浙江永强（002489）2023年年报财务简析：净利润减76.48%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期浙江永强（002489）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中浙江永强净利润减76.48%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入48.37亿元，同比下降41.15%，归母净利润5087.08万元，同比下降76.48%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.36亿元，同比下降35.04%，第四季度归母净利润-3100.56万元，同比下降143.0%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利8.68亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.6%，同比增37.2%，净利率0.75%，同比减61.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.36亿元，三费占营收比17.27%，同比增64.98%，每股净资产1.67元，同比增2.8%，每股经营性现金流0.41元，同比增277.97%，每股收益0.02元，同比减80.0%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-12.67%,原因:本报告期仓储租赁费、售后服务费及财产保险费等有所减少，但未按销售下降的比例相应减少，以及为了抢夺市场销售人员薪酬支出增加等。
2. 管理费用变动幅度为-0.02%,原因:管理费用主要包含管理人员职工薪酬、折旧、摊销等固定成本，不随销售额的下降而显著减少。
3. 财务费用变动幅度为101.72%,原因:公司报告期受人民币汇率波动，产生的汇兑净损失较上期增加。
4. 研发费用变动幅度为-6.4%,原因:本报告期户外休闲家具及用品的短期需求不足，公司减少部分研发直接投入。
5. 经营活动现金流入小计变动幅度为-38.86%,原因:本报告期市场行情严峻，终端客户订单需求下降，导致商品销售减少，及相应的出口退税减少，另收回银行承兑票据保证金有所减少等。
6. 经营活动现金流出小计变动幅度为-46.76%,原因:本报告期订单大幅度下降，致使原材料、产成品等采购减少，另外支付职工薪酬及为职工支付的现金减少等。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为276.8%,原因:本报告期收回上期末未到账期的货款，但由于本报告期订单量断崖下降导致原材料、产成品以及劳务等采购支付的现金大幅下降等。
8. 投资活动现金流入小计变动幅度为352.61%,原因:本报告期处置证券投资收回的现金同比增加。
9. 投资活动现金流出小计变动幅度为108.83%,原因:本报告期证券投资所支付的现金增加及支付永强高端家居产业园土地款等。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为29.3%,原因:本报告期证券投资收回的现金增加及证券投资所支付的现金增加等。
11. 筹资活动现金流入小计变动幅度为84.64%,原因:本报告期银行借款增加以及控股子公司蓝星控股发行优先股收到的现金等。
12. 筹资活动现金流出小计变动幅度为55.34%,原因:本报告期归还银行借款增加以及分配股利支付的现金减少等。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为34.08%,原因:本报告期取得的银行借款增加，另偿还银行借款增加以及分配股利支付的现金减少等。
14. 应收款项变动幅度为-35.08%,原因:本报告期销售出货下降，未到账期的应收款项减少。
15. 存货变动幅度为-27.95%,原因:公司优化库存管理，根据在手订单，减少生产备料、在产品及库存商品等。
16. 在建工程变动幅度为-48.12%,原因:永金厂房改建工程完工转入“固定资产”核算。
17. 短期借款变动幅度为-18.38%,原因:本报告期末银行借款减少。
18. 合同负债变动幅度为79.07%,原因:本报告期预收货款增加。
19. 租赁负债变动幅度为33.15%,原因:本报告期末租赁增加。
20. 预付款项变动幅度为30.15%,原因:本报告期预付供应商货款增加。
21. 其他流动资产变动幅度为67.06%,原因:本报告期末增值税留抵税额及预缴企业所得税增加。
22. 无形资产变动幅度为25.79%,原因:本报告期取得永强高端家居产业园的土地使用权。
23. 商誉的变动原因:本报告期增资纳微领航，支付金额大于被购买方可辩认净资产份额。
24. 长期待摊费用变动幅度为51.98%,原因:本报告期厂房零星改造完工结转。
25. 递延所得税资产变动幅度为-49.48%,原因:本报告期末远期外汇合同和内部交易未实现利润确认的递延所得税资产相应减少。
26. 应付票据变动幅度为-45.71%,原因:票据已按照账期支付完成，以及本报告期末根据在手订单，减少采购备料等。
27. 应付账款变动幅度为-11.28%,原因:货款已按照账期支付完成，报告期末公司根据在手订单，购买商品相应减少。
28. 应交税费变动幅度为-44.61%,原因:本报告期末应交增值税和企业所得税减少等。
29. 其他应付款变动幅度为-20.22%,原因:本报告期销售下降，计提的尚未支付的佣金和运费减少。
30. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-54.48%,原因:本报告期信托资金到期，部分赎回。
31. 其他流动负债变动幅度为-94.95%,原因:本报告期末远期外汇合同减少。
32. 递延收益变动幅度为112.02%,原因:本报告期内收到与资产相关的政府补助增加。
33. 其他非流动资产变动幅度为-99.06%,原因:报告期取得永强高端家居产业园土地使用权转入“无形资产”核算。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.63%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.19%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2895.25%）

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