首页 - 股票 - 数据解析 - 券商研报 - 正文

东海证券:给予亿纬锂能买入评级

来源:证星研报解读 2024-04-29 07:40:31
关注证券之星官方微博:

东海证券股份有限公司周啸宇近期对亿纬锂能进行研究并发布了研究报告《公司简评报告:业绩符合预期,储能电池出货同比高增》,本报告对亿纬锂能给出买入评级,当前股价为36.29元。


  亿纬锂能(300014)
  投资要点
  事件:公司发布2023年报和2024年一季报,业绩符合预期。2023年全年公司实现营业收入487.84亿元,同比增长34.38%,实现归母净利润40.50亿元,同比增长15.42%,实现扣非净利润27.55亿元,同比增长2.23%。2024Q1公司实现营业收入93.17亿元,同比下降16.70%,实现归母净利润10.66亿元,同比下降6.49%,实现扣非净利润7.01亿元,同比增长14.63%。
  动力、储能、消费齐头并进,公司市占率稳步提升。1)动力电池:2023年公司动力电池出货量达28.08GWh,同比+64.22%,国内市占率4.45%,位列第四,其中圆柱电池出货量全球前四,国内第一;公司2024Q1动力电池出货量6.45GWh,同比+5.98%,根据动力电池联盟,截至2024年3月公司累计装机车3.79GWh,市占率4.49%,其中在商用车领域公司的市占率提升明显,达16.05%,装车量排名第二。2)储能电池:2023年公司储能电池出货量达26.29GWh,同比增长121.14%,出货量连续两年位列全球第三;2024Q1储能电池出货量7.02GWh,同比+113.11%,根据鑫椤数据,2024年3月公司国内储能电芯出货量排名第二,占比18.7%。3)消费电池:2023年公司消费类电池营收达83.62亿元,同比-1.78%,其中锂原电池出货连续8年国内第一。我们预计公司2024年全年锂电池出货80-90GWh。
  公司积极拓宽产品矩阵,海外业务进展顺利。公司深度布局全形态锂电池技术与产能:1在46系列大圆柱电池、628Ah大容量铁锂电池技术路线上率先布局;2)推出全极耳2170040PL及高容量2170058E产品,以应对客户需求;3)基于自身优势,面向两轮车市场发布“麟驹”系列电池产品,进一步完善公司产品结构。2023年公司积极开拓海外市场和客户,完善海外产能布局,马来西亚圆柱三元电池生产基地稳步建设中,用以配套支持东南亚地区电动两轮车及电动工具市场;匈牙利工厂的建设有利于快速响应客户对新能源汽车配套动力电池的需求。
  投资建议:考虑到锂电池行业竞争加剧,部分产品价格有下滑风险,我们下调公司2024-2025年营业收入563.57/752.29亿元(原预测:823.72/1212.70亿元),新增2026年营业收入956.49亿元,同比+15.53%/+33.49%/+27.14%,公司2024-2026年归母净利润为47.10/60.96/75.42亿元,对应当前P/E为16x/12x/10x,维持“买入”评级。
  风险提示:新能源汽车行业需求波动风险;储能需求不及预期风险;产品价格下滑风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司曾韬研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.37%,其预测2024年度归属净利润为盈利49.46亿,根据现价换算的预测PE为15。

最新盈利预测明细如下:

图片

该股最近90天内共有17家机构给出评级,买入评级13家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为49.46。

以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示亿纬锂能盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-