丸美股份：8月26日接受机构调研，Acuity Capital、北京金百镕投资等多家机构参与

证券之星消息，2024年8月28日丸美股份（603983）发布公告称公司于2024年8月26日接受机构调研，Acuity Capital、北京金百镕投资、上海原点资管、上海展向资管、深圳怀新、深圳慧利资管、深圳金泊投资、深圳坤酉基金、深圳前海中金资管、深圳市碧桂园创新投资、深圳市千榕资管、深圳市兴海荣投资、北京诺昌投资、深圳市兴亿投资、深圳市长青藤资管、深圳双诚资管、太平洋证券、天风证券、西安景弘基金、西安清善企业管理咨询、西部利得基金、西部证券、新疆前海联合基金、北京禧悦基金、信达证券、星泰投资、兴业证券、兴银基金、循远资管(上海)、业如金融、易唯思商务咨询(上海)、盈峰资管、优势资本、粤佛基金、北京中泽集团、长城证券、长江证券、长信基金、招商证券、招银国际证券、浙江旌安投资、浙江致宸基金、浙商国际金融、浙商证券、中国国际金融、北京遵道资管、中国银河国际金融、中泰证券、中信建投证券、中信证券、中银国际、中邮证券、朱雀基金、紫金矿业投资(上海)、才华资管、财通证券、财信证券、成吉思汗基金、创金合信基金、Acuity Knowledge、德邦证券、第一上海创业投资、东北证券、东方财富证券、东方证券、东海证券、东吴证券、东信投资、东兴证券、东亚前海证券、BARNHILL CAPITAL、敦和资管、方瀛资本、方正证券、富国基管、高盛(亚洲)、耕霁(上海)投资、工银瑞信基金、共青城紫欣基金、光大证券、广东佳润、JARISLOWSKY, FRASER、广东天贝合资管、广发证券、广州佛朗斯、广州玄甲基金、国都证券、国海证券、国金证券、国联证券、国盛证券、国泰基金、Sherwood Asset、国泰君安证券、国投证券、国元证券、海南君阳基金、海南善择基金、海南羊角基金、海通国际(上海)基金、海通证券、杭州附加值投资、杭州高元基金、邦德资管、杭州长谋投资、合肥市微明恒远基金、恒泰证券、鸿运基金(海南)、花旗国际、华福证券、华富基金、华泰证券、汇百川基金、汇丰前海证券、保银资管、嘉实基金、嘉兴鑫扬基金、江海证券、晋江市元诚基金、开源证券、兰馨亚洲投资、磊亚投资、麦格理资本、民生证券、摩根大通证券、北京彼立弗投资、摩根士丹利投资、摩根士丹利亚洲、磐厚动量(上海)资管、平安证券、青岛双木投资、瑞银证券、润晖投资、上海高山基金、上海贵源投资、上海嘉世基金、北京泓澄投资、上海君翼博星创业投资、上海理成资管、上海名禹资管、上海申银万国证券、上海胜帮基金、上海世诚投资、上海思晔投资、上海天驷资管、上海耀之基金、上海耶诺资管参与。

具体内容如下：

问：营收、净利双高增，请公司做对了哪些事情？

答：公司希望在销售增长的同时，也实现利润同步增长，可能不是每年的弄潮儿，但公司一直在小步快跑，相信最后的成功者是坚持长跑的品牌。所以公司在业务推进的过程中，第一，对产品的价格体系抱有强烈的坚守。第二，对每个渠道的盈利能力也抱有强烈的坚守。因为有原则，公司今年上半年在销售增长的同时，也实现了利润的同步增长。公司已经实现连续6个季度的同比增长，我们走在正确的路上。

问：毛利率升的原因，未来是否还有增长空间？

答：上半年，胶原小金针精华GMV销售同比增长105.97%，丸美天猫旗舰店TOP5核心单品销售占比69%，产品集中度进一步提升。公司通过大力发展胜肽小红笔、胶原小金针大单品及双胶原、四抗等大套组，供应链规模优势较好提升，毛利率也得以提升。产品功效好必须有好的配方好的原料，要确保产品成本的充足。我们认为75%的毛利率是一个合理天花板，公司上半年整体毛利率为74.68%，基本触达，预估未来将保持在稳定区间。

问：丸美下半年产品规划？

答：今年4月公司推出了胶原小金针2.0，在保持小金针1.0的DN序列一致、三螺旋结构一致、活性一致基础上，实现了纤维结构的相同和羧基化程度的相同，继续保持了在技术上的领先。上半年胶原小金针实现了100%的增长。8月七夕节，公司推出了胜肽系列小红笔眼霜3.0；9月计划上新胶原小金针面霜，做大做深重组胶原蛋白产品线的贡献，四抗套组也会在9月底推出3.0升级版。

问：PL恋火下半年产品规划及后续增长点？

答：PL恋火上半年同比增长35.83%，延续了过往的增长势能，且仍然保持了较好的盈利能力，在当下竞争激烈的市场力争上游。除核心品类外，PL亦积极完善底妆全品类布局。上月，PL恋火推出“蹭不掉粉霜”，GMV已位列各平台品类前列，刚刚新推出“点点戳戳面部盘”，产品以底妆和彩妆的中间地带为切入点，广受消费者好评。目前PL在产品、渠道、人群、下沉市场上仍有较大发展空间，公司对PL恋火的发展充满信心。

问：公司如何看待线下渠道？

答：公司特别重视线下的复苏及市占率的提升，在新品推出、团队建设、政策推动等方面持续努力，上半年线下整体表现优于行业大盘。公司坚定推行分渠分品政策，丰富各类主题沙龙与路演活动，加大频次加强线下体验。公司认为线下是不可失去的渠道。

问：公司营销投放情况及下半年安排？

答：公司结合重要营销节点铺排各项营销活动。内容丰富节奏清晰。3月围绕胜肽小红笔眼霜，策划“何必看眼色”，联合papi酱及高海宁为职场女性发声，8月2日，公司官宣代言人“范丞丞”，策划情感营销主题活动“站出来，更显眼”，守护普通人的每一份独特和热爱。上半年下半年各一次情感传播，以眼霜为主推。5月，公司通过筹办科学论坛，推出主题活动《胶原求真》，讲解“胶原内幕”，权威官媒央视溯源，这是科学传播，马上9月有新一轮科学传播，也是以重组胶原蛋白为核心。3月是助力38，5月助力618、8、9月助力双十一。

问：公司在重组胶原蛋白等自研原料研发进展与应用？

答：公司是国家重组胶原蛋白美妆行业标准的主导制定者，这也是对公司重组胶原蛋白成绩的肯定。除了重组胶原蛋白，公司还拥有其他重磅的自研原料，举例刚刚新上市的小红笔眼霜3.0在配方上也有重大突破，添加了舒缓成分SPG裂褶多糖，以及专门针对黑眼圈的超分子藏灵菇提取物，更天然更安全更有效，这些都是公司自研的核心成分。公司自研并已实现量产的原料超过40款。截止2024年上半年，公司累计申请专利531项，累计获得授权专利318项，其中获得授权发明专利210项；公司累计发表论文30余篇，累计参与制/修订团体标准50余项。

问：公司未来在科技、产业方面的布局？是否考虑并购吗？

答：公司认为未来美妆的发展趋势是“生活美容+医疗美容”双美融合，公司会围绕双美融合路径去布局研发和发展道路，成为多品类、多品牌的美妆领先企业。新品类、新品牌可通过自我孵化或行业并购开展。公司对并购持积极同时谨慎态度，但从未停止对并购可能性的研究和争

丸美股份（603983）主营业务：主要基于以皮肤科学和生物科学研究为基础,从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务。

丸美股份2024年中报显示，公司主营收入13.52亿元，同比上升27.65%；归母净利润1.77亿元，同比上升35.09%；扣非净利润1.66亿元，同比上升40.21%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入6.91亿元，同比上升18.58%；单季度归母净利润6590.83万元，同比上升26.71%；单季度扣非净利润6204.4万元，同比上升39.24%；负债率21.59%，投资收益1290.49万元，财务费用-765.61万元，毛利率74.68%。

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级10家，增持评级9家；过去90天内机构目标均价为33.19。

以下是详细的盈利预测信息：

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