东星医疗（301290）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期东星医疗（301290）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.14亿元，同比上升5.82%，归母净利润4767.98万元，同比下降4.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.22亿元，同比上升3.36%，第二季度归母净利润2778.92万元，同比下降13.28%。本报告期东星医疗公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达94.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.77%，同比减1.39%，净利率22.22%，同比减13.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计5455.84万元，三费占营收比25.55%，同比增18.19%，每股净资产21.94元，同比增0.3%，每股经营性现金流0.7元，同比增9.81%，每股收益0.48元，同比减4.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-64.79%,原因:本期货币资金购买理财产品增加。
2. 合同资产变动幅度为-44.92%,原因:本期收回往来款。
3. 在建工程变动幅度为180.87%,原因:本期募投项目投入增加。
4. 使用权资产的变动原因:本期子公司三丰原创对外承租厂房。
5. 短期借款变动幅度为524.06%,原因:本期银行借款增加。
6. 合同负债变动幅度为31.85%,原因:本期预收款项增加。
7. 租赁负债的变动原因:本期子公司三丰原创对外承租厂房。
8. 财务费用变动幅度为55.8%,原因:利息收入减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.01%，资本回报率不强。然而去年的净利率为23.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额11.04亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达94.85%）

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