开源证券：给予鼎龙股份买入评级

开源证券股份有限公司罗通,刘天文近期对鼎龙股份进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2024Q3业绩持续高增长，新材料平台公司成型》，本报告对鼎龙股份给出买入评级，当前股价为28.92元。

　　鼎龙股份(300054)
　　2024Q3业绩预期同环比增长，半导体业务占比提升，维持“买入”评级公司发布2024Q1-Q3业绩预告，2024Q1-Q3预计实现归母净利润3.67亿元-3.79亿元，同比+108%-115%；扣非归母净利润3.38亿元-3.51亿元，同比+161%-171%。2024Q3预计实现归母净利润1.49亿元-1.61亿元，同比+85%-100%，环比+9%-18%；扣非归母净利润1.42亿元-1.54亿元，同比+131%-151%，环比+8%-18%。2024Q1-Q3利润增长的主要原因为：(1)半导体营收占比提升至45%；(2)打印复印通用耗材业务持续降本增效。我们维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为4.42/6.22/8.88亿元，当前股价对应PE为61.4/43.6/30.6倍。看好公司半导体材料的长期发展，维持“买入”评级。
　　公司三大类核心产品快速放量，CMP抛光垫2024Q3环比超预期
　　CMP抛光垫：2024Q1-Q3公司CMP抛光垫产品实现营收约5.24亿元，同比+95%；2024Q3单季度实现营收2.26亿元，同比+90%，环比+39%。CMP抛光垫、清洗液：2024Q1-Q3公司CMP抛光液、清洗液产品合计实现营收约1.38亿元，同比+186%；2024Q3单季度合计实现营收约0.62亿元，同比+183%，环比+53%。半导体显示材料：2024Q1-Q3公司YPI、PSPI等半导体显示材料快速放量，实现营收约2.82亿元，同比+162%；2024Q3单季度实现营收约1.15亿元，同比+102%，环比+18%。
　　公司打印复印通用耗材业务保持稳健发展，新材料验证进展顺利，未来可期2024Q1-Q3公司打印复印通用耗材实现营收约13.21亿元，同比略有增长，公司继续多举措进行降本增效，提升公司经营效率，多渠道拓展业务，夯实公司在行业的竞争力。此外，公司半导体先进封装材料及晶圆光刻胶业务亦在快速推进中，多款产品在其客户端分别进入不同验证及市场开拓阶段，客户反馈良好，进展符合公司预期。随着新产品验证进程不断推进，公司未来业绩增长可期。
　　风险提示：下游需求不及预期；产能释放不及预期；客户导入不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券刘天文研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.32%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.42亿，根据现价换算的预测PE为61.53。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级10家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为32.0。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。