3月20日股市必读：壶化股份（003002）披露最新机构调研信息

截至2025年3月20日收盘，壶化股份(003002)报收于26.77元，上涨2.29%，换手率2.35%，成交量4.3万手，成交额1.14亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：壶化股份主力资金净流出126.66万元，游资资金净流出585.93万元，散户资金净流入712.59万元。
• 机构调研要点：公司全资子公司壶化爆破具有工程爆破和矿山工程施工总承包双一级资质，并长期服务于多个基础设施建设项目。

交易信息汇总

壶化股份2025年3月20日的资金流向情况如下：当日主力资金净流出126.66万元，占总成交额1.11%；游资资金净流出585.93万元，占总成交额5.14%；散户资金净流入712.59万元，占总成交额6.25%。

机构调研要点

3月20日，壶化股份进行了特定对象的线下调研，主要内容包括：

1. 公司基本情况
2. 主要产品为工业雷管、炸药、起爆具，广泛应用于矿山开采、交通建设、水利水电、建筑拆除、石油勘探、国防工程等领域。
3. 报告期内，公司拥有1个雷管生产基地、6个炸药生产基地，产品种类齐全，能够极大满足市场多样化需求。
4. 公司全资子公司壶化爆破具有工程爆破和矿山工程施工总承包双一级资质，长期服务于矿产资源开采，公路、铁路、水利水电等基础设施建设，业务覆盖工程爆破领域的“穿、爆、采、运”一体化服务全流程，具备爆破作业项目的设计、施工、安全评估和安全监理能力。
5. 公司全资子公司壶化进出口专业从事民爆产品及相关原材料的进出口业务，出口至蒙古、缅甸、澳大利亚、津巴布韦等20余个国家和地区。

6. 军工领域，公司拥有“军工四证”，开展军用电雷管、军用电子雷管、TNT药块等军用产品的科研、生产和销售；电子雷管、工业电雷管、导爆管雷管、胶状乳化炸药已广泛用于国防工程；参股了成都飞亚航空、航天科工火箭、重庆新承航锐等国内优秀军工企业，军工产业布局不断深化。

7. 行业基本情况

8. 公司所处行业为民爆行业，即民用爆破器材，包括工业雷管、工业炸药等产品，广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力和建筑等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用。
9. 2024年1-12月份，民爆生产企业累计完成生产、销售总值分别为416.95亿元和411.42亿元，同比分别下降4.50%和5.26%；累计实现主营业务收入450.67亿元，同比下降9.33%；累计实现利税总额122.99亿元，同比增长6.70%；累计实现利润总额96.39亿元，同比增长13.04%；累计实现爆破服务收入353.11亿元，同比增长4.26%。
10. 民爆生产企业利润净增长11.1亿元，其中新疆地区净增长6.6亿元，其他地区净增长4.5亿元。经测算，原材料价格下降和民爆产品产量下降相抵后，1-12月份民爆产品利润增加6.0亿元，其它利润增加5.1亿元。
11. 民爆生产企业工业炸药累计产、销量分别为449.37万吨和448.50万吨，同比分别减少1.90%和1.70%。其中现场混装炸药累计产量为166.34万吨，同比增长14.45%；生产企业工业雷管累计产、销量分别为6.72亿发和6.58亿发，同比分别减少7.18%和9.79%。

12. 2024年，全国有14个省份工业炸药年产量实现同比正增长，其中天津、新疆、青海和江西4个省份年产量增幅超过10%；其余16个省份工业炸药年产量同比均有不同程度下降，从总量上看，2024年有5个省份工业炸药年产量超过25万吨，分别是内蒙、新疆、山西、四川和辽宁。工业雷管年产量呈正增长的省份有9个，其中天津、安徽和辽宁3省年产量增幅超过15%；其余17个省份雷管年产量均有不同程度下降，其中河北、吉林、贵州、新疆、重庆和云南6个省份降幅超过20%。

13. 公司产能及混装占比

14. 公司重组天宁公司后，现有炸药产能11.4万吨，其中混装炸药产能4万吨，占比35%以上。通过产能调配，单线产能均可达到1.2万吨/年，满足工信部相关要求。

15. 工信部政策影响

16. 近日工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，对行业的影响包括：
    • 推动行业数字化转型，提出4项措施，包括深入推进数字化转型、加快智能化改造、加快推进工业互联网应用以及加快老旧设备和生产线更新改造。
    • 推动行业技术进步，提出3项措施，包括完善行业技术创新体系、开展关键核心技术攻关和提升产品质量水平。
    • 推进供给侧结构性改革，提出2项措施，包括推动企业重组整合和持续优化产业及产品结构。

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