奇德新材（300995）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期奇德新材（300995）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.57亿元，同比上升17.07%，归母净利润395.08万元，同比上升6.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8686.32万元，同比上升17.0%，第二季度归母净利润48.68万元，同比下降13.53%。本报告期奇德新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1214.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.73%，同比减2.28%，净利率2.5%，同比减9.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计2438.73万元，三费占营收比15.5%，同比减3.52%，每股净资产7.32元，同比减2.13%，每股经营性现金流-0.06元，同比增57.82%，每股收益0.05元，同比增6.56%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 固定资产变动幅度为34.34%,原因:精密注塑智能制造项目建设完成转固。
2. 营业收入变动幅度为17.07%,原因:应用于汽车领域营业收入增长。
3. 营业成本变动幅度为17.88%,原因:营业收入增长带动成本增长。
4. 销售费用变动幅度为18.2%,原因:销售人力成本、差旅费及业务招待费等增长。
5. 管理费用变动幅度为28.72%,原因:管理人力成本、中介服务培训、会议费等增长。
6. 财务费用变动幅度为-2011.69%,原因:汇兑收益、资金管理利息收入增加。
7. 研发投入变动幅度为13.74%,原因:公司加大研发投入。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为57.82%,原因:收回货款增加。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-324.07%,原因:用于资金管理金额减少。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为176.63%,原因:收到借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.26%，资本回报率不强。去年的净利率为2.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额3.10亿元，累计分红总额6194.18万元，分红融资比为0.2。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为96.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.22%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1214.85%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵司近期有哪些重要发展方向？

答：公司主营业务为改性尼龙（P）、改性聚丙烯（PP）为主的高性能高分子复合材料及其制品、精密注塑模具、碳纤维复合材料制品的研发设计、生产和销售及相关服务。近期来，公司通过产品行业聚焦、建设智能化工业园、人才梯队建设、国外市场布局、大力开发新能源汽车市场等措施，不断提升企业综合竞争力，也取得较好成果，公司主要值得被关注的有几大重要发展方向

（1）市场升级

汽车的轻量化和高端化发展趋势、新能源替代传统能源、国产品牌崛起等背景下，公司主营产品高性能改性塑料，塑料制品，碳纤维制品等获得了更大的市场应用空间和机会。国家对低空经济的大力支持和发展，也给碳纤维复合材料制品创造了较大的市场空间。因此公司在市场开发上进行战略升级，近年来不断加大在汽车行业，特别是新能源汽车行业的开发和产品研究，同时成立低空经济项目组，研究和拓展复合材料在低空飞行器上的应用。

（2）人才升级

公司坚定追求实现高质量发展战略，持续通过人才升级推动管理升级、产品升级和市场升级。公司加大高层次人才队伍建设，优化人才结构。近年来，为公司长远战略发展引进了一批 985、211 院校毕业的高精尖人才和储备干部。

（3）布局及加快国外市场开发

基于公司业务发展需要及紧抓东南亚市场快速增长的机遇，公司在越南和泰国成立子公司，在泰国设立生产基地，将有利于提升公司对东南亚区域客户的快速响应能力和区域市场综合竞争力，进一步巩固并提高公司的行业地位，促进公司持续健康发展，实现国内国外双曲线增长的模式。

（4）加大汽车和低空飞行器碳纤维产品的研发和市场拓展

公司拥有碳纤维制品的生产技术及相关设备，碳纤维产品可用于汽车内外饰件、功能件、结构件，在汽车轻量化，高端化及年轻化等发展趋势下，公司将充分利用技术、产能和客户资源优势，大力发展汽车用高性能碳纤维制品业务。同时低空飞行经济作为战略性新兴产业及新质生产力之一，发展空间极为广阔，公司已开展相关研究，并计划开展低空飞行领域相关碳纤维制品业务。

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