首页 - 股票 - 数据解析 - 券商研报 - 正文

民生证券:给予行动教育买入评级

来源:证星研报解读 2024-10-23 18:25:17
关注证券之星官方微博:

民生证券股份有限公司刘文正,饶临风,周诗琪近期对行动教育进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评:持续分红回报股东,静待收款回暖》,本报告对行动教育给出买入评级,当前股价为37.0元。


  行动教育(605098)
  事件:行动教育发布2024年三季报。2024年前三季度,公司实现收入5.63亿元/yoy+22.07%,归母净利润1.95亿元/yoy+21.12%,扣非归母净利润1.86亿元/yoy+18.72%;24Q3,公司收入1.73亿元/yoy+0.27%,归母净利润5841.09万元/yoy+5.74%,扣非归母净利润为4939.34万元/yoy-15.19%。
  毛利率或受产品结构影响有所下降,费用管控良好。2024年前三季度,公司实现毛利率75.91%/yoy-2.89pcts,我们认为或与公司产品结构调整有关;公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为24.98%/11.77%/2.65%/-3.20%,yoy-1.12/-1.09/-1.34/+0.93pcts,整体费用管控良好;综合影响下,前三季度公司归母净利率34.57%/yoy-0.27pcts,扣非归母净利率32.98%/yoy-0.93pcts。24Q3,公司实现毛利率75.38%/yoy-4.17pcts,环比-3.23pcts;销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为29.39%/12.74%/2.43%/-3.31%,同比各+2.13/+1.23/-1.60/+0.12pcts,环比+9.55/+5.62/+1.12/-0.33pcts;综合影响下,24Q3公司归母净利率33.68%/yoy+1.74pcts,环比-11.45pcts,扣非归母净利率为28.48%/yoy-5.19pcts,环比-16.05pcts。
  合同负债&收款:2024年三季度末公司合同负债为9.65亿元/yoy+10.16%,环比下滑3.6%;24Q3公司销售商品及提供劳务现金流为1.43亿元/yoy-24%,或受整体宏观经济增速承压下企业预期和信心走弱进而影响企业付费节奏/付费意愿影响。
  持续分红回报股东。2024Q3每10股派发现金红利5.00元(含税),合计拟派发现金红利5962.56万元(含税),2024年前三季度公司拟累计派发现金红利共计1.78亿元(含税),前三季度分红率91.32%。
  投资建议:公司作为企业管理培训行业龙头,积极打磨战略、产品,培育新人才,全方位强化公司运营。公司秉持回报股东的想法,近年来分红率维持较高水平。今年前三季度以来整体宏观经济增速相对承压,从三季报开始公司的收款有所放缓。出于对宏观经济增速承压的审慎评估,我们略下调2024-2026年公司归母净利润为,预计分别为2.76/3.45/4.28亿元,同比增长25.9%/24.9%/24%,当前市值对应PE为17X/14X/11X,维持“推荐”评级。
  风险提示:招生人数不及预期、宏观经济增速承压、关键业务人员流失等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,浙商证券段联研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.74%,其预测2024年度归属净利润为盈利2.86亿,根据现价换算的预测PE为15.23。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有24家机构给出评级,买入评级18家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为49.41。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示行动教育盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-