【机构调研记录】华安基金王斌调研朗迪集团

证券之星消息，根据市场公开信息及2月24日披露的机构调研信息，华安基金近期对6家上市公司进行了调研，其中知名基金经理王斌调研了朗迪集团，相关名单如下：

1）聚光科技 （华安基金参与公司电话会议调研）
调研纪要：聚光科技在机构调研中表示，利润表和现金流量表的口径不同导致经营性现金流与净利润存在差异。面对美国1月份发起的两款仪器出口管制，公司积极应对，国内政策支持国产仪器发展。AI技术将使仪器更智能，运营成本更低，安全性更高，提高效率。公司政府端和企业端客户占比相当，企业端需求增速较快。传统业务稳定增长，科学仪器等明星业务快速增长，培育业务市场前景广阔。公司将继续聚焦主业，提高人员效率，精准投入，提高盈利能力。2025年一季度营收占比较低，全年继续聚焦主业，提高人员效率。国家政策推动设备更新，市场容量扩增，合同收入难以量化。地方化债政策有助于改善公司财务状况，降低资产负债率。上市公司层面无激励计划，子公司有员工持股平台。公司重视数据资产管理，推进可视化战略，提升智能运维能力。

2）朗迪集团 （华安基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：朗迪集团在泰国设立生产基地，计划投资1.10亿元，产能1270万件空调风叶，建设周期2年，辐射东南亚和印度市场。公司是空调风叶细分行业龙头，毛利率高因研发创新、精细化管理和规模效应。家用空调风叶和复合材料板块与塑料原材料价格联动，机械风机板块以年度等周期性定价或招投标为主。公司前五大客户结构基本稳定。未来，公司将继续聚焦主业，推进智能化、模块化和技术创新，拓展新兴市场，采用资本运作手段提升规模和质量。

3）皓元医药 （华安基金参与公司特定对象调研&现场参会&通讯方式）
调研纪要：皓元医药在分子砌块和工具化合物领域具有显著优势，2024年公司持续深化全球化布局，国际业务收入占比接近40%。工具化合物是公司现阶段的利润和现金流中心，持续保持高增速。2024年公司多维度发力推动前端业务发展，2025年继续国际化、品牌化。后端业务聚焦特色仿制药原料药和创新药CDMO，订单稳健增长，项目数同比增长超20%。2024年公司严格控制成本费用，预计实现营收21亿至23亿元，净利润1.85亿至2.1亿元。公司重视市值管理，通过多种方式确保投资价值合理反映公司质量。

4）普冉股份 （华安基金参与公司特定对象调研&&路演活动）
调研纪要：普冉股份在车载拓展方面取得阶段性成果，中小容量NOR Flash车载产品完成EC-Q100认证，EEPROM全系列产品通过EC-Q100标准考核并实现批量交付。产品价格根据市场供需关系波动，成本通过灵活生产备货和成本管控策略应对变化。公司在AI领域的存储芯片适用于消费电子、工控及通信市场，积极把握国产替代及出海机会。利润差异主要受存货跌价准备重评、第四季度费用支出多、公允价值变动损益波动影响。MCU产品线有望成为业务增长新引擎，覆盖多种应用场景，深化现有客户合作，拓展新客户。大容量NOR Flash成功导入品牌客户消费电子产品，并持续推进工业控制、网络通讯、智能汽车等领域客户进展。公司对2025年全年业绩保持谨慎乐观，预计存储及存储+产品类别规划进展顺利，新兴消费电子终端、智能汽车、网络通信等领域为增长点。

5）众合科技 （华安基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：众合科技在低空经济领域表现积极，2023年低空经济规模超5000亿元，2026年有望突破万亿元。飞控系统市场潜力巨大，2023年全球市场规模约45亿美元，2030年有望增长至130亿美元，航电飞控成本占eVTOL制造成本的20%~30%。公司在轨道交通领域的技术积累为飞控系统研发提供了坚实基础。飞控安全计算机产品需与主机厂合作获取适航证书，目前尚未有进一步可供披露的信息。公司中标连霍高速新疆境内改扩建项目，无人机公路智能巡检系统已应用于该项目。战略投资的鸢飞科技在低空领域已有多个实施案例。杭州市出台了低空经济高质量发展实施方案，要求推进“基础网”“航线网”“飞服网”建设，到2027年建成低空航空器起降场275个以上，开通低空航线500条以上。海纳股份主要产品涵盖半导体级单晶硅材料及其加工产品，产能分布在衢州开化、日本、山西和金华浦江四个基地。2024年公司智慧交通领域累计中标金额约31.35亿元，轨交信号系统项目的实施周期一般在2-3年左右。

6）唯科科技 （华安基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：唯科科技与全球知名电机企业长期合作，主要供应机器人电机齿轮马达、端子和外壳等产品。公司还涉足赛车模拟驾驶座舱系统、塑胶人皮技术和幼教伴读机器人等机器人领域应用。塑料件相比金属件具有轻量化、耐腐蚀、阻燃性、耐热性、绝缘性等优势，且成本更低。技术壁垒在于模具加工精度和品控一致性，新供应商需通过认证和技术磨合。塑胶人皮技术难点在于模具设计制造和注塑加工工艺参数的精确控制。PEEK材料具有优异特性，但因价格高昂难以大规模应用于机器人领域。2024年前三季度收入增长主要来自新能源、小家电和户外家居板块。2024年前三季度净利润已超2023年全年，2025年净利润目标为同比增长20%。公司账上现金充足，正积极寻求并购标的，重点关注下游总成类产业链。

华安基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6522.12亿元，排名17/208；资产管理规模(非货币公募基金)4216.61亿元，排名12/208；管理公募基金数508只，排名11/208；旗下公募基金经理73人，排名12/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华安上证科创板芯片ETF，最新单位净值为1.63，近一年增长75.63%。旗下最新募集公募基金产品为华安中证全指计算机指数发起式A，类型为指数型-股票，集中认购期2024年12月12日至2025年3月12日。

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