首页 - 股票 - 数据解析 - 券商研报 - 正文

开源证券:给予永辉超市买入评级

来源:证星研报解读 2024-11-02 01:47:30
关注证券之星官方微博:

开源证券股份有限公司黄泽鹏,骆峥近期对永辉超市进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:优化低效门店轻装上阵,门店调改即将提速》,本报告对永辉超市给出买入评级,当前股价为5.07元。


  永辉超市(601933)
  公司2024年前三季度营收同比-12.1%,利润端承压明显
  公司发布三季报:2024Q1-Q3实现营收545.49亿元(同比-12.1%,下同)、归母净利润-0.78亿元(2023年同期为0.52亿元);2024Q3实现营收167.70亿元(-16.4%),归母净利润-3.53亿元(2023年同期为-3.21亿元)。考虑到消费环境低迷等因素,我们下调公司2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为-3.20/2.88/8.38亿元(原值0.86/4.23/8.70亿元),对应EPS为-0.04/0.03/0.09元,当前股价对应PE为-144.0/159.8/54.9倍。我们认为,公司努力加快转型步伐,学习胖东来深化门店调改,有望迈过拐点再出发,估值合理,维持“买入”评级。
  公司前三季度主营业务收入有所承压,盈利能力下滑
  公司主营收入分地区来看,2024Q1-Q3东南/华北/华东/华西/西南/华南/华中地区分别实现营收87.03/54.82/115.27/101.65/88.14/23.46/42.15亿元,同比分别-12.0%/-10.3%/-15.2%/-10.8%/-5.9%/-12.3%/-11.5%,承压主要系一方面消费环境相对低迷,另一方面则是公司进行门店调优,门店总数较2023年同期减少所致。盈利能力方面,2024Q3公司实现综合毛利率19.2%(-1.7pct);费用方面,2024Q3销售/管理/财务费用率分别为19.1%/2.9%/1.6%,同比分别持平/+0.5pct/-0.1pct。
  学习胖东来深化门店调改,改革供应链发力选品、自有品牌建设等
  自2024年6月起,永辉超市启动学习胖东来门店调改,截至10月底,调改门店总数达到10家。从完成调改的门店样本看,均实现了客流及日销的亮眼增长,整体已能达到较高标准化水平,体现出相对成熟的方法论,涵盖商品、门店布局、人员等多方面。供应链方面进步尤其明显,2024Q3推出自有品牌SKU共23支,通过小红书官方种草、抖音内容宣发,提升产品市场曝光度和销售潜力。其中,精粮啤酒系列商品9支,从5月上市月均销售额520万元,德式小麦啤酒月均210万元。此外,调改组也正着手拟定调改白皮书,帮助后续调改标准化铺开,接下来永辉超市门店调改即将进入加速阶段。
  风险提示:市场竞争激烈;调改情况不及预期;同店增长放缓。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安刘越男研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为37.87%,其预测2024年度归属净利润为盈利1.73亿,根据现价换算的预测PE为253.5。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级5家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为3.4。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示永辉超市盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-