【机构调研记录】招商基金调研晶丰明源、智能自控等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月21日披露的机构调研信息，招商基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）晶丰明源 （招商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：晶丰明源2024年持续推进LED照明电源芯片业务，C/DC电源芯片与电机控制驱动芯片销售收入提升，高性能计算电源芯片进入量产，整体营收同比上涨。毛利率因供应链管理和降本增效措施稳步提升，但公允价值变动收益下降和股份支付费用增加影响净利润。四川易冲主营高性能模拟芯片及混合信号芯片，产品广泛应用于手机、消费电子和汽车产品中。公司与易冲在客户资源、技术积累、供应链等方面形成互补，增强市场竞争优势。重组交易相关工作正在推进，已完成部分前期工作，尚需审议通过和监管批准。

2）智能自控 （招商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：智能自控成立于2001年，专注于智能控制阀的设计、研发、生产和销售，是国家高新技术企业和国家级专精特新小巨人企业。公司产品涵盖调节阀和开关阀，两类产品的业务规模相当。控制阀产品设计寿命通常为3-15年，实际应用周期因工况不同而异。与国外厂商相比，公司在价格、快速响应方面有优势，且差距逐渐缩小。公司产品具有技术开发能力强、应用范围广、品质稳定、快速反应机制、优质检维修服务等特点。

3）华利集团 （招商基金参与公司特定对象调研&券商策略会）
调研纪要：华利集团表示，公司客户多元，多数为上市公司，订单稳定增长，持续拓展新客户，对2025年业绩有信心。2024年有新客户量产出货，未来3-5年将在印尼及越南新建多个工厂，产能扩张积极。目前产能主要在越南，印尼新工厂投产初期，产能配置根据订单调整。新工厂需1.5-2年产能爬坡，初期影响毛利率，但老工厂持续改善，整体毛利率变动较小。订单规模和营运效率对利润率影响最大。平均单价与客户和产品组合变化有关，与毛利率和营业收入变动相关性小。印尼工厂管理团队经验丰富，人工成本和利润率与越南工厂差异不大。自动化提升生产效率，减少人工工时和对熟练工的依赖。制造商收入受品牌终端销售、下单周期、备货计划、型体份额等多重因素影响。运动鞋进口关税由客户承担，关税政策变化影响客户供应链布局。公司重视股东回报，未来将根据资本开支和运营资金情况尽可能多分红。

4）华如科技 （招商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：华如科技介绍了国外军事智能龙头企业的特点，重点阐述了XSimVerse军事大模型及其应用领域。XSimVerse已在私域环境全面接入DeepSeek大模型，支持智能决策、虚拟训练、数智试验、模训器材和智能装备五大应用领域。AI工具集包括XSimStudio、XSimWorld、XSimgent、XSimForce和XSimLink五款产品。公司在军事仿真基础上向军事智能升级，利用仿真系统积累的语料资源训练军事大模型，形成闭环体系。尽管面临军队采购网禁采条件，公司仍可通过其他渠道获取订单，并通过产品迭代升级增加潜在客户需求。

5）联影医疗 （招商基金管理有限公司参与公司特定对象调研&分析师会议&电话会议）
调研纪要：现阶段人工智能正从技术创新迈向深度临床赋能，成为医学影像和放疗行业发展的重要支撑之一。AI技术大幅提高诊疗效率，优化临床决策，提升设备利用率，优化资源配置。联影医疗通过平台化创新策略、临床化产品开发以及智能化技术应用，构建了显著的差异化优势，如智能CT、悬吊DSA系统等。未来，AI将从单点应用走向全链条赋能，从被动辅助向主动决策支持转变，服务模式将从设备绑定向独立SaaS发展，实现跨机构、跨科室的智能医疗服务。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8747.36亿元，排名12/208；资产管理规模(非货币公募基金)5680.76亿元，排名8/208；管理公募基金数584只，排名10/208；旗下公募基金经理92人，排名9/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为招商优势企业混合A，最新单位净值为6.32，近一年增长95.25%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。