深推进；措施方面，把有限的人员和资金投入到重点区域或者重点行业，深挖公司在重点地区的优势，形成团队作战的能力，并且在新加坡成立海外贸易总部，扩大国际市场。

    7、收入来源：产品销售。

    报告期内公司的商业模式无重大变化。

    二、经营情况回顾

    (一)经营计划

    报告期内，公司通过集团化管控、子公司封闭管理、双研发中心建设、双营销中心建设、市场管理由约束性向国际型、情报型、牵引性转变、深耕数字化配电网和微电网，围绕以新能源为主体的新型电力系统、聚焦现代智慧配电网、数字化微电网产品研发，构建电力电子研发团队，实现能量流、信息流、价值流“三流合一”，助力国家“双碳”目标实现。报告期末，公司总资产1022094055.34元，比年初增加18.65%。实现营业收入629547222.50元，比上年同期增加7.37%，归属于上市公司股东的净利润42462092.47元，比去年同期减少8.40%。

    公司实行集团化布局发展战略，在北京设立营销总部和国际业务部，在郑州设立集团运营中心和数字化研发中心，在武汉设立创新研发中心和华中营销中心，在海口设立运营中心和内外贸基地，许昌定位为生产基地和锚点，在新加坡设立海外总部。

    公司的产品已广泛应用于北京地铁、北京城市副中心、大兴国际机场、华能公司绿城光能、华能(新田)分布式光伏、华润登封电厂、国电投大张庄光伏发电、国核院青海省投火电机组、吉电股份大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目、内蒙古公司通辽智慧热电联产机组、宁夏能源铝业横山光伏发电、远达环保云南省楚雄州南华县独田菁光伏、中国电建宁晋风电升压站、中国北方稀土、中国石化加能站、南阳淅川共享储能、京港澳高速服务区、周口鹿邑工商业光伏等重点项目及华润集团、华能集团、国家能源集团及国家电网等下属各省公司均得到了应用，业绩实现了增长的同时开拓海外市场。

    2024年公司顺利通过国家专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业复核，获批组建河南省光储充智慧微电网工程研究中心、河南省工业设计中心两项省级研发平台，荣获河南省制造业单项冠军企业、河南省中小企业数字化转型标杆、2024年清华大学河南校友会优秀校友单位、许昌市无废工厂等荣誉，“ESS型光储充一体化成套设备”被认定为河南省首台（套）重大技术装备，“工业园区综合智慧能源管控项目”荣获第二届“零碳中原杯”河南省绿色制造技术应用创新大赛二等奖，6项新产品取得国内领先鉴定，

    2024年子公司也快速发展，继电器研究所获批组建河南省光储充智能微电网工程技术研究中心，在河南省软件服务业表彰活动中荣获河南省重点软件企业、河南省优秀软件产品等多项表彰，数字能源荣获河南省创新型中小企业，获批组建许昌市低压交直流混合配电网技术创新中心，郑州云联被认定为软件企业、郑州市科技型企业，代表着以子公司为经营主体的集团化管理取得新成效。

    在把握行业技术发展趋势方面，聚焦于新能源和储能领域，大力发展电力电子技术，实现了该领域的规模化发展。公司深刻认识到数据作为新时代生产要素的重要性，因此全面推进了数据驱动的业务模式，将数据转化为公司发展的核心驱动力。此外，公司还深入学习了人工智能技术，并将其深度融入公司的产品研发与业务运营中，加速了企业向数字化配电网、微电网产品和系统的转型升级。

    (二)行业情况

    “双碳”目标下，新型电力系统建设和绿色低碳转型加快，可再生能源装机占比持续提升，风光等新能源成为我国电力新增装机的主体。新型电力系统建设加档提速，能源供给向多元化、清洁化、低碳化转变，能源消费向高效化、减量化、电气化转变。新技术与能源产业深度融合，电力装备技术持续迭代升级。电源侧，新能源逐步成为发电主体；电网侧，新型电力系统建设加快推进；负荷侧，能源消费端“再电气化”进程加快；国际市场，全球能源低碳化趋势持续增强，新能源、储能、配用电等市场机会增多。

    2024年国家能源工作会议指出要加快建设新型能源体系、新型电力系统，加强能源产供储销体系建设。国家能源转型战略推动电网建设和升级，以实现2030年可再生能源消费量相当于15亿吨标准煤的目标，国内电网投资在2025年有望继续保持10%以上的增长率。风光等新能源已成为我国电力新增装机的主体。随着新能源占比不断提高，电网形态向大电网、微电网和局部直流电网并存的形态转变，数字智慧电网机遇显现，电网投资力度持续加大，智慧配电网升级转型蕴含市场机遇，风光大基地建设推动特高压市场蓬勃发展，产业链供应链安全要求核心装备自主化突破，新型储能、海上风电并网装备、电动汽车充换电等市场前景广阔。同时新能源规模扩大引致新型储能需求增长。根据《“十四五”新型储能发展实施方案》，到2030年，新型储能全面市场化发展。工业领域市场大有可为，2024年初，中央经济工作会议明确指出，要推进新型工业化建设，形成新质生产力，推进制造业转型升级，加快与以工业物联网、人工智能为代表的新兴技术深度融合，完善战略性新兴产业发展环境，加快传统制造企业升级转型步伐。

    随着市场竞争的加剧，电力装备行业将进一步整合，行业集中度将提高。大型企业通过兼并、收购、重组等方式扩大规模，提高市场份额和竞争力；中小企业则通过专注于细分领域，提供特色产品和服务，实现差异化发展。另外，国际市场蕴含新机遇，亚洲、非洲和南美洲、中东等发展中国家和地区，电力建设需求旺盛，现有电力装备更新改造需求迫切。随着“一带一路”战略的实施，中国与沿线经济体之间合作日益紧密，电网互联互通规划为电工装备扩大出口提供了机遇。公司依托高端电力装备打造国际市场整体竞争优势，积极参与国际市场竞争，面向海外拓展市场空间。

未来展望：

(一)行业发展趋势

    发展智能电网建设推动行业发展

    随着国家对能源转型和绿色低碳发展的重视，智能电网作为提升电网灵活性、可靠性和可再生能源消纳能力的重要手段，成为未来电力系统发展的核心方向。电力二次行业将受益于智能电网建设的加速，智能变电站、自动化设备、继电保护、数据采集与监控等领域将得到广泛应用。这将推动对电力自动化、继电保护、通信及信息化设备的需求，从而为电力二次行业提供更广阔的市场空间。电力二次行业的快速发展受到智能电网建设、数字化转型、电力体制改革、绿色能源及“一带一路”政策等因素的推动，市场前景广阔。

    为抓住机遇，公司加大研发投入，提升技术水平，优化产品和服务，拓展海外市场，并强化品牌影响力。设立电动充电桩事业部，加大加快35kV九统一保护和110kV自主可控保护装置的研发力度。在应对挑战方面，公司则需做好技术创新、成本控制、人才培养和政策应对等方面的工作，以确保在激烈的竞争中占据有利位置。

    推进电力装备数字化、智能化和节能及绿色化

    面向智能电力系统和电力装备数字化的发展趋势和需求，依托于“双碳”目标下，“终端用能电气化+电力系统脱碳”作为主体的减排路径，针对于中低压电器成套产品也会产生一定的影响及变革。主要体现在中低压开关设备的生产及材料均需满足智能制造的水平。同时，在产品和配套服务上紧跟市场需求，2025年实现35kVGIS批量供货和110kVGIS市场调研，氢能电力装备作为产品发展方向，向高性能、小型化、数字化、智能化和节能及绿色化方向发展。

    发展新型储能集成产业

    新能源发展机制的3.0阶段，需发挥市场机制的作用，实现电力市场、绿证市场、碳市场及必要的金融产品市场的有机协同，国内市场正逐步从政策驱动向市场驱动转变，成为能源领域的重要增长极和经济转型的关键力量，在全球新能源产业格局中占据重要地位。

    公司变压器厂具备配电变压器和新能源变压器自主生产能力，并且依托工控系统公司生产平台，具备工商业储能、交流升压舱等储能成套设备的全套集成能力，新能源产品研发部依托集团武汉研发中心，对能量管理系统、源网荷储一体化综合能源管理平台提供技术研发支撑。围绕能源的数字化，以新型储能、高能效变压器、新型电力电子设备为抓手，布局可观、可测、可调、可控的源网荷储一体化零碳智慧园区数智化平台，为客户提供绿色能源全生命周期服务。为确保业务的做实落地，要着手系统平台的集成搭建，通过源网荷储一体解决方案、光储充解决方案、智慧微电网、虚拟电厂等综合智慧能源管控平台，为产品落地提供增值服务。

    (二)公司发展战略

    发展定位

    持续围绕以新能源为主体的新型电力系统、大力发展数字化配电网、数字化微电网项目，构建电力电子研发团队，实现能量流、信息流、价值流“三流合一”，助力国家“双碳”目标实现。着力打造以“锚定一个基本目标，聚焦一条主线引领，加强四大体系建设，强化三维创新支撑”为主的新型电力系统总体架构。以助力规划建设新型能源体系为基本目标，以加快构建新型电力系统为主线，加强电力供应支撑体系、新能源开发利用体系、储能规模化布局应用体系、电力系统智慧化运行等四大体系建设，强化适应新型电力系统的标准规范、核心技术与重大装备、相关政策与体制机制创新的三维基础支撑作用。

    发展目标

    通过集团化管控下子公司封闭运转管理，推进以郑州为集团管理中心、武汉新产品研发中心、北京营销总部和国际业务中心建设战略、市场方向以电网、行业、省属企业、国际业务为牵引，区域为支撑的营销模式，同时加快国际业务拓展，深入现代智慧配电网和微电网，打造分布式智能电网解决方案一流企业。

    重点方向

    市场方向：聚焦核心客户：国网、五大六小发电集团等重点核心客户。持续丰富电网产品和市场西北市场、强化算力市场。

    产品方向：计划新增35kV九统一保护的系列化，自主可控下一代110kV保护开发，35kV气体（SF6）绝缘开关设备、新型低压交-直流混联配电柜、新型储能、高能效变压器、新型电力电子设备，布局可观、可测、可调、可控的源网荷储一体化零碳智慧园区数智化平台，为客户提供绿色能源全生命周期服务。

    管理运营：技术、产品、人才仍是公司发展的核心动力。持续推进管理体系革新：构建薪酬体系和绩效考核体系，按贡献拉大收入差距，激发员工工作积极性。以参与miniMBA干部培训为基础，外部咨询公司辅导主干流程设计提升、经营核算为手段，长期并持续推进子公司独立经营和发展，建立集团为投资主体、与集团共享利润分成的经营管理模式。

    (三)经营计划或目标

    深化管理变革，助力公司规范化运行

    1规范内部决策流程，做好主干流程设计

    完善公司重大事项决策流程，依托外部咨询机构和行业专家，对主干流程进行战略层、管理层和操作层的分层设计。全面梳理公司现有的业务流程，了解每个流程的实际运行情况，对现有流程进行效率和效果评估进行针对性优化，对于一些繁琐的审批流程，通过引入电子审批系统，简化审批环节，提高审批效率。

    2优化组织架构，提升运营效率

    构建一个精简、高效的组织架构，实现权责分明、流程顺畅。各部门协同运作，信息快速流通，决策精准及时。

    3强化战略引领，科学制定经营指标，激发员工能动力

    精准市场洞察，清晰战略定位。通过建立专业的市场研究团队，定期收集行业动态、政策法规信息，分析国家政策导向，并基于市场洞察，结合公司核心竞争力，明确公司在行业中的定位，制定长期战略规划，明确阶段性目标。

    4持续优化薪酬结构，实现具有激励性的薪酬体系

    实施薪酬变革，确立存量为基础收入，增量为绩效收入的薪酬原则，稳步推进薪酬改革方案的实施。

    5做好干部管理及后备干部培养

    实行竞争机制，通过优胜劣汰、能上能下的竞争机制，推动集团公司干部人员结构优化。

    推进干部培训。将干部培训纳入到干部管理中，通过管理变革、经营核算、miniEMBA专项培训等，提升干部的专业素养和综合能力，使其更好地适应工作需求。

    6持续推动集团化财务管控

    由集团公司派驻财务人员作为子公司财务负责人，各子公司增加核算员配合财务负责人完成子公司财务管理和监督工作，实现全面建立以净利润为考核目标的子公司封闭运转模式。

    7用好资本市场，整合优势资源

    2024年9月证监会出台“并购六条”，明确要“鼓励引导头部上市公司立足主业，加大对产业链上市公司的整合”。公司所处的行业正处于电力系统民生行业中的制造业，目前国家和资本市场所推出的前所未有的支撑政策来看，2025年公司着手进行并购优质标的资产，推动公司实现扩大市值及产业营收规模。

    8加强投标管理优化和项目复盘

    中标率提升与策略优化。加强市场与子公司中标率考核，规范投标申请流程，要求提供详细项目分析与客户权力地图，合理争取公司资源倾斜，提升营销团队投标策划的专业性与精准度。

    9加强内部审计力度，提高风险防控意识

    公司推行集团管控下的子公司封闭运转，为确保各子公司的运营必须符合集团的整体战略和相关政策法规。每年初制定内审专项计划，针对国家法律法规、财务准则、公司制度、经营指标等内容对各子公司及部分职能部门进行内审。

    推进营销体系变革，实现公司营收大跨步增长

    1营销体系全面变革

    完善组织机构图，简化决策流程，提高应对变化市场的响应效率，及时满足客户需求；国内市场集中向高利润、高集中度、高回报行业倾斜，以电网、能源央企、省属重点企业作为主要市场；积极拓展国际业务。提高公司产品市场占有率，提高利润。

    2业务规划布局、明确市场定位

    按照行业属性，聚焦国网板块、行业板块、国际业务板块。

    3完善营销管理，实现资源共享

    加强客户管理,通过CRM将分散的客户资源集中到公司层面、由公司层面统一调配、综合利用，提高客户资源的使用效率，提高市场整体竞争能力。

    优化研发组织，明确研发工作方向，实现市场-研发互通

    1双研发中心建设

    坚持科技先行、创新驱动，重点突出双研发中心在公司发展中的“先行先试”，将双研发中心打造成为公司技术策源地。

    郑州研发中心依托研究所，武汉研发中心依托数字能源公司，郑州研发中心以新能源、煤炭、商业楼宇、智慧园区为主要领域，以保护控制类、通信类、监控类为核心产品方向。武汉研发中心定位为新能源及创新研发，全面打造新能源研发基地。

    2研发管理导入IPD理念，实现市场-研发互通，跨部门协同

    构建高效、灵活的研发管理体系，通过导入IPD（集成产品开发）管理理念，以市场需求为导向，通过跨部门、跨领域的协同合作，实现产品的快速、高效开发。

    3产品研发

    紧扣电网规划，着力发展110kV及以下配网产品；布局清洁能源，重点推进氢能产品的调研与研发；规划未来产业，将人工智能巡检和低空经济产业作为谋划方向。

    4研发合作

    深化与华中科技大学电气学院、清华大学、中国矿业大学、郑州大学等知名高校的务实合作，让校企研发合作成为助力公司快速发展、转型升级的“助推剂”

    打造数字化生产系统，提升生产交付能力，推动质量零缺陷

    1引进数字化项目管理系统

    通过引进数字化项目管理系统，同时在项目计划、排产、生产负荷分析、健康度检查、准时交付、回款、成本及利润等管理维度均能做到账实一致、实时分析。

    2细化质量管控方案，加强质量考核力度

    细化分级质量管控，结合国网、国电投的质量抽检不合格等的明确要求，制定严苛的质量处罚制度，加大对质量问题的学习和教育培训面，加强对质量问题的根因分析，从源头上解决问题。

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