伟时电子（605218）：营收增长但盈利能力下滑，需关注应收账款和资本结构

近期伟时电子（605218）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

伟时电子（605218）在2024年的年报中显示，公司营业总收入达到20.27亿元，同比增长29.31%。然而，归母净利润仅为5598.41万元，同比下降52.56%，扣非净利润为4653.13万元，同比下降46.45%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.57亿元，同比增长25.54%，但归母净利润为2460.52万元，同比下降52.87%，扣非净利润为2040.13万元，同比下降21.6%。

盈利能力分析

公司的毛利率和净利率均出现显著下降。2024年毛利率为12.65%，较去年同期下降了29.12%，净利率为2.76%，同比下降63.31%。这表明公司在扩大收入的同时，未能有效控制成本，导致盈利能力大幅下滑。此外，每股收益也从0.56元降至0.27元，降幅达52.56%。

资产负债与现金流

截至2024年底，伟时电子的应收账款为5.66亿元，同比增加44.29%，应收账款与利润的比例高达1011.41%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大风险。同时，有息负债从1059.72万元激增至1.47亿元，增幅达1290.73%，表明公司负债水平显著上升，可能面临较大的偿债压力。尽管如此，每股经营性现金流从0.16元升至0.88元，增幅达457.17%，显示出公司在经营活动中的现金流有所改善。

成本费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的总支出为8310.79万元，占营收比例为4.1%，较去年同期下降21.93%。虽然费用控制取得一定成效，但未能抵消毛利率下降带来的负面影响。

主营业务构成

从主营业务收入构成来看，背光显示模组依然是公司最主要的收入来源，占总收入的74.77%，但其毛利率仅为11.31%。智能显示组件和液晶显示模组分别占收入的11.31%和7.11%，毛利率分别为7.41%和19.37%。值得注意的是，其他业务的毛利率高达85.39%，但收入占比仅为2.03%。

总结

伟时电子在2024年实现了营业收入的增长，但在盈利能力方面表现不佳，尤其是净利润和毛利率的大幅下滑。公司需要加强对成本的控制，并关注应收账款的管理，以降低潜在的财务风险。此外，有息负债的快速增加也值得警惕，公司应合理规划资本结构，确保财务健康。

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