保隆科技（603197）2024年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期保隆科技（603197）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入50.26亿元，同比上升20.96%，归母净利润2.49亿元，同比下降26.62%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.43亿元，同比上升19.75%，第三季度归母净利润1.0亿元，同比下降35.21%。本报告期保隆科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达448.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.2%，同比减6.16%，净利率5.25%，同比减35.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.68亿元，三费占营收比11.31%，同比增0.29%，每股净资产14.6元，同比增8.9%，每股经营性现金流1.46元，同比增24.37%，每股收益1.18元，同比减27.61%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.69%，资本回报率一般。去年的净利率为6.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额15.88亿元，累计分红总额5.94亿元，分红融资比为0.37。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为38.19%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.84%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.64%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.17%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达448.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.09亿元，每股收益均值在1.93元。

持有保隆科技最多的基金为广发稳健回报混合A，目前规模为39.96亿元，最新净值0.8049（10月31日），较上一交易日下跌0.04%，近一年下跌4.73%。该基金现任基金经理为傅友兴 观富钦 王瑞冬。

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