锦和商管：2月14日接受机构调研，中信建投参与

证券之星消息，2025年2月14日锦和商管（603682）发布公告称公司于2025年2月14日接受机构调研，中信建投参与。

具体内容如下：
问：公司目前拓展模式主要有哪些？
答：公司的经营模式主要包括承租运营、参股运营和受托运营。承租运营主要系承租存量物业对其重新进行市场定位和设计，通过改造打造成重要目标客户群的文创园区、办公楼宇或社区商业，公司通过招商和后续运营、服务获得租金收入、物业管理收入、专业服务收入等。受托运营主要系依托自身商用物业全价值链管理优势和品牌影响力，为委托方提供定位设计、工程管理、招商、运营管理等服务，以获得相关业务收入。参股运营主要系同物业持有方或同在物业资源、当地影响力等方面具备优势的合作方共同出资设立项目运营公司。
面对市场不确定性，公司自2021年起采取更为灵活的商务条件寻求合作，比如，和国企成立合资企业共同承租有潜力的物业并改造、招商、运营；和业主方约定目标考核，并适配相应的目标收益分成安排。实现双方收益共享，风险共担。

问：就目前商办市场的现状，公司在管项目出租率情况如何？是否有相关升经营情况的措施？
答：公司承租运营的在管项目类型包含文创园区、办公楼宇及社区商业；租户结构以文化创意产业及新经济客户为主，涵盖制造业、专业服务、贸易服务等传统行业，互联网、知识经济、生物医疗、文化创意等新经济业态。
目前，公司在管项目出租率在2022年下半年陆续下行，经过2023年和2024年持续去化，目前维持稳定，同时公司也在持续关注片区内市场环境变化，从项目改造、项目运营及增值服务等多方面提升在管项目品质，以提高出租率。具体举措包括但不限于以下几点
（1）积极维护存量租户，持续挖掘存量租户的续租及扩租潜在需求；
（2）提升物业服务及运营服务水平，提升租户各类需求的反馈速度和满意度；
（3）按产品类型及区域，组建更为专业化的办公、商业、重点项目招商运营团队，扎根片区，深耕片区，盘活各类渠道和客户资源；
（4）顺应市场变化、满足客户需求，根据租户的需求不断提升交付标准和更为灵活的商务条件。
未来，公司将围绕年度经营计划及目标，攻克提升新项目出租率，稳住成熟项目出租率，以客户价值为导向，赋能商户，实现共赢。

问：2024年分红情况如何？未来是否有分红计划或明确的分红政策？
答：2024年半年度，公司向全体股东每10股派发现金红利2.20元（含税），合计派发现金红利103,950,000.00元（含税）。自2020年4月登陆上交所主板以来，公司现金分红累计近6 亿元，占首发募集资金净额约87%。
尽管受外部环境影响，经营业绩有一定调整，但公司经营性净现金流表现稳健且持续增长。公司将持续稳健经营，视资本市场环境、公司经营业绩和资本性开支计划，审慎制定分红计划。相关议案会严格按照相关法律法规，提交董事会、股东大会审议并履行相应信息披露义务。

问：根据公司披露的2024年业绩预告，公司利润情况下降较为明显，具体原因是什么？
答：归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少主要原因为1、受宏观经济影响，个别承租运营项目仍处于爬坡期，对损益表造成一定程度的压力；2、2023年同期锦和大宁财智中心项目改变合作模式，公司遵循新租赁准则的规定，与项目相关的使用权资产、租赁负债确认租赁变更，导致2023年同期资产处置收益金额较大，本期不涉及类似改变合作模式的情况；3、报告期内公司根据《企业会计准则第8号——资产减值》及相关会计政策规定，基于谨慎性原则，拟对公司2021年收购的同昌盛业及同昌城市更新相关项目公司计提商誉减值准备。截至目前，相关商誉减值测试工作尚在进行中，最终商誉减值准备计提金额将在评估和审计后确定。关于2024年的财务数据最终以公司正式披露的2024年年度报告为准。

问：公司是否引入智能化系统于日常运营管理当中？
答：随着数字化的发展及I人工智能科技全面覆盖，公司IPO募投项目“智慧园区信息服务平台建设项目”通过引入第三方信息管理系统并实施二次开发，以进一步提高在管项目的服务品质。同时，公司已在物业等服务模块加入I客服进行智慧联动，通过自动化响应和初步筛选功能处理大量常见问题以提升服务品质和效率。

问：公司业务是否会考虑复制现有业务模式，扩张到其他区域？
答：公司坚持秉承“延续城市文脉，服务中国城市功能升级”的愿景，聚焦城市更新主业发展，凭借先发优势、整合内外资源，营造良好的商办园区环境，提高整体运营水平和运营效率。公司管理项目的物业形态包括但不限于，文创园区，办公楼，社区商业，公寓等。公司目前在管项目主要集中在上海，北京和长三角核心省会城市。公司在提升存量项目经营效益的同时，积极关注新项目的投资拓展机会。2024年，公司进军青岛市场，与青岛能源集团达成战略合作，共同开启青岛漳浦路12号的城市更新项目新篇章。此次合作将把漳浦路12号地块打造成一个集“文化+运动+社交+商业”创新融合的潮流文体社交公园。未来公司将持续关注其他城市的业务机会，挖掘各地城市更新业务机遇。

锦和商管（603682）主营业务：城市老旧物业、低效存量商用物业的定位设计、改造、招商、运营和服务。

锦和商管2024年三季报显示，公司主营收入7.75亿元，同比上升0.94%；归母净利润3766.58万元，同比下降60.55%；扣非净利润-259.74万元，同比下降104.87%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.57亿元，同比下降4.73%；单季度归母净利润1444.59万元，同比上升44.25%；单季度扣非净利润-303.09万元，同比下降105.29%；负债率80.29%，投资收益61.98万元，财务费用1.39亿元，毛利率27.41%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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