2月28日股市必读：华润微（688396）披露最新机构调研信息

截至2025年2月28日收盘，华润微(688396)报收于47.0元，下跌4.72%，换手率0.89%，成交量11.83万手，成交额5.66亿元。

当日关注点

• 交易信息汇总：华润微当日主力资金净流出1.06亿元，占总成交额18.8%。
• 机构调研要点：公司预计2025年受益于汽车智能化、电子化趋势及新兴领域变革，MOSFET等功率器件产品将实现增长。
• 公司公告汇总：2024年度营业利润8.04亿元，同比下降51.75%，主要受产能释放、行业去库存及研发投入加大等因素影响。

交易信息汇总

华润微2025年2月28日的资金流向情况如下：- 主力资金净流出1.06亿元，占总成交额18.8%；- 游资资金净流入2830.76万元，占总成交额5.0%；- 散户资金净流入7805.67万元，占总成交额13.8%。

机构调研要点

2025年的增长点

公司认为，2025年增长点主要来自汽车智能化、电子化趋势以及I、超计算等新兴领域的变革，这将推动MOSFET等功率器件、功率IC、MEMS、模块等产品的增长。

产品价格走势展望

公司预计2025年的产品价格将在2024年的基础上维持在一个相对稳定的区间，因行业正处于复苏阶段。

12吋产线进展

深圳12吋产线已于2024年年底实现通线，目前处于新品验证和新工艺转移阶段；重庆12吋产线已达成规划产能3万片/月。

发展优势

公司坚持IDM商业模式，具备从设计、掩模、制造到封装测试等各环节的自主掌控能力，能够快速响应市场需求，灵活调整产品策略，并加速产品开发与迭代进程。此外，公司在研发创新、工艺制造及客户粘性等方面有长期积累及丰富经验，近年来的产能布局也为公司日后的业绩增长提供了保障。

提升未来竞争力的方式

公司通过加大研发投入，贴近市场需求快速迭代，推出高性能、高性价比的新品，并积极布局前瞻性技术，为未来竞争力提升打下基础。

I服务器市场布局

公司中低压MOS、高压MOS、SiC产品已应用于I服务器电源中，且处于上量阶段。

汽车制造商竞争优势

公司凭借自身产能布局及产品系列优势，已与国内头部车企建立合作关系，在汽车电子领域提供可靠性能与稳定服务。

碳化硅产品进展及2025年预计增速

SiC JBS和SiC MOS已完成产品系列化并量产，产品覆盖650V/1200V/1700V系列，性能达到国际领先水平；碳化硅模块产品已在上量阶段，预计2025年实现高增长。

资本开支计划

固定资产投资方面，公司今年主要围绕工艺升级、设备更新等做日常性投资；股权投资方面，公司持续关注优质标的，具备实现较大产业整合或并购的条件。

公司公告汇总

2024年度业绩快报公告

报告期内，华润微实现营业收入101.19亿元，同比增长2.20%；营业利润8.04亿元，同比下降51.75%；利润总额8.12亿元，同比下降51.84%；归属于母公司所有者的净利润7.76亿元，同比下降47.55%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6.38亿元，同比下降43.41%；基本每股收益0.5866元，同比下降47.65%；加权平均净资产收益率为3.5270%，下降3.62个百分点。报告期末，公司总资产291.25亿元，较期初下降0.31%；归属于母公司所有者权益223.20亿元，较期初增长3.53%；每股净资产16.86元，较期初增长3.26%。影响经营业绩的主要因素包括下游需求回暖、产能释放和行业去库存叠加导致的产品价格竞争激烈、研发投入加大、重大项目处于爬坡上量和建设期等。

关于预计2025年度日常关联交易的公告

2025年度日常关联交易预计额度合计约143,337万元，涉及采购商品及接受劳务、销售商品及提供劳务、租金成本及收入、银行手续费及利息收入等。其中，采购商品及接受劳务预计总额为80,036万元，销售商品及提供劳务预计总额为23,563万元，租金收入预计6,505万元，银行利息收入预计15,000万元。2024年度关联交易实际发生额为70,616万元，部分交易额低于预期，主要原因包括交易量减少及新并表公司数据仅含部分月份。2025年预计增加与润鹏半导体（深圳）有限公司、润西微电子（重庆）有限公司等关联方的交易，主要由于增加12寸投片及圆片采购。公司董事会及独立董事审议通过了该议案，关联董事回避表决，议案还需提交股东大会审议。公司表示，关联交易遵循市场价格，不影响公司独立性，不存在损害公司及股东利益的情况。

董秘最新回复

投资者： 董秘好，请问贵司为何不及时披露2025年1月或2月的投资者关系活动？良好的互动也是市值管理工作的一部分，可以说贵司股价长期低迷与你们市值管理有很大的关系。能否猜测，本月不及时进行披露，这是很反常的行为。是因为需要配合机构投资者清建仓之投资目的？
董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。具体内容请您详见公司在上交所网站上披露的投资者关系活动记录表。谢谢！

投资者： 董秘您好，公司是否有或研发量产了CMOS图像传感器，其应用有哪些方面？谢谢
董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。目前没有，谢谢！

投资者： 董秘您好，请问公司是否研发或生产了可用于高压快充的功率器件？谢谢
董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司有产品可运用到高压快充领域。谢谢！

投资者： 董秘您好，公司是否已进入28-40纳米或甚至更小级别的芯片制造领域？谢谢
董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！目前没有，谢谢！

投资者： 贵司今年是否有现金分红计划？董事长或实控人能提前倡议并披露分红方案吗？
董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司分红计划将随2024年度报告于4月底一起披露。谢谢！

投资者： 贵司与长电科技是否有整合计划？
董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司与长电科技商业模式不同，公司业务以IDM为主，长电科技以封装代工为主，谢谢！

投资者： 董秘，您好，今天公司披露了2024年业绩，这相比以前年度提前了时间，我们作为投资者对您的工作付出表示感谢。在此祝您工作顺利，公司经营业绩稳步向上！顺便问一下，公司是否有向理想、小鹏、蔚来汽车等供货？谢谢
董秘： 尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司凭借自身产能布局及产品系列优势，已经和国内头部车企建立了合作关系。谢谢！

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