每周股票复盘：东安动力（600178）2026年产销目标百万台

截至2025年3月14日收盘，东安动力（600178）报收于12.16元，较上周的12.35元下跌1.54%。本周，东安动力3月12日盘中最高价报12.9元。3月14日盘中最低价报11.9元。东安动力当前最新总市值57.26亿元，在汽车零部件板块市值排名108/224，在两市A股市值排名2673/5132。

本周关注点

• 机构调研要点：公司确定到2026年实现产销整机百万台的目标
• 机构调研要点：公司产品涵盖乘用车和商用车，拥有多种发动机和变速器产品平台
• 机构调研要点：公司计划通过调整生产班次或新建产能来满足增程器产能需求

机构调研要点

3月12日现场调研

公司产品转型升级1998年上市初，公司产品主要为微型汽车发动机，2016年，公司产品向商用车汽油机转型升级，2021年，公司收购东安汽发股权，东安汽发主做乘用车发动机及自动变速器。目前，公司的业务包括乘用车和商用车两大部分。

公司产品及市场公司拥有自然吸气、增压直喷和新能源增程动力三大发动机产品平台以及手动变速器、自动变速器和DHT三大变速器产品平台，致力于为高端乘用车、轻型和中型商用车、新能源汽车等提供发动机、变速器及动力总成一体化解决方案。本部产品主配商车，主要客户为长安汽车、福田汽车、长安跨越，增程器主要客户为东风岚图；子公司东安汽发产品发动机主配乘用车，主要客户为长安汽车，自动变速器主要用于出口。

公司竞争优势首先，公司作为国内最早开发小型汽油发动机的企业之一，产品研发能力居国内领先水平，是国内最早开发增程器的企业，具备一定的技术优势。其次，公司作为独立的汽油机企业，相对于附属于车厂的发动机企业，产品适应性开发能力强，且有利于车厂产品的保密，较容易获得客户的认可。再次，公司多品种、小批量的生产组织方式，有利于培育造车新势力新客户，与客户同发展。

公司利润保障受汽车降价影响，发动机连年降价，毛利率不高，利润主要还要靠量，产销要达到一定规模，才可能实现盈利。2024年以来，公司重点开展了全员价值创造活动，提高了公司应对市场风险的能力。

公司产能公司目前产能可以满足市场需求，2025年底到2026年初，公司部分定点项目预计开始批产，对增程器产能提出了要求，前期，公司可以通过调整生产班次解决，如后续订单进一步扩大，公司会安排新建产能。

公司未来规划公司业务规划主要有三大部分，一是新能源市场（增程及DHT），二是传统动力产品市场，三是海外市场。基于第三次创业规划，公司确定的近两年的挑战目标是，到2026年实现产销整机百万台，2027年实现营业收入百亿元。

关于集团公司重组对公司的影响关于公司控股股东变更，属于国资委的安排，目前尚未有进一步的消息，后续进展可关注公司公告。

机构持股情况根据之前的股东名册，香港中央结算有限公司较长时间持续持有公司股票，其他机构持股时间普遍不长。

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