博深股份（002282）2024年盈利显著提升，但需关注应收账款及第四季度表现

近期博深股份（002282）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

博深股份（002282）在2024年的营业总收入达到16.81亿元，同比增长4.65%。归母净利润为1.92亿元，同比大幅增长48.90%。扣非净利润为1.78亿元，同比增长6.54%。尽管全年表现亮眼，但第四季度的数据却显示出一定的压力：营业总收入为4.34亿元，同比下降2.47%；归母净利润为2699.47万元，同比下降33.47%；扣非净利润为2493.1万元，同比下降46.95%。

盈利能力分析

博深股份的盈利能力在2024年显著提升，毛利率为27.19%，同比增加4.93个百分点；净利率为11.40%，同比增加39.64个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。然而，第四季度的毛利率和净利率分别下降了4.37%和39.64%，显示出公司在年末面临较大的经营压力。

费用控制与现金流

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计为1.33亿元，占营收比例为7.90%，同比下降1.59个百分点。每股经营性现金流为0.32元，同比增长6.29%，显示出公司经营活动产生的现金流较为健康。

主营业务表现

1. 金刚石工具板块

金刚石工具板块实现营业收入4.31亿元，同比增长3.82%，但归属于上市公司股东的净利润为4569.66万元，同比下降13.32%。这表明该板块虽然收入有所增长，但在盈利能力上面临一定挑战。

2. 涂附磨具板块

涂附磨具板块是公司最大的收入来源，实现营业收入8.87亿元，同比增长0.53%，归属于上市公司股东的净利润为8716.64万元，同比增长50.32%。该板块的盈利能力大幅提升，成为公司业绩增长的主要驱动力。

3. 轨道交通装备零部件板块

轨道交通装备零部件板块实现营业收入3.21亿元，同比增长18.74%，归属于上市公司股东的净利润为7504.87万元，同比增长26.33%。该板块受益于国内铁路及轨交装备需求的回暖，表现强劲。

4. 租赁业务

租赁业务实现收入4212.11万元，同比增长9.19%，但归属于上市公司股东的净利润为1186.42万元，同比下降6.02%。

需关注的问题

1. 应收账款状况

公司应收账款为3.9亿元，占利润的比例高达203.33%，这一比例较高，可能对公司未来的现金流产生不利影响。建议公司加强应收账款的管理，确保资金回笼。

2. 第四季度表现

第四季度的营收和利润均出现下滑，尤其是净利润和扣非净利润的降幅较大。公司需要深入分析第四季度的表现，找出问题所在，并采取措施改善。

结论

总体来看，博深股份在2024年的盈利能力显著提升，特别是在涂附磨具和轨道交通装备零部件板块表现突出。然而，公司仍需关注应收账款的管理以及第四季度的经营表现，以确保未来的可持续发展。

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