启明星辰（002439）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期启明星辰（002439）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.74亿元，同比上升3.42%，归母净利润-1.82亿元，同比下降198.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.51亿元，同比下降11.3%，第二季度归母净利润-6908.29万元，同比下降127.57%。本报告期启明星辰公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达635.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率56.51%，同比减6.23%，净利率-11.84%，同比减199.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.97亿元，三费占营收比37.94%，同比减9.63%，每股净资产9.43元，同比增20.02%，每股经营性现金流-0.43元，同比增23.58%，每股收益-0.15元，同比减175.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.41%，资本回报率一般。去年的净利率为16.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额58.59亿元，累计分红总额8.86亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.92%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达56.16%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达635.31%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.91亿元，每股收益均值在0.56元。

重仓启明星辰的前十大基金见下表：

持有启明星辰最多的基金为信澳核心科技混合A，目前规模为11.16亿元，最新净值0.8246（8月29日），较上一交易日上涨1.78%，近一年下跌38.31%。该基金现任基金经理为徐聪。

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