天银机电（300342）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天银机电（300342）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.06亿元，同比上升8.08%，归母净利润3334.73万元，同比下降3.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.19亿元，同比上升27.92%，第二季度归母净利润2956.69万元，同比上升74.43%。本报告期天银机电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1939.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.01%，同比减11.9%，净利率6.71%，同比减9.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计4151.77万元，三费占营收比8.21%，同比减5.55%，每股净资产3.56元，同比减0.73%，每股经营性现金流0.02元，同比减87.85%，每股收益0.08元，同比减3.92%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为16.69%,原因:冰箱压缩机用配套产品销售增长。
2. 财务费用变动幅度为113.99%,原因:汇兑收益同比减少。
3. 其他收益变动幅度为148.45%,原因:本期增值税加计抵减。
4. 所得税费用变动幅度为-53.79%,原因:本期计提递延所得税同比增长。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.85%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金增长。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-292.62%,原因:经营活动产生的现金流量净额同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.26%，资本回报率不强。去年的净利率为3.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额9.22亿元，累计分红总额6.16亿元，分红融资比为0.67。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1939.4%）

重仓天银机电的前十大基金见下表：

持有天银机电最多的基金为永赢高端装备智选混合发起A，目前规模为0.15亿元，最新净值0.5619（8月15日），较上一交易日上涨0.04%，近一年下跌23.42%。该基金现任基金经理为张璐。

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