每周股票复盘：聚光科技（300203）24年度业绩预告经营性现金流与净利润预测差异大

截至2025年2月28日收盘，聚光科技（300203）报收于17.66元，较上周的17.67元下跌0.06%。本周，聚光科技2月24日盘中最高价报19.26元。2月28日盘中最低价报17.57元。聚光科技当前最新总市值79.25亿元，在环保设备板块市值排名4/28，在两市A股市值排名1919/5130。

本周关注点

• 业绩披露要点：24年度业绩预告显示经营性现金流与净利润预测差异大
• 机构调研要点：美国商务部发起两款仪器出口管制，聚光科技积极应对
• 机构调研要点：AI技术快速发展，聚光科技将在仪器方面结合AI有更多应用
• 机构调研要点：聚光科技政府端客户和企业端客户占比相当，企业端客户需求增速更快
• 机构调研要点：聚光科技25年一季度占比较低，全年业务逐渐增加
• 机构调研要点：地方化债政策推进将有助于改善聚光科技的资产负债率和财务费用

机构调研要点

2月22日电话会议调研利润表和现金流量表的口径不同导致经营性现金流与净利润的预测值有较大的差距。1月份美国出台的政策对高分辨蛋白质谱和流式细胞仪两款仪器的管制内容还在等待确认，国内对此高度重视并积极应对。AI技术的快速发展为公司仪器产品提供了更多机会，如结合国产硬件出台专用性仪器，使国产仪器更具竞争优势。公司传统在线监测仪器的政府端客户和企业端客户占比差不多，企业端客户需求增速更快。公司业务有季节性，一季度占比较低，全年业务逐渐增加。地方化债政策的推进和实施将有助于改善公司PPP项目和应收账款方面的情况，降低资产负债率和财务费用。

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