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建设机械(600984)2023年年报简析:净利润减1570.85%,短期债务压力上升

来源:证星财报简析 2024-04-24 06:05:41
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据证券之星公开数据整理,近期建设机械(600984)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中建设机械净利润减1570.85%,短期债务压力上升。截至本报告期末,公司营业总收入32.28亿元,同比下降16.98%,归母净利润-7.45亿元,同比下降1570.85%。按单季度数据看,第四季度营业总收入7.89亿元,同比下降22.5%,第四季度归母净利润-3.94亿元,同比下降28043.91%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利12.7亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率9.4%,同比减58.19%,净利率-23.08%,同比减1909.13%,销售费用、管理费用、财务费用总计8.25亿元,三费占营收比25.55%,同比增22.57%,每股净资产4.19元,同比减12.43%,每股经营性现金流0.33元,同比增55.85%,每股收益-0.59元,同比减1569.01%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大,最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模。公司报告期内合同负债规模环比增幅达167.87%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候,今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为17.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.06%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达52.94%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达39.81%、流动比率仅为1)
  3. 建议关注财务费用状况(财务费用/近3年经营性现金流均值已达175.86%)

重仓建设机械的前十大基金见下表:

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持有建设机械最多的基金为平安估值精选混合A,目前规模为0.46亿元,最新净值0.9306(4月23日),较上一交易日下跌0.89%,近一年下跌20.67%。该基金现任基金经理为黄维 王博。

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