开源证券：给予特锐德买入评级

开源证券股份有限公司殷晟路,王嘉懿近期对特锐德进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2024Q1净利大幅增长，有望延续发展势头》，本报告对特锐德给出买入评级，当前股价为20.12元。

　　特锐德(300001)
　　2024Q1公司整体归母净利大幅增长
　　公司发布2024年一季报。公司2024Q1实现营业收入25.69亿元，同比+29.93%；实现归母净利0.62亿元，同比+203.18%；实现扣非归母净利0.47亿元，同比+748.12%。2024Q1公司整体毛利率为18.3%，销售/管理/研发/财务费用率分别为6.2%/6.9%/3.4%/1.8%，同比分别+0.1/+0.2/持平/-0.5pct，环比分别-0.8/+1.3/+0.6/+0.7pct。2024Q1公司整体净利率2.4%，同比+1.37pct。公司为充电运营龙头，充电网业务2023年实现扭亏为盈，有望继续贡献利润弹性，我们维持原有盈利预测预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.23、10.30、14.33亿元，EPS为0.68、0.98、1.36元/股，当前股价对应PE分别为29.4、20.6、14.8倍，维持“买入”评级。
　　公司充电网业务2023年实现扭亏为盈，有望延续发展势头
　　公司充电网业务快速发展。截至2023年底，公司运营公共充电终端52.3万个，维持行业第一。2023年公司充电量约93亿度，同比+59%。此外，公司大力发展新能源微电网业务，2023年拓展新能源微电网项目约400个，截至2023年底，公司通过投建、销售等模式累计布局的新能源微电网项目接近500个，覆盖城市超过100个。在虚拟电厂方面，截至2023年末，公司已实现与24个网、省、地级电力调控中心、虚拟电厂管理中心或负荷管理中心的在线信息交互，具备虚拟电厂条件的可调度资源容量超过400万kW。在充电网生态合作方面，截至2023年底，公司在全国范围已成立独资或合资公司超过260家，其中，合资方为政府投资平台、公交集团等国有企业的超过150家。并且，公司积极与保时捷、奥迪中国、奔驰、宝马、捷豹、路虎、沃尔沃、通用、路特斯、吉利、奇瑞、广汽埃安、小鹏、理想等70多家车企达成共建品牌站、充电网数据支持等一项或多项合作形式。
　　风险提示：充电桩运营盈利能力不及预期，充电桩行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东海证券周啸宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.02%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.54亿，根据现价换算的预测PE为28.34。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为22.64。

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