每周股票复盘：电科网安（002268）2025年经营预期与业务布局

截至2025年2月14日收盘，电科网安（002268）报收于18.5元，较上周的17.55元上涨5.41%。本周，电科网安2月14日盘中最高价报18.63元。2月10日盘中最低价报17.56元。电科网安当前最新总市值156.45亿元，在计算机设备板块市值排名14/84，在两市A股市值排名999/5130。

本周关注点

• 机构调研要点：2025年公司将聚焦核心业务，推进业务结构优化和高质量发展
• 机构调研要点：公司采取多种措施管控应收账款风险，整体效果明显
• 机构调研要点：公司为央企客户提供直营、赋能和联营三种安全服务模式
• 机构调研要点：公司业务以密码和网络安全为核心，数据安全为培育业务
• 机构调研要点：公司正积极处置北京房产纠纷，维护合法权益

机构调研要点

2月13日特定对象调研

2025年，公司将坚持战略引领，聚焦核心业务、核心能力，围绕关键信息基础设施安全保护、商用密码行业应用、数据安全保护等重点需求，持续巩固党政优势市场，加强央企行业市场开拓，加速密码、网络安全、数据安全与政务、金融、能源、交通、医疗等重点行业的融合应用，加快创新业务示范工程打造和重点项目争取，进一步推进公司业务结构优化和高质量发展。

应收账款是公司的重要风险管控点。近年来，公司采取了严格客户资信审核、应诉尽诉等手段，对相关风险进行管控，整体效果明显，风险可控。

给央企客户提供的安全服务模式包括直营模式、赋能模式和联营模式。其中直营模式内涵为公司运营中心输出在线服务，赋能模式主要内涵为赋能客户建设安全运营中心，联营模式内涵为与第三方联合构建运营中心。直营模式主要依托总部云服务平台、各分中心及分布在全国的专业技术人员，为客户提供线上+线下的一站式服务能力，包括 SaaS 模式、订阅模式、现场/远程等，并能根据用户安全保障需求提供复合型、场景型、SaaS 型和单项组合型等各类型的安全服务。

从公司的三大业务来看，密码和网络安全是核心业务和重要业务，在收入体量上占约 80%-90%。数据安全是公司的培育业务，基于数据要素安全需求，以密码技术为核心，围绕数据安全治理、数据安全防护、数据安全合规和数据安全流通构建数据安全产品和服务。同时，公司面对数字中国发展过程中的新设施新要素、新场景新业务安全需求，还开展在车联网安全、卫星互联网、人工智能、云安全等方面的布局。

公司一直持续密切跟进并积极处置北京房产纠纷，尤其关注法院、破产管理人主导下的整体化解相关工作，并积极在破产案件及其他相关程序中主张权利，力争最大限度维护公司合法权益。

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