湖南天雁（600698）2024年中报财务简析：净利润增6.64%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期湖南天雁（600698）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.0亿元，同比下降13.07%，归母净利润112.98万元，同比上升6.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9973.57万元，同比下降18.82%，第二季度归母净利润50.14万元，同比上升27.28%。本报告期湖南天雁三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.56%，同比增6.38%，净利率0.56%，同比增22.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计2309.8万元，三费占营收比11.53%，同比增37.79%，每股净资产0.71元，同比增0.6%，每股经营性现金流-0.0元，同比减112.95%，每股收益0.0元，同比增10.0%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-44.19%,原因:报告期末公司应收票据背书支付采购款增加。
2. 应收款项融资变动幅度为-85.14%,原因:报告期末公司应收款项融资支付采购款增加。
3. 其他应收款变动幅度为104.46%,原因:报告期其他往来款增加。
4. 其他流动资产变动幅度为-90.52%,原因:报告期增值税留抵税额收回。
5. 在建工程变动幅度为199.42%,原因:报告期新四化等在建项目投入增加。
6. 长期待摊费用变动幅度为366.36%,原因:报告期待摊费用增加。
7. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:原背书应付票据到期支付。
8. 应交税费变动幅度为-55.9%,原因:报告期收入减少导致应交税费减少。
9. 其他流动负债变动幅度为175.99%,原因:报告期非6+9银行票据已背书未到期回表。
10. 合同负债变动幅度为30.51%,原因:报告期预收的客户货款增加。
11. 递延收益变动幅度为-31.67%,原因:报告期摊销增加。
12. 营业收入变动幅度为-13.07%,原因:受柴油机市场非道路板块整体下滑的影响收入减少，营业成本相应减少。
13. 管理费用变动幅度为17.0%,原因:报告期内职工社保增加。
14. 财务费用变动幅度为44.21%,原因:存款利率同比降低，同时增加投资致资金结存减少，从而影响当期利息收入减少。
15. 研发费用变动幅度为-10.36%,原因:报告期内外购软件摊销减少。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-112.94%,原因:报告期内现款流入同比增加小于现款支出同比增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.87%,原因:报告期内固定资产投资支出同比增加。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-114.0%,原因:报告期内限制性股票股权激励回购。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额9.93亿元，累计分红总额4084.80万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.7%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达8673.38%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的主要及公司回复情况如下：

答：公司在商用车市场已基本覆盖国内主流主机客户,正加大力度拓展乘用车市场，同时也在积极对接上汽、长安汽车等龙头企业,力争取得新的配套订单。

2、公司的行业前景及新能源布局？

公司属于汽车零部件及配件制造行业，汽车零部件作为汽车工业发展的基础，是国家长期重点支持发展的产业。从国家出台一系列鼓励汽车零部件发展政策导向来看，未来我国汽车零部件行业发展前景可期。

公司高度重视新能源领域的发展机遇,制定了"双轮驱动"战略,一方面做强做优传统主业,另一方面积极拓展新四化业务,包括电控类等产品线的布局,助推从流体机械向流体机械+流体机电融合转型。

3、公司2023年营业收入同比增长主要原因？

公司2023年营业收入大幅增长主要源自乘用车市场份额提升，汽油机增压器实现批量供货，产销量均大幅增长。

4、公司的国产替代情况？

涡轮增压器作为公司传统优势领域，已基本实现自主可控。未来公司将持续加大研发投入,进一步夯实现有主导产品的国产化替代能力。

5、公司是否有国际化布局？

公司于去年成立国际业务部，引进国际化业务成熟人才，专门负责国际市场开拓。未来公司紧随国家出海政策，以拓展产品出海策略坚持国际化发展思路，按国外销售区域的市场结构、车型保有量等建立拓宽海外市场销售渠道，拓展国外市场。

6、流体机电转型目标？

流体机电类产品作为公司新兴市场，需求空间较大，公司成立长沙技术研究院，组建专门研发团队，在发挥公司流体机械技术优势下，全力推进“新四化”业务，加快电子水泵等流体机电类产品开发，推进公司由流体机械向流体机械+流体机电转型。

7、电动增压器产品进展 ？

随着环保政策和法规趋严，未来发动机开发将主要围绕改善油耗及排放展开研究，也对增压器的要求更高，电动涡轮增压器具有提升发动机性能并持续满足未来排放和油耗法规的潜力，有望成为传统涡轮增压器的“接班人”。公司已将电动增压技术作为未来研究方向，当前处于研制阶段。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。