【机构调研记录】海通证券调研华阳智能、博苑股份等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月26日披露的机构调研信息，海通证券近期对3家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）华阳智能 （海通证券参与公司现场参观）
调研纪要：公司深耕微特电机行业多年，微特电机及组件业务在主要客户中均保持了较高且稳定的供货份额。同时，公司根据市场需求不断开发新品和进行技术储备，拓展更多应用场景。微特电机及组件业务收入目前主要集中在空调领域，在厨卫电器、安防监控、新风除尘等领域进行了延伸拓展实现了少量销售。公司已建立科学化、多层次、长期性的人才梯队建设机制，通过内部培养和外部引进的方式选拔年轻优秀的人才走上公司管理岗位，以“老带新，新促创”的方式，实现团队的平稳过渡和良性发展。微特电机可应用领域比较广泛。现在机器人行业已进入高速发展期，我司也将持续关注该产业的发展情况，并进行机器人相关电机产品的可行性研究。随着医药行业的创新发展，制剂方式的技术创新、用药精准度的提升，对于给药装置的精准度、功能性需求不断提升，精密给药装置产品在特定的药品制剂的使用中扮演着愈加重要的角色。公司是较早进入精密给药装置的国内企业，凭借多年的技术积累和行业经验以及丰富的产品管线，在该领域有一定的先发优势。伴随医疗器械国产替代的趋势，公司将持续推动相关技术开发和市场拓展，与产业共同成长。

2）博苑股份 （海通证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：博苑股份作为一家高新技术企业，深耕精细化学品领域，业务涵盖有机碘化物、无机碘化物、贵金属催化剂、发光材料和六甲基二硅氮烷等产品，广泛应用于医药、化工、光电材料、饲料、食品等多个行业。2024年预计营收13.02亿元，同比增长27.05%，净利润2.11亿元，同比增长15.83%。公司所处行业正向高端化、规范化、绿色低碳和循环发展方向转型，国家出台多项政策支持精细化工行业发展，包括产业升级、环保激励、科技创新、中小企业扶持和循环经济推动政策。未来三年，公司将重点发展新材料、贵金属催化剂、高端医药中间体等产品，扩大产能，提升市场占有率，同时加大科研投入，推动生产工艺自动化升级，实现产品优化与高质量发展，增强核心竞争力与品牌影响力，巩固在细分领域的优势地位。

3）传化智联 （海通证券资管参与公司特定对象调研）
调研纪要：本次机构调研涉及传化智联AI与物流结合、化学业务周期性、成本转嫁能力、化学和物流板块未来发展、公路港业务毛利率增长原因、顺丁橡胶原材料价格波动影响及公路港项目布局考虑因素等内容。AI与物流结合方面，强调了细分赛道上的个性化解决方案，如将装卸货经验转化为工具。化学业务周期性方面，指出上游周期性强，下游较弱，精细化工毛利率稳定。成本转嫁方面，通过技术支持和定制化开发保持竞争优势。化学和物流板块协同发展，各有侧重，专业化管理确保业务多元化。公路港业务毛利率增长得益于优化客户结构、引货入港和数字化应用。顺丁橡胶通过长约、锁价减少原材料价格波动影响。公路港项目布局基于国家规划，结合当地物流、产业、交通等因素选址。

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