曼卡龙（300945）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期曼卡龙（300945）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.73亿元，同比上升37.37%，归母净利润7708.05万元，同比上升12.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.47亿元，同比上升14.86%，第三季度归母净利润2034.16万元，同比上升16.12%。本报告期曼卡龙盈利能力上升，毛利率同比增幅4.27%，净利率同比增幅25.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.13%，同比减19.23%，净利率4.61%，同比减17.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比8.18%，同比减22.16%，每股净资产6.09元，同比增3.53%，每股经营性现金流0.23元，同比增622.89%，每股收益0.29元，同比减9.38%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为666.67%,原因:购买理财产品。
2. 其他非流动资产的变动原因:购买理财产品。
3. 预付款项变动幅度为81.28%,原因:平台推广费增加。
4. 使用权资产变动幅度为83.96%,原因:变更并增加租赁办公场地。
5. 长期待摊费用变动幅度为73.32%,原因:办公楼及新店装修增加。
6. 短期借款变动幅度为110.0%,原因:银行短期借款增加。
7. 预收款项变动幅度为-59.06%,原因:预收货款减少。
8. 合同负债变动幅度为-79.23%,原因:预收定金减少。
9. 其他流动负债变动幅度为-79.23%,原因:预收定金减少对应的增值税重分类减少。
10. 应交税费变动幅度为111.87%,原因:应交所得税增加。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为32.74%,原因:租赁办公楼确认一年内到期的非流动负债增加。
12. 租赁负债变动幅度为255.5%,原因:租赁办公楼确认租赁负债增加。
13. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:公司实际发生冲销预计负债。
14. 递延所得税负债变动幅度为-65.33%,原因:应纳税暂时性差异减少。
15. 营业收入变动幅度为37.37%,原因:销售商品增加。
16. 营业成本变动幅度为42.97%,原因:营业收入增加。
17. 税金及附加变动幅度为33.14%,原因:营业收入增加。
18. 研发费用变动幅度为34.91%,原因:研发人员薪酬增加。
19. 财务费用变动幅度为-172.1%,原因:利息收入增加。
20. 其他收益变动幅度为-38.01%,原因:政府补助减少。
21. 信用减值损失变动幅度为72.46%,原因:新增坏账准备计提减少。
22. 资产减值损失变动幅度为-92.57%,原因:存货计提跌价增加。
23. 资产处置收益变动幅度为-83.74%,原因:使用权资产终止确认。
24. 营业外收入变动幅度为7411.48%,原因:预计负债冲回。
25. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为623.3%,原因:销售货品增加。
26. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-5245.58%,原因:购买理财产品增加。
27. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.12%,原因:上年同期公司向特定对象发行股票募集资金到账。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.66%，资本回报率一般。去年的净利率为4.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额9.23亿元，累计分红总额9444.33万元，分红融资比为0.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达100.95%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.0亿元，每股收益均值在0.38元。

持有曼卡龙最多的基金为华夏磐润两年定开混合A，目前规模为1.1亿元，最新净值0.8442（10月30日），较上一交易日上涨0.38%，近一年下跌17.75%。该基金现任基金经理为张城源。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请目前公司销售的区域及消费人群，以及未来的销售布局策略？公司 8 月份进入了北京市场，请对北京市场未来是怎么定位的？
答：尊敬的投资者您好，公司从浙江起步，现线下渠道已拓展到 10省 2 市，核心消费人群为一二线城市年轻女性，北京市场拓展是公司向全国发展的战略性渠道布局，也是一线城市消费需求的洞察与产品方向验证过程。

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