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平安证券:给予新城控股增持评级

来源:证星研报解读 2024-10-31 18:51:07
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平安证券股份有限公司杨侃,郑茜文近期对新城控股进行研究并发布了研究报告《毛利率同比改善,商业运营持续向好》,本报告对新城控股给出增持评级,当前股价为14.54元。


  新城控股(601155)
  事项:
  公司公布2024年三季报,前三季度实现营业收入515.6亿元,同比下降27.7%,归母净利润14.5亿元,同比下降41.3%。
  平安观点:
  多因素致业绩承压,毛利率同比改善:2024年前三季度公司实现营收515.6亿元,同比下降27.7%,归母净利润14.5亿元,同比下降41.3%。归母净利润增速低于营收主要因:1)财务费用率同比提升2.4个百分点至4.8%;2)投资收益同比减少7.2亿元;3)资产处置收益同比减少4.3亿元。前三季度毛利率20.2%,同比提升1.9个百分点;资产及信用减值损失2亿元,同比减少17.8亿元。
  销售规模阶段收缩,商业运营持续扩容:2024年前三季度公司合同销售金额318.3亿元,同比下降47.1%,合同销售面积431.5万平米,同比下降42.7%。三季度末公司出租物业升至167个,总建面1541.9万平米,出租率97.65%;前三季度租金收入88.5亿元、商业运营总收入94.8亿元,同比均增长16.6%。
  投资建议:维持原有预测,预计公司2024-2026年EPS分别为0.33元、0.34元、0.35元,当前股价对应PE分别为43.9倍、43.1倍、42.1倍。公司商业地产运营良好,“住宅+商业”双轮驱动模式仍有望为后续发展保驾护航,维持“推荐”评级。
  风险提示:1)若后续楼市修复低于预期,购房者预期扭转缓慢,将对公

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信证券陈聪研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为28.38%,其预测2024年度归属净利润为盈利8.64亿,根据现价换算的预测PE为38.26。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级5家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为14.36。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

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