截至2024年11月1日收盘,华菱钢铁(000932)报收于4.68元,下跌0.21%,换手率2.86%,成交量197.77万手,成交额9.38亿元。
当日关注点
- 交易信息汇总:华菱钢铁主力资金净流入1.26亿元,占总成交额13.41%。
- 机构调研要点:华菱钢铁子公司华菱湘钢和阳春新钢铁已于2023年底基本完成超低排放改造,华菱涟钢和华菱衡钢正加速推进。
- 机构调研要点:华菱钢铁宽厚板和汽车板产品在多个领域取得显著成效,尤其是新能源汽车和高端家电领域。
- 机构调研要点:华菱钢铁无取向硅钢成品产销量达到全年生产20万吨的目标,取向硅钢成品项目预计2025年一季度投产。
- 机构调研要点:华菱钢铁2024年资本开支主要集中在超低排放改造和产品升级项目,2025年资本性开支仍将保持较高强度。
- 机构调研要点:汽车板合资公司VM在新能源汽车市场具有较强竞争力,二期项目有序推进,预计实现达产。
交易信息汇总
华菱钢铁2024-11-01信息汇总交易信息如下:- 主力资金净流入1.26亿元,占总成交额13.41%;- 游资资金净流出2552.79万元,占总成交额2.72%;- 散户资金净流出1.0亿元,占总成交额10.69%。
机构调研要点
超低排放改造进度
- 2019年,生态环境部等五部委联合发布了《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》,拟将国内钢厂分三批完成超低排放改造,2025年12月31日为最后完成时间节点。
- 华菱湘钢和阳春新钢铁已于2023年底基本完成超低排放改造,华菱涟钢和华菱衡钢目前正在加速推进相关工作,达到2025年底完成超低排放改造的进度目标。
品种结构升级
- 宽厚板领域:华菱湘钢是全球最大的单体宽厚板生产企业,在造船、海工、高建桥梁等领域市占率保持第一,产品应用于多个项目和重点工程。
- 汽车板领域:汽车板合资公司VM专注于高端汽车用钢市场,其专利产品具备优秀的抗腐蚀性和材料延展性,广泛应用于汽车结构件等细分市场,助力VM在报告期内实现稳定较好的业绩表现。
研发费用
- 2024年前三季度,公司研发费用44.79亿元,在营业总收入中占比4.0%,其中三季度单季研发费用13.37亿元,在营业总收入中占比3.7%。
- 公司研发费用投入与品种结构转型升级步伐相匹配,持续较高的研发投入有助于提升公司长期竞争力水平。
无取向硅钢成品
- 无取向硅钢成品主要面向新能源汽车、高端家电等电机,家电领域已通过部分龙头企业产品和产线认证,实现批量供货。
- 新能源汽车领域,公司完成薄规格新能源汽车驱动电机用高端无取向电工钢试制,获得20余家下游标杆企业产品认证,产销量达到全年生产20万吨无取向硅钢成品的进度目标。
- 取向硅钢成品项目正在有序推进中,预计2025年一季度投产,建成后将具备年产10万吨取向硅钢的生产能力。
库存策略
- 公司长期坚持精益生产和低库存运营策略,根据实际生产经营需要进行铁矿石等原燃料采购,不承担“踩时点”市场风险。
- 一季度采购成本有所提升,但不会对后续季度产生影响。
资本开支
- 2024年公司新开工项目固定资产投资中,超低排放改造项目占49%,产品升级项目占45%,剩余6%为数智化转型升级项目。
- 2025年公司资本性开支仍将保持较高强度,2026年以后资本性开支将降低。
分红计划
- 2023年度公司每股派发现金股利0.23元,现金分红比例31.29%,比2022年度提升了5.30个百分点,股息率保持行业靠前。
- 随着资本性开支减少,分红比例有进一步提升的空间。
汽车板市场
- 汽车板合资公司VM借助安赛乐米塔尔的技术优势,专注于高端汽车用钢市场,满足中国汽车行业更高的安全、轻量、抗腐蚀和减排要求。
- 2023年VM总销量约150万吨,其中汽车板二期项目竣工投产,新增45万吨镀锌年产能,贡献了部分增量。
- 二期项目产线认证和专利产品认证工作有序推进,将实现二期项目达产。
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