节能国祯（300388）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期节能国祯（300388）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中节能国祯营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入7.88亿元，同比上升10.52%，归母净利润7536.88万元，同比上升37.57%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.88亿元，同比上升10.52%，第一季度归母净利润7536.88万元，同比上升37.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.39%，同比减0.23%，净利率10.25%，同比增18.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.19亿元，三费占营收比15.09%，同比减15.76%，每股净资产6.11元，同比增8.77%，每股经营性现金流-0.21元，同比增10.27%，每股收益0.11元，同比增37.52%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司报告期内合同负债规模环比增幅达102.48%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.7%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.28%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.23%、流动比率仅为0.93）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达665.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.24亿元，每股收益均值在0.61元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2023年上半年工程板块收入较少，2024年在手订单情况怎么样，预计2024年工程板块收入情况怎么样？

答：公司工程业务主要包括环境工程EPC和EP业务，2023年度公司实现工程业务收入15.58亿，截止报告期末，公司在手工程类订单20.59亿元。公司持续推动工程业务的高质量发展，努力实现公司各个板块业务量的增长和质的提升。

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