药明康德（603259）2024年业绩稳健增长，第四季度表现亮眼但全年营收微降

近期药明康德（603259）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

全年业绩概述

药明康德（603259）发布的2024年年报显示，公司全年实现营业总收入392.41亿元，同比下降2.73%；归母净利润94.5亿元，同比下降1.63%；扣非净利润99.88亿元，同比上升2.47%。尽管全年营收和归母净利润略有下滑，但扣非净利润实现了正增长。

第四季度表现突出

值得注意的是，第四季度公司营业总收入达到115.39亿元，同比上升6.85%；归母净利润29.17亿元，同比大幅上升90.64%；扣非净利润33.06亿元，同比上升62.22%。这表明公司在第四季度的盈利能力显著增强。

盈利能力分析

公司2024年的毛利率为41.48%，同比上升0.73个百分点；净利率为24.38%，同比上升1.4个百分点。毛利率和净利率的提升反映了公司在成本控制和运营效率上的改善。

财务健康状况

公司的货币资金为183.22亿元，较去年同期增长33.12%，显示出公司良好的现金流管理和运营能力。同时，公司的三费占营收比为7.23%，同比下降10.0%，进一步证明了公司在费用控制方面的成效。

客户与订单情况

截至2024年末，药明康德拥有约6,000家活跃客户，其中持续经营业务活跃客户约5,500家，全年新增客户约1,000家。公司在手订单金额达493.1亿元，同比增长47.0%，显示出强劲的业务增长潜力。

地区收入分布

公司来自美国客户的收入为250.2亿元，剔除特定商业化生产项目后同比增长7.7%；来自欧洲客户的收入为52.3亿元，同比增长14.4%；来自中国客户的收入为70.7亿元，同比下降3.5%；来自其他地区客户的收入为19.3亿元，同比下降11.4%。这表明公司在欧美市场的表现较为稳健，而在中国及其他地区的收入有所下滑。

行业前景与公司战略

药明康德作为医药研发服务行业的领先企业，受益于全球制药行业的蓬勃发展。公司将继续坚持“一体化、端到端”的CRDMO业务模式，提升全球产能和能力建设，以更好地满足客户需求。公司还计划加强对于多肽药、寡核苷酸药、PROTAC、偶联药物等新分子类型的服务能力，进一步巩固其在行业中的领先地位。

风险提示

尽管公司业绩表现稳健，但仍需关注医药研发服务市场需求下降、行业监管政策变化、行业竞争加剧等潜在风险。此外，公司应收账款占利润的比例较高（84.14%），需密切关注应收账款的回收情况。

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