【机构调研记录】朱雀基金调研科达利、银座股份等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及2月17日披露的机构调研信息，朱雀基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）科达利 （朱雀基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：本次机构调研涵盖了深圳科盟和深圳伟达立的股权结构、客户结构、技术路径差异、供应链战略、研发团队情况、主业发展预期、海外生产基地进展、4680电池结构件占比、股东回报机制及融资计划等内容。深圳科盟和深圳伟达立在人形机器人关节部件领域各有侧重，前者专注谐波减速器，后者提供多品类关节组件。公司在供应链上采用高端精密设备进口与国产替代相结合，基础材料国内采购，特种材料根据需求进口。海外生产基地布局欧洲、美国及东南亚，瑞典和匈牙利一期已投产，德国、美国、马来西亚项目有序推进。公司预计2025年跟随新能源汽车市场稳定增长，继续保持稳定增长。4680电池结构件业务处于等待客户放量阶段，占比相对较小。2024年度利润分配方案将综合考虑资本支出计划、业务扩展需求及市场环境，确保公司持续稳健发展。公司根据实际经营情况和行业增长态势决定是否融资，确保在合适时机采取适当措施。

2）银座股份 （朱雀基金参与公司现场参观&电话会议）
调研纪要：银座股份2024年在超市和百购业态表现各异，超市保持增长并推进供应链改革，百购则受市场影响销售额下滑，但通过优化服务和品牌自营增强购物体验。公司在展店方面新开多家门店，深耕省内并拓展外围城市，扩大品牌影响力。门店调优采取一店一策，超市分为精致超市、生活超市、社区超市三种群组，百购优化物业品质和品牌资源库。公司与京东奥莱合作三家门店开业，合作方式为联营，核心商品包括运动户外、时尚女装等，线上线下同步销售，商品以深度折扣为主，丰富种类吸引客流，整体客流同比上升。京东奥莱项目的引入与现有业态互补，优化品牌组合，提高综合竞争力。

3）联德股份 （朱雀基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：联德股份积极应对美方加征关税，已在美国设厂并推进墨西哥工厂建设，以增强全球供应链体系和抵御贸易风险能力。近期出口订单同比稳中向好，北美地区需求旺盛，墨西哥工厂建成后将扩充海外产能，提升国际市场出口份额。公司凭借技术实力和行业经验，确立了关键地位，将继续拓展国际市场，深化与现有客户的全球合作，进一步提升全球市场份额。

4）奥来德 （朱雀基金参与公司分析师会议）
调研纪要：本次机构调研主要围绕OLED产业的发展展开。8.6代OLED产线将助力产业由“小屏”向“中屏”跃迁，相比6代线，8.6代线基板面积扩大2.16倍，提高生产效率，降低成本。OLED在智能手机渗透率持续增长，2024年预计达55%，中尺寸市场成为新的增长点。公司线性蒸发源设备打破国外垄断，是唯一国内供应商，适配多种蒸镀机。预中标金额对应京东方一期项目，未来8.6代线建设将打开增长空间。叠层OLED提升亮度、降低能耗，公司材料业务将受益于材料用量增加。公司材料业务在京东方测试通过，设备业务已进入预中标阶段。2024年公司营收5.33亿元，材料业务增长，设备业务下滑。公司利用AI进行材料性能预测和合成路径优化。

5）首都在线 （朱雀基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：首都在线运营的数据中心包括租用第三方和自建两种模式，自建数据中心如美国达拉斯、海南、张家口和安徽芜湖。公司整体算力芯片规模超2万张，90%为推理芯片，10%为训练芯片，60%算力资源为纳管第三方。公司租用地方智算中心，结合政策和资源优势，搭建智算云产品。公司运营近100个数据中心，大部分具备提供高功率机柜服务的能力，高功率机柜毛利率显著高于低功率机柜。短期内裸算力价格波动有限，但云计算行业整体毛利有望提升。微信接入DeepSeek标志着互联网行业向I转型的开端，公司有望实现更高价值。

朱雀基金成立于2018年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)103.14亿元，排名143/208；资产管理规模(非货币公募基金)103.14亿元，排名123/208；管理公募基金数15只，排名145/208；旗下公募基金经理7人，排名126/208。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为朱雀企业优胜A，最新单位净值为1.32，近一年增长26.76%。

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