开源证券：给予大豪科技买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健近期对大豪科技进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩超预期，全年高增可期》，本报告对大豪科技给出买入评级，当前股价为13.7元。

　　大豪科技(603025)
　　缝制设备电控龙头，维持“买入”评级
　　公司为全国缝制及针织设备电控领域龙头，主导产品刺绣机电控系统、袜机控制系统、特种工业缝纫机电控系统等在国内市占率领先，受益内销需求旺盛和出口拉动的缝制机械景气修复。我们维持原有盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.49、8.38、10.27亿元，EPS分别为0.58、0.76、0.93元/股，公司对应当前股价PE分别为23.6、18.3、14.9倍，维持“买入”评级。
　　事件：公司发布2024年中报预告，业绩高增长
　　2024年上半年，预计实现归母净利润3-3.3亿元，同比增长65.03%到81.53%；预计实现扣非归母净利润2.93-3.23亿元，同比增长64.90%到81.78%。
　　收入高增，新产品持续驱动成长
　　公司利润高增长，主要系（1）行业上行回暖，同时公司持续增强产品竞争优势和品牌影响力，加大产品创新和市场推广力度，夯实了公司产品行业领军企业的地位，公司智能数控系统及智能工厂业务板块合计收入增长同比超过50%；（2）行业生产模式、产品迭代升级也为公司业绩增长带来契机，行业产品自动化、智能化水平不断提升，带来下游工厂换机需求，公司MateA8及A9系列高端刺绣机电控系统等行业高附加值产品受到海内外用户欢迎，市场销售占比显著提升。
　　内销+出口需求旺盛，公司加码海外布局，下半年更值期待
　　根据国家统计局，2024年1-5月，纺织服装、服饰业固定资产投资额同比增长14.8%；根据海关总署，2024年5月我国缝制机械产品出口额达3.02亿美元，同比增长23.72%。在出口和内销需求双重驱动下，缝制、针织机械行业显现上行趋势。同时公司加强海外服务网络布局，设立8家海外办事处，在印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等亚洲市场积极扩建服务网络，更将触角延伸至土耳其、阿尔及利亚、阿联酋等新兴市场，积极推广新产品并提供全面的售后技术支持，进一步提升海外市场对中国缝制设备电控产品的需求，未来放量值得期待。
　　风险提示：国内需求不及预期；海外拓展不及预期；公司研发不及预期风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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