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山东矿机(002526)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-25 06:11:44
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据证券之星公开数据整理,近期山东矿机(002526)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中山东矿机营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入26.98亿元,同比上升12.17%,归母净利润1.72亿元,同比上升48.93%。按单季度数据看,第四季度营业总收入5.37亿元,同比下降1.25%,第四季度归母净利润-3579.09万元,同比下降42.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率23.68%,同比增3.09%,净利率6.43%,同比增28.87%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.48亿元,三费占营收比9.2%,同比增3.49%,每股净资产1.71元,同比增6.12%,每股经营性现金流-0.1元,同比增8.69%,每股收益0.1元,同比增42.86%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为36.46%,原因:一是公司为积极开展业务,增加产品竞争能力,充分发挥公司的服务和技术优势,销售服务费和技术服务费用增加;二是公司为扩大产品影响力,积极参加国内外展销会,广告宣传费用增加。
  2. 财务费用变动幅度为-67.06%,原因:公司本期大额存单利息收入增加。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.69%,原因:本期赎回理财产品金额比购买理财产品金额大。
  4. 筹资活动现金流入小计变动幅度为47.55%,原因:本期银行借款较去年同期增加。
  5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为69.67%,原因:本期偿还银行借款较去年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始中速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为78.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.44%)
  2. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达807.68%)

重仓山东矿机的前十大基金见下表:

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持有山东矿机最多的基金为万家国证2000ETF,目前规模为13.41亿元,最新净值0.8414(4月24日),较上一交易日上涨1.75%,近一年下跌18.59%。该基金现任基金经理为杨坤。

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