【机构调研记录】鹏华基金调研中岩大地、科达利等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月24日披露的机构调研信息，鹏华基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）中岩大地 （鹏华基金参与公司电话会议）
调研纪要：本次机构调研涉及AI赋能、城市淤泥固化、核电软基化及港口建设四大领域。AI在材料研发和垂类模型领域有较大应用空间，提升人效显著；城市淤泥固化市场潜力巨大，以深圳为例，每年处理量达大几百万立方，市场规模在10亿量级。核电站建设将普遍采用软基化技术，带来岩土工程价值量大幅提升，预计今年实现多个项目进展，明年迎来营收突破。港口建设从吹沙转向淤泥固化技术，公司在陆域形成技术方面具有优势，未来成本降低将扩大应用场景。

2）科达利 （鹏华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：科达利在人形机器人相关业务布局于谐波减速器和关节模组，去年业务占比低，处于科研和实验阶段。公司与盟立、盟英合作基于结构件市场份额和技术互补，加速技术转化与应用，提升产品竞争力。公司在人形机器人减速器领域具有技术、市场和资金优势，与产业链客户建立合作关系。对于是否给特斯拉送样，因涉及客户保密信息不便披露。盟立是盟英的股东，盟立业务广泛，盟英专注谐波减速器研发。深圳科盟处于前期发展阶段，产品送样测试，产能利用率难以精确计算。公司谐波减速器定价依据客户需求定制，考虑设计复杂度、使用寿命和精密度。深圳科盟人员配置逐步扩充，计划年底前初步形成规模。公司谐波减速器性能大部分关键指标与行业龙头相当，部分参数超越。防爆阀技术成熟，已通过客户验证并供货。公司在固态电池方面关注市场趋势，重视研发投入，采用柔性化生产线。公司市场份额策略以技术优势和盈利能力为核心，不盲目追求市场份额。原材料价格变动有影响，采取措施如价格传导缓解压力。

3）好想你 （鹏华基金参与公司路演活动&券商策略会）
调研纪要：2025年是公司实现跨越式发展的关键之年，公司会秉承“红枣专家”的定位，聚势焕新，持续深入实施“两个健康双增长”发展战略、科技创新持续改进发展战略、红枣纵深可持续发展战略等十大经营发展战略。好想你要成为中国红枣专家，专注极品、精品、满分品，成为中国有温度的企业。在产品创新方面，一是要深入实施科技创新持续改进发展战略，聚焦红枣深加工技术，加大功能性食品科技研发创新投入；二是深入实施红枣纵深可持续发展战略，把极品做到极致，精品做到精细，满分品做到多元化创新；三是深入实施健康锁鲜食品领引发展战略，根据消费者喜好，依托食药同源地道食材，建立功能性食材数据库，开发多种具有功能性的冻干组合产品。在渠道拓展方面，公司将深入实施深耕渠道发展战略，重点是围绕公司战略主线，确保电商、专卖渠道保持稳健发展，商超、零食渠道重点发力，各渠道协同发展，做大做强市场，把红枣专家和有温度的品牌形象展现在终端。在供应链方面，公司将深入实施“三保一降一创新”战略，全力发挥公司供应链优势。此外，公司借助数据化手段，全力推动企业数字化转型，整合全业务流程，实现每日经营数据实时查看，并可根据数据变化趋势，及时调整策略，实现精细化管理。在有效控制成本的同时，进一步提升市场份额和盈利能力，推动公司发展迈向新的高度。

4）蜂助手 （鹏华基金参与公司特定对象调研&投资者通过电话会议方式接入(进门财经)）
调研纪要：公司未来2-3年发展战略围绕“生活+科技”，以数字商品综合运营为基础，以物联网流量运营及解决方案、云终端技术研发及云算力运营为两大研发方向。云手机技术实现从被动响应到主动服务的升级，2025年将在2C和2B业务上布局云手机，与H云合作打造云端应用生态。云手机收入模式包括与H云合作销售给运营商，以及B端解决方案的持续收入分成或项目化解决方案。手机厂商推出云手机后，可能选择与运营商合作，利用运营商的带宽和算力套餐优势，间接使用公司技术。云终端技术还将在智能穿戴设备、互动型终端、云TV及泛屏生态等领域实现产品落地。公司与H云合作，基于ARM架构的鲲鹏服务器，形成端到端的全栈云终端产品技术。随着云终端技术和算力运营板块收入增长，公司整体现金流将得到显著改善。公司拥有技术先发优势、应用侧盈利场景、运营商生态切入及合作、与互联网公司合作等核心竞争力。

5）聚光科技 （鹏华基金参与公司电话会议调研）
调研纪要：聚光科技在机构调研中表示，利润表和现金流量表的口径不同导致经营性现金流与净利润存在差异。面对美国1月份发起的两款仪器出口管制，公司积极应对，国内政策支持国产仪器发展。AI技术将使仪器更智能，运营成本更低，安全性更高，提高效率。公司政府端和企业端客户占比相当，企业端需求增速较快。传统业务稳定增长，科学仪器等明星业务快速增长，培育业务市场前景广阔。公司将继续聚焦主业，提高人员效率，精准投入，提高盈利能力。2025年一季度营收占比较低，全年继续聚焦主业，提高人员效率。国家政策推动设备更新，市场容量扩增，合同收入难以量化。地方化债政策有助于改善公司财务状况，降低资产负债率。上市公司层面无激励计划，子公司有员工持股平台。公司重视数据资产管理，推进可视化战略，提升智能运维能力。

6）道通科技 （鹏华基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：道通科技在机构调研中介绍了其在AI技术和充电桩业务方面的发展策略。公司构建了领先的行业大模型，通过自有AI研发团队和多模态识别大模型等技术，提升巡检效率和精准度，推动巡检行业无人化。AI战略为核心，构建生成式AI平台与行业大模型，推动数字维修、数字能源业务升级，加速巡检垂域大模型在各领域的推广。对于充电桩业务，公司重点布局海外市场，同时关注国内充电桩市场机会，筛选优质项目拓展国内市场。

7）科德数控 （鹏华基金参与公司路演活动&一对一沟通）
调研纪要：高端数控机床是智能装备制造产业链的重要组成部分，是高效解决复杂曲面加工的唯一方式。根据中国海关数据，2024年我国加工中心的进口额约为146亿元人民币。公司强调国内能够自主可控完成高档数控系统、关键功能部件、高端数控机床全产业链布局的企业很少，因此提升国产化率是公司的重要使命。公司数控系统经过多年技术升级，功能完善且具有平台化优势，已应用于多个领域。公司正与多家机构合作，基于国产CPU芯片进行智能型数控系统的研制，重点在智能交互、预测性维护等多方面进行本地化部署的应用验证，为制造业向智能化、数字化转型提供技术支持。

8）唯科科技 （鹏华基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：唯科科技与全球知名电机企业长期合作，主要供应机器人电机齿轮马达、端子和外壳等产品。公司还涉足赛车模拟驾驶座舱系统、塑胶人皮技术和幼教伴读机器人等机器人领域应用。塑料件相比金属件具有轻量化、耐腐蚀、阻燃性、耐热性、绝缘性等优势，且成本更低。技术壁垒在于模具加工精度和品控一致性，新供应商需通过认证和技术磨合。塑胶人皮技术难点在于模具设计制造和注塑加工工艺参数的精确控制。PEEK材料具有优异特性，但因价格高昂难以大规模应用于机器人领域。2024年前三季度收入增长主要来自新能源、小家电和户外家居板块。2024年前三季度净利润已超2023年全年，2025年净利润目标为同比增长20%。公司账上现金充足，正积极寻求并购标的，重点关注下游总成类产业链。

鹏华基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9084.6亿元，排名9/208；资产管理规模(非货币公募基金)4583.21亿元，排名10/208；管理公募基金数657只，排名8/208；旗下公募基金经理80人，排名10/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏华碳中和主题混合A，最新单位净值为1.66，近一年增长99.48%。旗下最新募集公募基金产品为鹏华恒生中国央企ETF发起式联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年2月10日至2025年2月28日。

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