截至2025年3月28日收盘，钧达股份（002865）报收于55.86元，较上周的56.71元下跌1.5%。本周，钧达股份3月26日盘中最高价报59.88元。3月24日盘中最低价报55.05元。钧达股份当前最新总市值128.0亿元，在光伏设备板块市值排名26/61，在两市A股市值排名1254/5139。
3月21日业绩说明会
问：公司对于2025年光伏行业需求增速以及电池环节供需情况如何看？答：随着光伏发电成本持续下降，光伏发电作为全球主要能源生产方式性价比持续凸显，预计2025年光伏行业需求仍将保持增长态势持续发展。具体到电池环节，经过一年多时间的市场化产能出清及技术升级迭代，国内电池环节供需情况相较2024年度明显改善，整体处于紧平衡状况，高效电池甚至阶段性供给紧缺，有利于电池技术领先企业实现盈利恢复及业绩增长。
问：公司海外销售及盈利情况如何？未来海外市场价差能否继续保持？答：2024年度，公司不断完善全球销售服务网络，提升全球客户服务能力。通过海外市场持续拓展，实现海外销售业务占比从2023年4.69%大幅增长至23.85%。其中，印度、土耳其、欧洲等主要海外市场占有率行业领先。海外市场电池价格普遍优于国内水平，具有一定溢价。当前海外光伏需求持续火热，众多具备独立价值体系的新兴市场正逐步兴起，并持续保持较高增速快速发展。受制于光伏电池高技术壁垒及对人才、研发要求较高等因素，海外光伏电池产能较为短缺。预计未来，随着海外光伏需求持续增长，海外高效光伏电池供给仍将处于紧缺状况，海外市场电池价格相较国内市场仍将保持盈利优势。
问：公司未来技术研发的方向主要有哪些？答：作为专业化光伏电池企业，公司将继续围绕“高性价比电池”，持续加强研发，提升产品竞争力。在TOPCon产品方向，公司将通过钝化性能提升、电学性能优化、光学性能优化、超细栅线优化等技术研发，实现电池产品持续降本增效及优化升级。BC产品方向，公司将围绕提高转换效率，降低生产成本，推动量产实现。钙钛矿叠层方向，公司将持续与国内外科研院校紧密合作，推动TOPCon与钙钛矿叠层产品的产业化进程。
问：公司2024年度资产减值较少，请主要减值来源于哪里？答：2022年底，公司率先行业实现N型TOPCon电池大规模量产，并不断利用技术领先优势扩张新产能，引领行业开启P型向N型技术的升级变革。2023年底，公司率先行业完成N型技术全面升级迭代，并完成P型资产减值计提。到2024年底，公司资产结构为44GW全N型电池资产。经过专业机构评估测试，公司最新一代N型电池资产并不存在减值迹象。而公司2024年度计提的各项资产减值准备合计13,867.99万元，主要为存货减值。
问：公司2024年度研发费用及研发人员下降的原因？答：2024年度，面对激烈市场竞争环境，公司通过优化组织机构、精简管理流程、提高组织人效，实现组织效率及管理成本改善，公司整体人员数量同比2023年度相应减少。同时，公司部分研发中试项目转入量产阶段，使得相应人员由研发体系转入生产体系。另外，公司调整了技术研发模式，针对行业前沿技术的研究储备，加强了与外部机构的研发合作。基于上述原因，公司2024年度研发费用及研发人员有所下降。
问：公司BC电池技术的进展以及未来的扩产计划答：公司已掌握基于TOPCon的BC电池技术，中试的TBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点。但由于当前BC电池相较TOPCon电池并不具有综合性价比优势，公司将持续开展BC电池技术的成本与效率优化提升。未来，公司将根据市场变化情况，综合评估，择机推动TBC电池量产。
问：公司2025年海外业务的展望如何？答：2025年，公司将继续坚持全球化发展战略，着眼全球光伏市场，持续加强欧洲、美洲、亚洲、非洲及中东地区等海外市场的客户开发，不断完善全球销售网络，覆盖全球主要市场，持续提升海外销售占比，巩固海外市场领先优势。同时，公司将持续通过技术合作、产能建设、投资合作等多元化模式研究探索，规划布局海外高效电池产能，进一步融入海外市场本土产业链，满足不断增长的海外光伏市场需求。
问：公司港股上市项目进展如何？答：公司拟通过香港联合交易所上市的方式，构建国际化资本运作平台，整合各类股东资源，为公司全球化发展提供保障。当前公司港股上市项目正按计划持续推进中，后续公司将根据项目的进展情况，持续履行信息披露义务进行相应公告。
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