键凯科技（688356）2024年三季报简析：净利润减67.5%，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期键凯科技（688356）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.86亿元，同比下降23.97%，归母净利润3265.37万元，同比下降67.5%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5713.97万元，同比下降21.56%，第三季度归母净利润470.9万元，同比下降85.38%。本报告期键凯科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率67.91%，同比减15.22%，净利率17.58%，同比减57.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计4307.38万元，三费占营收比23.19%，同比增46.63%，每股净资产20.91元，同比减1.77%，每股经营性现金流1.08元，同比减45.18%，每股收益0.54元，同比减67.66%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-67.5%,原因:公司营业收入减少以及因折旧、营业成本增加、研发费用增加导致的营业总成本增加。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-73.30%,原因:公司营业收入减少以及因折旧、营业成本增加、研发费用增加导致的营业总成本增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-45.18%,原因:营业收入减少导致产生现金流入的减少以及运营成本、研发投入增加导致的现金流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为8.96%，资本回报率一般。然而去年的净利率为39.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额6.18亿元，累计分红总额1.69亿元，分红融资比为0.27。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7913.5万元，每股收益均值在1.3元。

持有键凯科技最多的基金为大成丰享回报混合A，目前规模为0.38亿元，最新净值1.0872（10月31日），较上一交易日上涨0.18%，近一年上涨5.78%。该基金现任基金经理为苏秉毅。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年国内外主要几个头部客户发货情况如何？下半年备货订单需求趋势？
答：上半年受客户采购计划、库存管理计划、交付节奏等多方面因素影响，原有大客户发货量有所下降。国内两个主要客户收入额较上年都有所下降，其中第一大客户收入额下降45%。国际客户方面，药品端1个大客户收入大幅增加，成为2024年上半年第一大客户；医疗器械端，1个客户收入额下降约55%，主要系客户调整库存管理计划备货量下降所致。同时，国际两个已经结束三期的客户目前均进入申报阶段暂无材料采购需求，因此在报告期内材料采购出现了比较明显的下降。
目前半年报披露的在手订单金额为9349万元。国内第一大客户的合同还在商谈中，数量及金额需要新的合同签署后再看。国外不同客户的订单量差异很大，医疗器械端个别大客户由于备货量下降订单下降，但药品端的订单在增加，2024年总体收入趋势暂不确定。

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