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正元智慧(300645)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-04-26 06:24:52
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据证券之星公开数据整理,近期正元智慧(300645)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中正元智慧增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入12.25亿元,同比上升14.99%,归母净利润4185.13万元,同比下降41.23%。按单季度数据看,第四季度营业总收入4.82亿元,同比下降9.92%,第四季度归母净利润1124.02万元,同比下降73.17%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.54亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率41.85%,同比增9.37%,净利率5.25%,同比减24.35%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.97亿元,三费占营收比24.28%,同比增5.78%,每股净资产7.5元,同比增5.77%,每股经营性现金流1.08元,同比增271.9%,每股收益0.3元,同比减42.31%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,通常是好事,建议确认原因。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降。在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始中速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为68.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.46%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达30.09%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.05%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1757.71%)

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