天风证券：给予海油发展买入评级

天风证券股份有限公司张樨樨近期对海油发展进行研究并发布了研究报告《一季报点评：Q1利润高速增长 持续发展新质生产力》，本报告对海油发展给出买入评级，当前股价为4.18元。

　　海油发展(600968)
　　公司发布2024年一季报
　　公司一季度实现营业收入92.07亿元，同比下滑3.47%；归母净利润5.01亿元，同比上涨21.44%。基本每股收益0.0493元，同比增加21.44%。
　　一季度中海油净产量强劲增长，桶油成本控制良好
　　2024年第一季度，中海油实现总净产量180.1百万桶油当量，同比上升9.9%。其中，中国净产量123.2百万桶油当量，同比上升6.9%。共获得2个新发现，并成功评价4个含油气构造。其中，中国海域成功评价渤中8-3南，海上超深层油气勘探新领域的开辟为未来增储上产打下了良好的基础。中海油成本管控良好，桶油主要成本为27.59美金/桶油当量，同比下降2.2%，其中作业费用为6.91美金/桶油当量，保持稳定。
　　今年以来重点项目有序推进，打造公司新质生产力
　　2024年1月份“海龙”智能注采工具应用井次同比增长100%、装备集成制造加工量同比增长20%；3月，中长期FOB（船上交货）资源配套LNG（液化天然气）运输船项目（一期）首制船“绿能瀛”首次试航成功，该船是国内首艘采用最新一代NO96Super+货物围护系统，为低碳航行提供了更宽泛的油气平衡航速区间。海洋平台运维工程管线预制智能工厂全面投产，二期建成后，可将海上运维工程管线陆地预制比例提高2至3倍，海上施工周期缩短38.1%。我国“气化长江”标志性工程“海洋石油302”LNG（液化天然气）运输加注船顺利完成出海试航，投用后将成为国内首艘可以进入长江干线航段行驶的LNG运输加注船。
　　盈利预测与估值：
　　我们维持归母净利润预测为2024/2025/2026年35.3/38.75/43.84亿元。对应EPS分别0.35/0.38/0.43元，PE12.04/10.96/9.69倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：上游油气价格波动风险，市场竞争加剧风险，油气副产品需求不及预期风险，安全事故及保险不足的风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司秦宇道研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.54%，其预测2024年度归属净利润为盈利33.82亿，根据现价换算的预测PE为12.67。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为4.93。

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