隆扬电子（301389）：2024年营收增长但净利润下滑，需关注应收账款及成本控制

近期隆扬电子（301389）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

隆扬电子（301389）在2024年的年报显示，公司全年实现营业总收入2.88亿元，同比增长8.51%。然而，归母净利润为8223.17万元，同比下降15.02%。扣非净利润为7743.41万元，同比下降14.79%。尽管全年营收有所增长，但净利润却出现了较大幅度的下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度的表现较为亮眼。第四季度营业总收入为7928.05万元，同比增长17.79%；归母净利润为2957.55万元，同比增长74.41%；扣非净利润为2785.17万元，同比增长88.88%。这表明公司在年末的经营状况有所改善。

主要财务指标

• 毛利率：47.97%，同比增长7.4%。毛利率的提升反映了公司在成本控制方面取得了一定成效。
• 净利率：28.56%，同比下降21.68%。净利率的下降主要是由于期间费用的增加。
• 三费占营收比：3.63%，同比增长149.08%。销售费用、管理费用和财务费用的大幅增加对公司盈利能力产生了负面影响。
• 每股净资产：7.82元，同比下降0.69%。
• 每股经营性现金流：0.2元，同比下降27.58%。
• 每股收益：0.29元，同比下降14.71%。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为8634.38万元，占归母净利润的比例高达105%。这一比例较高，意味着公司可能存在较大的坏账风险，需要密切关注应收账款的回收情况。此外，货币资金为14.89亿元，同比下降21.78%，表明公司在现金管理方面面临一定压力。

行业与市场环境

公司主营业务为电磁屏蔽材料及部分绝缘材料、散热材料的研发、生产和销售。2024年，消费电子行业逐步回暖，全球PC出货量同比增长1%，平板电脑出货量同比增长9.2%。AI技术的引入加速了行业变革，对电磁屏蔽和散热材料提出了更高要求。新能源汽车行业稳步增长，全球销量同比增长24.4%，中国销量同比增长35.5%。公司积极布局新能源汽车领域，产品少量应用于中控、雷达及智能座舱。

发展战略与展望

公司将继续拓展海外市场，在越南、美国及泰国设立工厂及办事处，积极推进铜箔材料研发，形成“电磁屏蔽+复合铜箔”双轮驱动模式。公司还计划通过合作开发、投资并购等形式丰富产品线，开拓市场，打造新的盈利增长点。

风险提示

公司可能面临的风险包括汇率波动、宏观经济波动及市场竞争加剧、净利率持续下降、募集资金投资项目实施、全球产业转移和原材料价格波动等。公司将通过多种措施应对这些风险，如利用金融工具管理汇率风险、拓展产品线和客户群、加强内部治理降本增效、优化生产流程、创新工艺、提高自动化程度、加强新材料研发、严格管理募集资金使用、关注市场变化、合理安排产能、加强供应链管理等。

总结

总体来看，隆扬电子在2024年实现了营收的增长，但在净利润方面表现不佳。公司需要进一步加强成本控制，特别是管理费用和财务费用的控制。同时，应收账款的管理也需引起重视，以降低潜在的坏账风险。未来，公司应继续推进技术创新和市场拓展，以实现可持续发展。

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